מניות חברות התקשורת בארה”ב ספגו לחץ ביום שישי, לאחר דיווח שלפיו SpaceX מבקשת להשיג גישה לעשרות אלפי אתרי סלולר כדי להקים מפעילת סלולר חדשה. ההתפתחות עוררה חששות כי חברת החלל והטכנולוגיה של אילון מאסק עשויה להכניס מתחרה משמעותית חדשה לענף הנשלט בידי AT&T, Verizon ו-T-Mobile.

תוכניות הסלולר של SpaceX מעוררות תגובה בשוק

מגזר התקשורת נחלש לאחר ש-Bloomberg News דיווחה כי SpaceX מנהלת שיחות לקבלת גישה ללפחות 80,000 אתרי סלולר, כחלק מתוכניתה להקים מפעילת סלולר מאפס. הדיווח, שהתבסס על גורמים המכירים את הנושא, מוסיף לחששות התחרותיים סביב התרחבות פעילותה של SpaceX בתחום תשתיות התקשורת.

מפעילות הסלולר המסורתיות השקיעו סכומים ניכרים בהקמת רשתות ארציות ובתשתיות התומכות בהן. כניסתה של שחקנית חדשה המבקשת לשלב קישוריות לוויינית עם תשתיות סלולר יבשתיות עשויה לשנות את מאזן התחרות, במיוחד אם תצליח לקבל גישה לרשת קיימת ונרחבת של אתרי סלולר, במקום להקים באופן עצמאי כל רכיב בתשתיות שלה.

מניות AT&T, Verizon ו-T-Mobile צונחות

המשקיעים הגיבו בחדות לאפשרות של כניסת מתחרה נוספת בהיקף משמעותי לשוק הסלולר האמריקאי. מניית AT&T ירדה ב-5.6% לרמתה הנמוכה ביותר זה יותר משלושה חודשים, בעוד מניית Verizon נחלשה ב-1.6%. מניית T-Mobile צנחה ב-5%, דבר המשקף חששות בענף כולו ולא חולשה המוגבלת למפעילה אחת.

היקף הירידות מצביע על כך שהמשקיעים בוחנים לא רק את האפשרות המיידית להגברת התחרות, אלא גם את השלכותיה ארוכות הטווח על התמחור, גיוס הלקוחות והכלכלה של הפעלת התשתיות. עבור המפעילות המבוססות, לחץ תחרותי נוסף עלול להקשות על המשך צמיחת מספר המנויים ועל שמירה על שולי הרווח בשוק המקומי הבשל.

גישה לאתרי סלולר עשויה להאיץ את הרחבת הרשת

לשיחות שעליהן דווח יש חשיבות משום שגישה לאתרי סלולר קיימים עשויה לאפשר ל-SpaceX להרחיב את רשת הסלולר שלה במהירות רבה יותר מאשר באמצעות הסתמכות בלעדית על הקמת תשתיות חדשות. היקף היעד שדווח מצביע גם על האפשרות שהחברה שוקלת פריסה ארצית משמעותית, ולא שירות תקשורת מוגבל בהיקפו.

SpaceX כבר מפעילה את Starlink, עסק האינטרנט הלווייני שלה, המעניק לה פלטפורמת תקשורת מבוססת ובסיס לקוחות קיים. רשת סלולרית יבשתית עשויה להרחיב את טווח פעילותה, אולם הדיווח של Reuters אינו מאשר כי החברה השלימה הסכמים או כי נקבע כבר המבנה הסופי של רשת כזו.

התחרות בענף התקשורת נכנסת לשלב חדש

האפשרות להקמת מפעילת סלולר רביעית בגיבוי SpaceX מוסיפה גורם חדש לשוק התקשורת האמריקאי, שכבר מתאפיין בתחרות משמעותית. החברה תידרש להתמודד עם אתגרים ניכרים בתחום התשתיות, הרגולציה והפעילות המסחרית, בעוד המפעילות המבוססות נהנות מרשתות נרחבות ומקשרים קיימים עם לקוחות.

מבחינת המשקיעים, ההתפתחויות הבאות יהיו השאלה אם SpaceX תשיג הסכמים הנוגעים ל-80,000 אתרי הסלולר שעליהם דווח, ואם תוכניותיה בתחום הסלולר יתקדמו מעבר לשיחות ראשוניות. פרטים נוספים על מבנה הרשת, ספקטרום התדרים, המימון והאסטרטגיה המסחרית עשויים לקבוע את מידת התגובה הנדרשת מצד המפעילות המבוססות. עד שהתמונה תתבהר, תגובת השוק ממחישה עד כמה תמחור מניות התקשורת רגיש לאפשרות של כניסת מתחרה חדשה השואפת לשלב קישוריות לוויינית ויבשתית.