תעודת הסל GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL) התחזקה ב-24 בפברואר והוסיפה 1.19 נקודות לרמה של 91.32 בשעות אחר הצהריים. הקרן, שנועדה לספק פי שניים מהביצוע היומי של מניית Nvidia, שיקפה מומנטום חיובי במניות שבבים ובתחום הבינה המלאכותית. עם זאת, מבנה המינוף שלה מגביר תנודות תוך-יומיות ומחזק את תפקידה ככלי טקטי לטווח קצר ולא כהשקעה ארוכת טווח.

תנודתיות תוך-יומית מוגברת

NVDL פתחה ברמה של 89.90 ונסחרה בטווח רחב בין 86.16 ל-92.04 במהלך היום. פער של כמעט שש נקודות תוך-יומיות מדגיש את התנודתיות המובנית בקרנות ממונפות. אף שהעלייה של 1.32% נראית מתונה, התנודות בפועל היו חריפות יותר בהשוואה לתעודות סל מסורתיות העוקבות אחר מדדים רחבים.

היקף המסחר הגיע ליותר מ-8.2 מיליון מניות — נמוך מהממוצע היומי של כ-10.5 מיליון — מה שמצביע על מיצוב ספקולטיבי יציב אך לא קיצוני. היקף הנכסים המנוהלים עומד כיום על כ-4.19 מיליארד דולר, המשקף עניין מתמשך בחשיפה טקטית לתנועות המחיר של Nvidia.

מאחר שהקרן מאפסת את המינוף מדי יום, אפקט הריבית דריבית עשוי להשפיע משמעותית על התשואות בתקופות החזקה ממושכות. בשווקים תנודתיים, הדבר עלול להוביל לסטייה מהביצוע הכפול של מניית Nvidia בטווח הארוך יותר.

מינוף, מדדי סיכון ומאפיינים מבניים

עם בטא חודשית ל-5 שנים של 3.70, NVDL מפגינה רגישות קיצונית לשינויים רחבים בשוק. תנועה של 1% במניית Nvidia עשויה לתרגם תאורטית לכ-2% תנועה בקרן, לפני השפעת עמלות וניואנסים של מעקב.

יחס ההוצאות הנקי של 1.05% משקף את עלות תחזוקת המינוף היומי באמצעות נגזרים וחוזי החלף. בעוד שהמבנה מתאים לאסטרטגיות מסחר קצרות טווח, שחיקת העלויות הופכת מהותית יותר בתקופות החזקה ארוכות.

חשוב לציין כי NVDL אינה מחלקת דיבידנד, שכן מטרתה היא השגת רווחי הון בהתאם לתנועת המחיר היומית של Nvidia. משקיעים צריכים להבין כי קרנות ממונפות מיועדות לחשיפה מדויקת בפרקי זמן קצרים — ולא לאסטרטגיית קנייה והחזקה פסיבית.

הקשר שוקי: Nvidia וסנטימנט ה-AI

ביצועי NVDL קשורים באופן ישיר למעמדה של Nvidia בלב נרטיב ההשקעות בבינה מלאכותית. ביקוש לשבבים, התרחבות מרכזי נתונים ל-AI ומגמות השקעה של ענקיות הענן משפיעים ישירות על הסנטימנט סביב המניה.

משתנים מאקרו-כלכליים רחבים — לרבות ציפיות ריבית ותנודתיות בסקטור הטכנולוגיה — משפיעים אף הם על זרימות לקרנות ממונפות. בתקופות של אי-ודאות מוגברת, מכשירים כמו NVDL חווים לרוב זרימות הון נכנסות ויוצאות בעוצמה, כאשר סוחרים ממקמים מחדש פוזיציות במהירות.

עבור משקיעים מתוחכמים, כולל מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפה לטכנולוגיה אמריקאית, קרנות ממונפות עשויות לשמש כלי גידור או מומנטום טקטיים. עם זאת, הן מחייבות ניהול סיכונים אקטיבי בשל המינוף המבני.

במבט קדימה, מסלול תחזית הרווח של Nvidia ומגמות הביקוש המונעות AI יקבע במידה רבה את ביצועי NVDL בטווח הקצר. הסיכונים כוללים תנודתיות מוגברת, דחיסת מכפילים אפשרית במניות טכנולוגיה ואפקטי מינוף יומיים העלולים לשחוק תשואות בשווקים תנודתיים. הזדמנויות עשויות להתפתח אם מומנטום שורי מתמשך בהשקעות בתשתיות AI יימשך ו-Nvidia תעמיק את מעמד ההובלה שלה. משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר סנטימנט סקטור השבבים, פרסומי נתוני מאקרו ורמות תנודתיות גלומות כדי להעריך האם העלייה של 24 בפברואר מסמנת תחילתו של מהלך עליות מחודש — או קפיצה טקטית קצרת מועד.