המדד המוביל של הבורסה בתל אביב, ת”א-35, סיכם שבוע שורי עם עלייה כוללת של 2.92%, תוך המשך התאמה למומנטום החיובי בשווקים הגלובליים. למרות ירידה של 0.49% ביום שישי לרמה של 4,170.22 נקודות, המדד נותר סמוך לשיא 52 השבועות שלו – 4,219.63 – ומאותת על ביקוש בסיסי חזק גם כאשר סוחרים מימשו רווחים לקראת סוף השבוע. המעבר ללוח מסחר שני–שישי ממשיך לחזק את הקורלציה עם אירופה וארה”ב, אך מחזורי המסחר הנמוכים יחסית ביום שישי מעידים על הפוגה זהירה לפני מהלך נוסף.

בחינת רמות שיא חדשות

הנרטיב המרכזי השבוע היה ניסיונו האגרסיבי של המדד לפרוץ את רמת ההתנגדות באזור 4,220 נקודות. לאחר פתיחה סביב 4,050, נכנסו הקונים לשוק בעוצמה, בתמיכת התייצבות בשער השקל והתחדשות העניין במניות טכנולוגיה ומחזוריות. במהלך אמצע השבוע נגע המדד ברמה של 4,219.63 – שיא שנתי חדש – אך נתקל בהתנגדות טכנית שהובילה להתכנסות. תנועת המחירים מחזקת מבנה של “פריצה” קלאסית, כאשר רמות התנגדות קודמות נבחנות כעת כתמיכה. שמירה על רמת 4,150 (השפל היומי) נחשבת לאיתות חיובי עבור השוורים לקראת המשך המגמה בשבוע הבא.

רוטציה סקטוריאלית: הטכנולוגיה בולטת, הבנקים נחלשים

יום שישי הדגיש פערי ביצועים בין הסקטורים – סימן אופייני לרוטציה בשוק ולא לחולשה רוחבית. בעוד שהמדד הכללי ירד, מניות טכנולוגיה מרכזיות סיפקו תמיכה. טאואר סמיקונדקטור (TSEM) זינקה ב-2.79%, וטבע (TEVA) הוסיפה 0.67%, מה שמעיד על מעבר חלקי של משקיעים לחברות דואליות בעלות חשיפה גלובלית.

מנגד, סקטור הבנקאות – שהוביל את העליות בתחילת השבוע – חווה גל מימושים. בנק לאומי (LUMI) ירד ב-1.66% ובנק הפועלים (POLI) איבד 1.60%, מה שגרר את המדד מטה משיאיו התוך-יומיים. אנליסטים רואים במהלך זה עיכול בריא של העליות האחרונות, במיוחד לאור ביצועי היתר של הבנקים מתחילת השנה.

נזילות ותנודתיות

מחזור המסחר ביום שישי הסתכם בכ-27.1 מיליון מניות, מתחת לממוצע של 33.9 מיליון. ירידה זו מאפיינת את “אפקט יום שישי” במבנה שבוע המסחר החדש, והושפעה גם מחג Presidents’ Day בארה”ב, אשר לרוב מצמצם השתתפות של משקיעים מוסדיים זרים. טווח המסחר היומי – כ-31 נקודות (4,151–4,182) – מצביע על ירידה בתנודתיות לעומת התנודות החדות שנרשמו מוקדם יותר השבוע. דחיסת תנודתיות כזו לעיתים קרובות מקדימה מהלך משמעותי, בין אם פריצה מעל 4,220 ובין אם בדיקה מחודשת של אזור התמיכה סביב 4,100.

תחזית

במבט קדימה, יש לעקוב מקרוב אחר רמת התמיכה ב-4,150 נקודות; שמירה עליה חיונית להמשך המגמה החיובית בטווח הקצר. פריצה מאושרת מעל 4,220 עשויה לפתוח פוטנציאל לעלייה לעבר מחסום פסיכולוגי באזור 4,300 נקודות. עם זאת, כאשר שוקי ארה”ב סגורים בתחילת השבוע בשל החג, גורמים מקומיים צפויים להכתיב את הטון. נתוני מאקרו מקומיים שישפיעו על השקל יהיו במוקד, שכן תנודתיות במטבע נותרת גורם סיכון מרכזי עבור המניות הדואליות במדד.