מניות אסיה פתחו את יום רביעי, 25 בפברואר, בנימה חיובית רחבה, כאשר רוב המדדים המרכזיים נסחרים בעליות במהלך מסחר הבוקר. המשקיעים מנווטים בסביבה מורכבת של ציפיות למדיניות מוניטרית גלובלית, תנודות מטבע ונתונים כלכליים אזוריים, כאשר התיאבון לסיכון מפגין חוסן במספר שווקים מרכזיים.

הטון בבוקר מצביע על כך שמשקיעים גלובליים נותרים חיוביים באופן סלקטיבי כלפי מניות אסיה-פסיפיק, במיוחד בשווקים מוכווני יצוא ובעלי משקל טכנולוגי גבוה, גם כאשר מוקדי חולשה מופיעים בדרום אסיה.

יפן ואוסטרליה מובילות את המומנטום האזורי

ניקיי 225 היפני עולה ב-1.15% לרמה של 57,978.20, ומתמקם כאחד מהביצועים הבולטים באזור במהלך מסחר הבוקר. המהלך משקף המשך חוזקה במניות יפן, הנתמכת במומנטום רווחי החברות וברקע של מטבע חלש יותר. מדד הין היפני יורד ב-0.81% לרמה של 64.15, התפתחות שבדרך כלל מיטיבה עם חברות מוכוונות יצוא באמצעות שיפור תרגום ההכנסות מחו”ל.

חולשת המטבע היפני סיפקה רוח גבית עקבית לשוק המניות ביפן, וחיזקה את תיאבון המשקיעים למניות תעשייה, טכנולוגיה וייצור גלובלי. כאשר זרימות ההון הבינלאומיות נותרות תומכות, יפן ממשיכה לבלוט בקרב השווקים המפותחים באסיה.

באוסטרליה, מדד S&P/ASX 200 ‏(XJO) נסחר בעלייה של 0.97% לרמה של 9,110.00. העלייה מתרחשת על רקע מחירי סחורות יציבים וביקוש מתמשך למניות הקשורות למשאבים. מדד הדולר האוסטרלי עולה בשיעור מתון של 0.04% לרמה של 70.58, ומאותת על יציבות יחסית במטבע. דולר אוסטרלי יציב מסייע לעיגון אמון המשקיעים, במיוחד בסקטורים הרגישים לזרימות הון זרות ולדינמיקת סחר.

סין וקוריאה מציגות עליות יציבות, האנג סנג נעצר

גם מניות סין היבשתית נסחרות בטריטוריה חיובית. מדד SSE Composite עולה ב-0.87% לרמה של 4,117.41, ומשקף אופטימיות זהירה סביב תמיכה במדיניות מקומית והתייצבות כלכלית הדרגתית. המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר הצעדים הפיסקליים והמוניטריים של בייג’ינג, שמטרתם לתמוך בצמיחה ולחזק את האמון בסקטור הנדל”ן והצריכה.

בדרום קוריאה, מדד KOSPI Composite עולה ב-0.82% לרמה של 6,018.57. מניות טכנולוגיה ושבבים נותרות מרכזיות בביצועי השוק, במיוחד כאשר האותות לביקוש גלובלי מתייצבים. הכלכלה הדרום קוריאנית, המונעת מיצוא, משמשת לעיתים קרובות כברומטר לסנטימנט הסחר העולמי, והעליות הנוכחיות מצביעות על כך שהתיאבון לסיכון נותר שלם למרות אי-ודאויות חיצוניות.

במקביל, מדד האנג סנג של הונג קונג נסחר ללא שינוי ברמה של 26,590.32 בתחילת המסחר. העצירה מגיעה לאחר תנודתיות אחרונה ומשקפת טון זהיר יותר בקרב משקיעים המעריכים זרימות הון מסין היבשתית ואיתותים רגולטוריים. אף שהמדד אינו מציג עליות חדשות הבוקר, היציבות מעידה כי לחץ המכירות התמתן בשלב זה.

הודו נבדלת כאשר סנסקס נחלש

בניגוד לחוזקה האזורית הרחבה יותר, מדד S&P BSE SENSEX של הודו יורד ב-1.28% לרמה של 82,225.92. הירידה מדגישה פערים בסנטימנט המשקיעים בתוך אסיה, כאשר משתתפי השוק בוחנים מחדש הערכות שווי וסיכוני מאקרו בטווח הקצר.

הודו הייתה בין הביצועים החזקים בחודשים האחרונים, בתמיכת ביקוש מקומי ונרטיבים של צמיחה מבנית. עם זאת, התיקון הנוכחי מצביע על פעילות מימוש רווחים מסוימת ורגישות לאיתותי סיכון גלובליים. עבור משקיעים גלובליים וישראלים העוקבים אחר חשיפה לשווקים מתעוררים, התנודתיות הקצרת טווח בהודו מדגישה את החשיבות של פוזיציה סלקטיבית.

תחזית: מגמות מטבע ואיתותי מדיניות במוקד

ככל שמסחר יום רביעי מתקדם, משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר תנועות במטבעות, ובפרט אחר הין היפני, וכן אחר איתותים חדשים מצד בנקים מרכזיים באזור. ין חלש לאורך זמן עשוי להמשיך לתמוך במניות יפן, בעוד יציבות בדולר האוסטרלי עשויה לחזק את האמון בנכסים אוסטרליים.

במקביל, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר כיוון המדיניות בסין וזרימות ההון להונג קונג, לצד עדכוני רווחי חברות ברחבי האזור. עבור משקיעים גלובליים וישראלים מתוחכמים, הסביבה הנוכחית מציגה גם הזדמנות וגם סיכון: חוזקה סלקטיבית בסקטורים מוכווני יצוא וטכנולוגיה עומדת מול לחצי הערכת שווי בשווקים כמו הודו.

השלב הבא במסחר עשוי להיות תלוי בשאלה האם המומנטום המוקדם ביפן, אוסטרליה וסין היבשתית יימשך גם לשעות אחר הצהריים, או שמא חששות מאקרו גלובליים יחזירו את התנודתיות. מגמות מטבע, זרימות הון חוצות גבולות וציפיות מתפתחות למדיניות מוניטרית ימשיכו להיות מנועי מפתח שיש לעקוב אחריהם בשווקי אסיה-פסיפיק היום.