מחירי הנפט ירדו מעט ביום שישי, כאשר המשקיעים בחנו את האפשרות להפסקת אש בין ארה״ב לאיראן מול הסיכונים המתמשכים לתשתיות האנרגיה במזרח התיכון. התנועה הגיעה לאחר שבוע תנודתי, שבמהלכו מחירי הנפט הגיבו בחדות להתפתחויות דיפלומטיות ולחשש משיבושים אפשריים באספקה העולמית.

Brent ו-WTI מגיבים לתקווה להפסקת אש

חוזי Brent ירדו ב-74 סנט, או 0.69%, ל-$105.85 לחבית, בעוד שחוזי WTI ירדו ב-81 סנט, או 0.86%, ל-$93.80 לחבית. הירידה הגיעה לאחר ששני המדדים עלו בחדות ביום חמישי, כאשר המחירים עלו במהלך המסחר בשיעור של עד 5%. בסופו של יום חמישי סגר Brent בעלייה של 3.4%, בעוד WTI התחזק ב-2.7%.

למרות ההתאוששות האחרונה, WTI נותר בירידה של 6.42% במהלך השבוע, לאחר שישה ימי מסחר רצופים של ירידות שבהם איבד 13%. Brent, לעומת זאת, עלה ב-2.09% במהלך השבוע. הפער בין שני החוזים משקף את השוני באופן שבו השוק מעריך את סיכוני ההיצע ואת השיבושים האזוריים המשפיעים על זרימת הנפט.

מצר הורמוז נותר במרכז תמונת המצב

שווקי האנרגיה עוקבים מקרוב אחר השיחות בין נציגים אמריקאים ואיראנים בניו יורק, שבהן נבחנת מסגרת אפשרית לסיום העימות. הסכם אפשרי עשוי לכלול פתיחה מחדש של מצר הורמוז מצד איראן, לצד הסרת מגבלות כלכליות אמריקאיות. מהלך כזה עשוי להפחית את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית המגולמת במחירי הנפט ולשפר את זרימת האנרגיה באזור.

עם זאת, השוק עדיין אינו מתמחר חזרה מהירה לשגרה. מצר הורמוז נותר נתיב מרכזי לשינוע נפט וגז ברחבי העולם, ולכן כל עיכוב בפתיחתו מחדש או הסלמה מחודשת עלולים להחזיר במהירות את החששות מפני שיבושים באספקה. במקביל, סעודיה ממשיכה להתמודד עם איומים על תשתיות האנרגיה שלה.

התקיפות על תשתיות מגבילות את הירידה במחירים

הכוחות החות’ים הנתמכים על ידי איראן ממשיכים להוות גורם סיכון לתשתיות ולנתיבי היצוא באזור. סעודיה מסרה כי יירטה שישה טילים בליסטיים ששוגרו מתימן, כאשר האיומים כוונו לאזורים בדרום המדינה ולינבוע, השוכנת לחופי הים האדום. סעודיה הגדילה את זרימת הנפט דרך צינור East-West לינוקו, אך טעינת הנפט הגולמי במכליות עדיין לא חזרה במלואה.

מבחינת שוק הנפט, המשמעות היא שהתקדמות דיפלומטית לבדה עשויה שלא להספיק כדי להסיר את פרמיית הסיכון. גם אם תושג הפסקת אש, המשקיעים יצטרכו לראות שיפור בפועל בתנועת המכליות, בזרימות דרך מצר הורמוז וביכולת של יצרניות האזור להחזיר את פעילות היצוא לרמה יציבה.

בהמשך, תשומת הלב תישאר ממוקדת בשיחות בין ארה״ב לאיראן, במצבו של מצר הורמוז ובהיקף הנזק לתשתיות הנפט בסעודיה. עבור שוקי האנרגיה העולמיים, השאלה המרכזית היא האם ההתפתחויות הדיפלומטיות יתורגמו לגידול משמעותי בהיצע הנפט הזמין, או שהאיומים על התשתיות ועל נתיבי השינוע ימשיכו לשמור את מחירי הנפט ברמות גבוהות ואת התנודתיות ברמה משמעותית.