המסחר האחרון במניית אנבידיה מדגיש מתח מוכר בשווקי המניות הגלובליים: קונסולידציה קצרת טווח במחיר אל מול האצה ארוכת טווח ברווחים. לאחר התאוששות חדה מירידה בתחילת פברואר, המניה ננעלה סמוך ל-190 דולר, עלייה של יותר מ-2.5% ביום, כאשר המשקיעים עיכלו נתוני רווחים חדשים ועדכונים כלפי מעלה בתחזיות קדימה. המהלך מחזיר את אנבידיה לחלקו העליון של טווח המסחר האחרון, ומאותת על חזרה של תיאבון לסיכון, למרות חששות מתמשכים סביב תמחור וריכוזיות שוק.

תנועת המחיר וסנטימנט השוק

במהלך השבוע האחרון, מניית אנבידיה הציגה דפוס תנודתי אך בונה. ירידה חדה לאזור אמצע ה-170 דולר מוקדם יותר בתקופה נענתה ברכישות אגרסיביות, שהחזירו את המניה מעל רמות פסיכולוגיות מרכזיות. ההתאוששות לוותה במחזורי מסחר גבוהים, מה שמרמז על השתתפות מוסדית ולא על זרימות קצרות טווח מצד משקיעים קמעונאיים. החוסן משקף שינוי רחב יותר בסנטימנט, שבו משקיעים נראים מוכנים יותר להתעלם מרעש מאקרו-כלכלי בטווח הקצר לטובת יסודות ספציפיים לחברה, הקשורים לבינה מלאכותית ולהשקעות במרכזי נתונים.

ביצועי רווחים והמסלול הפיננסי

מגמות הרווחים האחרונות מחזקות את הביטחון הזה. אנבידיה שוב עקפה את התחזיות, עם רווח למניה מתואם של 0.89 דולר לעומת צפי של כ-0.85 דולר, רבעון נוסף של הפתעות חיוביות. תנופת ההכנסות נותרת מרשימה, עם מכירות רבעוניות העולות על 57 מיליארד דולר ורווחים של יותר מ-31 מיליארד דולר, המדגישים מינוף תפעולי בקנה מידה גדול. במונחים של 12 חודשים אחורה, ההכנסות הכוללות טיפסו מעל 187 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי התרחב לכמעט 100 מיליארד דולר — עדות לשינוי של החברה למכונת ייצור מזומנים.

תחזיות קדימה ועדכוני אנליסטים

האלמנט הבולט ביותר בנתונים הנוכחיים הוא קצב העדכונים כלפי מעלה. אנליסטים מעריכים כעת הכנסות ממוצעות של כ-213 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, שצפויות לעלות ליותר מ-325 מיליארד דולר ב-2027. תחזיות הרווח מספרות סיפור דומה, עם קונצנזוס לרווח למניה ב-2026 המתקרב ל-4.70 דולר וציפיות ל-2027 העולות מעל 7.70 דולר. חשוב לציין כי העדכונים ב-30 עד 90 הימים האחרונים מוטים בבירור כלפי מעלה — דפוס שתומך היסטורית במכפילים גבוהים יותר, כל עוד הביצוע נותר עקבי.

הקשר אסטרטגי ופסיכולוגיית משקיעים

מבחינה אסטרטגית, אנבידיה נמצאת בצומת שבין צמיחה מבנית לסיכון מחזורי. הביקוש הקשור לתשתיות AI, מחשוב מואץ והתרחבות מרכזי נתונים ממשיך להקדים מגמות רחבות יותר בתעשיית השבבים. במקביל, משקלה של המניה במדדים מרכזיים יוצר רגישות למימושי רווחים ולאיזון תיקים. עבור משקיעים מקצועיים, הסביבה הנוכחית משקפת אתגר ניהול סיכונים קלאסי: שמירה על חשיפה למנוע צמיחה דומיננטי תוך הגנה מפני ירידות הנובעות מדחיסת מכפילים או שינויים בנזילות המאקרו-כלכלית.

בהמשך, תשומת הלב של השוק תתמקד בשאלה האם אנבידיה תוכל לשמר את שיעורי הצמיחה החריגים שלה ככל שההשוואות נעשות מאתגרות יותר ומחזורי השקעות ההון מתבגרים. המשך הפתעות חיוביות ברווחים ומשמעת עלויות עשויים להצדיק אפסייד נוסף, בעוד שכל סימן לנרמול בביקוש עלול לעורר תנודתיות חדה יותר. לעת עתה, מאזן הראיות מצביע על כך שהתנופה נותרת בצד של אנבידיה, גם כאשר רמת הציפיות עולה.