השווקים בארה״ב נסחרים במגמה מעורבת ב-29 בספטמבר, כאשר התחזקות מתונה ב-S&P 500 עומדת בניגוד לירידות חדות יותר ב-Nasdaq וב-Russell 2000. המסחר משקף פערים בביצועים בין פלחי שוק שונים, בעוד דולר אמריקאי חזק יותר ושווקים חלשים יותר באזורים אחרים ביבשת אמריקה מוסיפים לתמונה הבין-שוקית.

Nasdaq מוביל את הירידות בעוד S&P 500 שומר על עלייה

Nasdaq הוא המדד המרכזי החלש ביותר בשוק המניות האמריקאי במהלך המסחר הנוכחי, עם ירידה של 0.92% ל-26,820.38 נקודות. הירידה עומדת בניגוד בולט ל-S&P 500, שעלה ב-0.13% ל-7,693.91 נקודות. הפער מצביע על כך שהביצועים בשוק המניות האמריקאי הופכים מובחנים יותר בתוך המדדים המרכזיים, במקום לנוע בכיוון אחיד.

Dow 30 נסחר גם הוא בסמוך ללא שינוי, עם ירידה של 0.05% ל-51,457.82 נקודות. התנועה המוגבלת במדד, יחד עם העלייה המתונה ב-S&P 500, מצביעה על כך שהחולשה מרוכזת יותר בפלחי שוק מסוימים ואינה משקפת ירידה רחבה בכל מניות החברות בעלות שווי השוק הגדול.

הפער בין Nasdaq ל-S&P 500 הוא אפוא אחד המאפיינים המרכזיים של המסחר הנוכחי. מניות בעלות אוריינטציה טכנולוגית נתונות ללחץ גדול יותר, בעוד המדד הרחב יותר של חברות בעלות שווי שוק גדול נותר בעלייה מתונה.

גם מניות החברות הקטנות נותרות תחת לחץ

Russell 2000 ירד ב-0.69% ל-2,817.91 נקודות, והפך את מניות החברות בעלות שווי השוק הקטן לאזור נוסף של חולשה. הירידה גדולה משמעותית מהתנועה ב-Dow וב-S&P 500 ומדגישה את הפער בין החברות הקטנות לבין שוק החברות הגדולות הרחב יותר.

הביצועים הנוכחיים מצביעים על כך שהמשקיעים אינם מיישמים את אותה פוזיציה בכל קטגוריות המניות. מניות החברות הקטנות יורדות לצד Nasdaq, בעוד S&P 500 נותר חיובי במעט. מצב זה יוצר מבנה שוק שבו ביצועי המדדים המרכזיים עלולים שלא לשקף במלואם את מידת החולשה בפלחי שוק מסוימים.

מחוץ לארה״ב, S&P/TSX Composite Index של קנדה ירד ב-0.07% ל-35,463.71 נקודות, בעוד IBOVESPA של ברזיל ירד ב-0.28% ל-182,473.20 נקודות. שני השווקים נמצאים בירידה, אף שהירידות בהם נותרו מתונות משמעותית מהתנועות שנרשמו ב-Nasdaq וב-Russell 2000.

התחזקות הדולר מוסיפה לפערים בין השווקים

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.17% ל-101.37 נקודות, והתחזק במקביל לירידות בכמה ממדדי המניות המרכזיים. השילוב בין דולר חזק יותר לבין חולשה בחלקים משוק המניות מספק איתות חשוב בין סוגי נכסים שונים ככל שהמסחר מתקדם.

עבור משקיעים בינלאומיים, שינויים בדולר עשויים להשפיע על הערך היחסי של נכסים בחו״ל ועל התשואה המתורגמת של החזקות חוצות גבולות. המסחר הנוכחי משלב אפוא התחזקות במטבע עם חולשה סלקטיבית במניות, ולא מציג תנועה אחידה בכל השווקים הפיננסיים.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם הירידות ב-Nasdaq וב-Russell 2000 יתרחבו לשוק המניות האמריקאי הרחב יותר או יישארו מרוכזות במניות טכנולוגיה ובחברות בעלות שווי שוק קטן. יכולתו של S&P 500 לשמור על העלייה המתונה, לצד הביצועים הכמעט יציבים של Dow, תספק אינדיקציה חשובה לחוסנו של השוק הרחב. גם הדולר האמריקאי יישאר משתנה מרכזי, במיוחד אם התחזקותו האחרונה תימשך במקביל להשתתפות פחות אחידה בשוק המניות. ההתפתחויות הכלכליות, ציפיות המדיניות המוניטרית, חדשות החברות וסנטימנט הסיכון הגלובלי יהיו גורמים מרכזיים למעקב ככל שהמסחר יתקדם.