שווקי ההון הגלובליים סיימו את יום רביעי, 17 בדצמבר 2025, בנימה זהירה, כאשר משקיעים צמצמו חשיפה לסיכון לקראת סוף השנה. עלייה בתנודתיות בארצות הברית, אותות כלכליים מעורבים מאירופה ולחץ מחודש על מניות באסיה יצרו רקע מורכב, בעוד השוק הישראלי הציג סטייה חיובית בולטת.

שווקי ארצות הברית: התנודתיות חוזרת כאשר הטכנולוגיה מובילה את הירידות

וול סטריט ננעלה בירידות רוחביות ב־17 בדצמבר, כאשר לחץ המכירות התחזק לקראת סיום המסחר. מדד S&P 500 ירד ביותר מאחוז אחד, בעוד הנאסד״ק איבד קרוב ל־2 אחוזים, מה שמשקף חולשה חדה במניות טכנולוגיה וצמיחה גדולות. גם מדד Russell 2000 הציג ביצועי חסר, והעיד על ירידה בתיאבון לסיכון בכל רמות השווי.

רמת התנודתיות זינקה, כאשר מדד ה־VIX קפץ בכמעט 7 אחוזים, והדגיש את חוסר הנוחות של המשקיעים. אף שהדולר האמריקאי נותר יציב יחסית, שווקי המניות התמודדו עם חששות מהערכות שווי, התאמות סוף שנה ואי־ודאות מתמשכת סביב ציפיות למדיניות מוניטרית בתחילת 2026. גם מניות באמריקה הלטינית נחלשו, כאשר מדד הייחוס של ברזיל רשם ירידה בולטת.

אירופה: עוצמה בבריטניה מאזנת חולשה רחבה ביבשת

שווקי אירופה הציגו תוצאות מעורבות. מדד FTSE 100 בלט עם עליות נאות, שנתמכו בסקטורים דפנסיביים, חשיפה לאנרגיה וליש״ט חלשה יותר. מנגד, מדדי הליבה של גוש האירו, ובהם DAX, CAC 40 ו־EURO STOXX 50, ננעלו בירידות, על רקע לחץ על מניות מחזוריות וציפיות צמיחה מתונות.

מדד האירו ירד במעט, מה שמשקף חששות מתמשכים בנוגע למומנטום הכלכלי ולרווחיות החברות לקראת השנה החדשה. אף שהירידות היו מתונות יחסית, סנטימנט המשקיעים ברחבי אירופה היבשתית נותר שברירי, במיוחד לנוכח העלייה בהימנעות מסיכון לאחר המסחר בארה״ב.

הקשר אסיה והמזרח התיכון: יפן נחלשת, סין יציבה, קטאר סגורה

שווקי אסיה המשיכו בטון זהיר גם במושב האחרון. מניות יפניות ירדו בחדות, כאשר מדד ניקיי רשם ירידות של יותר מאחוז אחד על רקע חולשה מתמשכת ביין ומימושי רווחים לאחר ראלי חזק ורב־חודשי. גם מניות דרום קוריאה נסוגו משמעותית, בהובלת סקטורי הטכנולוגיה והתעשייה.

השווקים בסין היו יציבים יותר, כאשר מדד שנחאי קומפוזיט שמר על עליות מתונות, בתמיכת רכישות סלקטיביות ואופטימיות הקשורה למדיניות. הונג קונג, הודו ואוסטרליה רשמו כולן ירידות מתונות, ושיקפו סנטימנט אזורי רחב של הימנעות מסיכון.

הנזילות האזורית הושפעה גם מלוח המסחר במזרח התיכון, כאשר קטאר ציינה את יום העצמאות. הבורסה של דוחא הייתה סגורה, מה שהפחית השתתפות בין־אזורית במהלך המושב האסייתי ותרם לתנאי מסחר דלים יותר.

השוק הישראלי: מניות תל אביב בולטות מול מקבילות גלובליות

בניגוד לחולשה הגלובלית, הבורסה בתל אביב הציגה ביצועים חזקים ב־17 בדצמבר. מדדי ת״א־35, ת״א־90 ות״א־125 ננעלו כולם בעליות, עם השתתפות רוחבית של סקטורים שונים. מניות הבנקים, מניות ערך ומדדי סקטור מאוזנים רשמו עליות בולטות, בעוד שגם שוק האג״ח הציג התקדמות מתונה.

מחזורי המסחר במניות ובאג״ח היו גבוהים, והעידו על מעורבות משמעותית של משקיעים מקומיים. רוחב השוק היה חיובי, כאשר מספר ניירות הערך שעלו עלה משמעותית על אלו שירדו, מה שמדגיש אמון ביסודות הכלכלה המקומית למרות הסביבה הגלובלית המאתגרת.

תחזית ל־18 בדצמבר 2025: על מה המשקיעים צריכים לעקוב

במבט קדימה ליום חמישי, 18 בדצמבר 2025, שווקי העולם צפויים להישאר רגישים למגמות תנודתיות, לתנועות מטבע ולהתאמות תיקים לקראת סוף השנה. משקיעים בארה״ב יעקבו מקרוב אחר השאלה האם לחץ המכירות יתייצב, במיוחד בסקטור הטכנולוגיה, בעוד שווקי אירופה עשויים להמשיך ולהישען על סקטורים דפנסיביים כתמיכה.

באסיה, תשומת הלב נותרת ממוקדת בדינמיקת המטבע ביפן וביכולתה של סין לשמר יציבות מונעת מדיניות. עבור משקיעים ישראלים, המוקד המרכזי יהיה האם העוצמה המקומית תוכל להימשך על רקע אי־ודאות גלובלית. ככל שהנזילות הולכת ומצטמצמת לקראת סוף השנה, תגובות השוק עשויות להיות חדות יותר, מה שהופך ניהול סיכונים ובחירה סלקטיבית לקריטיים במיוחד.