שווקי אירופה פתחו את חודש פברואר בטון מעורב אך מתייצב ביום שני, 2 בפברואר 2026, כאשר מניות גוש האירו התאוששו מהפסדים אחרונים בעוד שההשתתפות האזורית הרחבה נותרה לא אחידה. העליות בגרמניה ובמניות הדגל של גוש האירו הצביעו על חידוש עניין הקנייה לאחר התנודתיות של השבוע שעבר, אך חולשה במטבעות ובמדד MSCI Europe הרחב הדגישה זהירות מתמשכת מצד המשקיעים. המסחר שיקף שוק המנסה להשיב איזון לאחר סגירה תנודתית של חודש ינואר.

מניות הדגל של גוש האירו מובילות את ההתאוששות

ההתאוששות הובלה על ידי מדד EURO STOXX 50, שעלה ב־0.95% לרמה של 5,947.81. מניות פיננסים ותעשייה דחפו את העליות, ונהנו מציד מציאות לאחר הירידות האחרונות. המהלך מצביע על כך שמשקיעים חוזרים באופן סלקטיבי לשמות גדולים בגוש האירו, במיוחד כאלה שנתפסו כזולים מדי לאחר מכירות ינואר.

מדד DAX של גרמניה עלה ב־0.94% לרמה של 24,538.81, והשיב חלק מהירידה החדה של יום שישי. מניות יצוא ותעשייה זכו לביקוש מחודש, מה שמרמז על שיפור זמני בתיאבון לסיכון חרף אי־הוודאות המאקרו־כלכלית. ההתאוששות של ה־DAX מצביעה על נכונות זהירה מצד המשקיעים לשוב לחשיפה מחזורית.

ביצועים מעורבים ברחבי שוקי אירופה הרחבים

בשווקים אחרים, העליות היו פחות משכנעות. מדד CAC 40 של צרפת ננעל ללא שינוי ברמה של 8,126.53, כאשר חוזק במניות דפנסיביות קיזז חולשה בסקטורים מחזוריים. הסגירה השטוחה משקפת גישת המתנה וזהירות, עם היסוס להתחייבות אגרסיבית לפני קבלת אותות ברורים יותר לגבי הצמיחה והרווחים.

גם מדד Euronext 100 סיים ללא שינוי ברמה של 1,771.11, והדגיש מסחר מרוסן בקרב החברות הרב־לאומיות הגדולות באירופה. אף שחלק מהמניות הגדולות נהנו מההתאוששות בגוש האירו, ההשתתפות נותרה צרה והגבילה את העליות ברמה הפאן־אירופית.

בבריטניה, מדד FTSE 100 סיים את היום ללא שינוי ברמה של 10,223.54. עליות במניות דפנסיביות ובמניות הקשורות לסחורות קוזזו על ידי ירידות בסקטורים רגישים למטבע, והותירו את המדד בטווח צר חרף החוזק בגוש האירו.

חולשת המטבעות מערערת את הביטחון הרחב

שוקי המטבעות נחלשו בחדות, וציננו את ההתלהבות סביב התאוששות המניות. מדד האירו ירד ב־0.89% לרמה של 118.61, בעוד שמדד הליש״ט הבריטי ירד ב־0.86% לרמה של 136.87. הירידות מחקו חלק מהחוזק שנרשם במטבעות בשבוע שעבר והעלו סימני שאלה לגבי עמידות האופטימיות האחרונה.

אף שמטבעות חלשים יכולים בטווח הארוך לתמוך ביצואנים, התנועות החדות אותתו על אי־ודאות מחודשת סביב ציפיות המדיניות המוניטרית והמומנטום הכלכלי האזורי. מכירת המטבעות תרמה לזהירות בשוקי המניות, במיוחד מחוץ לליבת גוש האירו.

המדד האזורי משקף השתתפות לא אחידה

מדד MSCI Europe הרחב ירד ב־1.00% לרמה של 2,731.82, והדגיש את אופייה הלא אחיד של המגמה היומית. הירידה מצביעה על כך שהעליות בגרמניה ובמניות הדגל של גוש האירו לא הספיקו כדי לקזז חולשה בשווקים ובסקטורים אחרים. מניות Mid-Cap ושווקים פריפריאליים נותרו תחת לחץ, מה שמעיד על נטילת סיכון סלקטיבית ולא רוחבית.

תחזית

במבט קדימה, שווקי אירופה נראים כמי שבוחנים את היסודות הראשוניים להתאוששות בפברואר, תוך התמודדות עם תנודתיות שהועברה מחודש ינואר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתונים כלכליים קרובים, פרסומי דוחות חברות ותקשורת של בנקים מרכזיים כדי לאשר שציפיות הצמיחה מתייצבות. הסיכונים המרכזיים כוללים המשך תנודתיות במטבעות, השתתפות סקטוריאלית לא אחידה ולחץ מחודש על מדדים אזוריים מחוץ לליבת גוש האירו. במקביל, עשויות להופיע הזדמנויות במניות Large-Cap איכותיות ובאופן סלקטיבי גם בסקטורים מחזוריים אם האמון ימשיך להיבנות. ככל שפברואר מתקדם, כיוון השוק צפוי להיקבע לפי השאלה האם ההתאוששות של היום תתרחב להתקדמות אזורית יציבה יותר — או תישאר מוגבלת לקבוצה צרה של מדדים מובילים.