פתיחת החוזים: זהירות לפני אירועי מדיניות ודוחות

חוזי מניות ארה”ב היו חלשים בתחילת המסחר ביום שלישי, כאשר חוזי המדדים המרכזיים נחלשו לקראת שני זרזים בולטים: נאום מצב האומה של הנשיא דונלד טראמפ ודוחות הרבעון של Nvidia, יצרנית השבבים הגדולה ביותר הממוקדת בבינה מלאכותית לפי שווי שוק. מסחר החוזים משקף זהירות מצד המשקיעים, כאשר השווקים מנסים לאזן בין מומנטום חיובי מהמסחר הקודם לבין חוסר ודאות סביב אותות מדיניות וביצועי החברות.

עמידה זו מגיעה לאחר יום התאוששות בוול סטריט ב-24 בפברואר, כאשר דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד”ק הציגו חוזק רחב לאחר ירידות תנודתיות שנבעו מדברי סחר ופחדים בתחום ה-AI.

תגובה בחוזים: מדיניות ודוחות מול השוק

חוזי המדדים המרכזיים בארה”ב נרשמו נמוכים במקצת ביום שלישי, כאשר הסוחרים המתינו לנאום מצב האומה של טראמפ, שתוכנן למערב הערב. האירוע הפוליטי עשוי להשפיע על ציפיות המשקיעים לגבי מדיניות כלכלית וסחר, ולתמוך בהחלטות רווחיות החברות והוצאות ההון. עמדת זהירות בחוזים מצביעה על כך שהמשקיעים מגנים את החשיפה שלהם לקראת הודעות פוטנציאליות על מכסים, עדיפויות פיסקליות או גישות רגולטוריות.

במקביל, דוחות הרבעון של Nvidia הפכו לאירוע אחד המצופים ביותר בלוח החברות, בשל ההשפעה הגדולה שלה על מגזרי הטכנולוגיה וה-AI. האנליסטים צופים לא רק בתוצאות ההכנסות והרווח הנקי, אלא גם בהנחיות לגבי דרישת מרכזי נתונים וקווי מוצר הקשורים לעומסי עבודה של AI, שהיו מרכזיים לביצועי מניות ולהרגשת השוק במהלך 2026. המיקוד הכפול במדיניות ודוחות ממחיש כיצד זרזים מאקרו ומיקרו מתכנסים בחלון זמן מצומצם.

הקשר שוקי: התאוששות וול סטריט וסקטורליות

החוזים החלשים עומדים בניגוד להתאוששות חזקה ב-24 בפברואר, כאשר המדדים המרכזיים עלו לאחר מכירות מוקדמות. S&P 500, דאו ונאסד”ק כולם רשמו עליות, כאשר נכסי סיכון התומחרו מחדש, עם טכנולוגיה ומניות מחזוריות שנהנו מרגיעה בפחדי ההפרעות בתחום ה-AI. ההתאוששות הזו הגיעה לאחר תקופה של תנודתיות מוגברת, שנבעה מחוסר ודאות במכסים ולחץ במגזר הטכנולוגיה, ומדגישה עד כמה מהר יכולה תחושת השוק להשתנות עם התפתחויות חדשות.

למרות ההתאוששות, מדדי רוחב וסקטורליות מצביעים על כך שהמשקיעים עדיין מבחינים בחשיפות סיכון: מגזרים הגנתיים קיבלו זרימות מזדמנות, בעוד שמניות צמיחה וטכנולוגיה רגישות לציפיות דוחות. דוחות Nvidia נראים משמעותיים במיוחד עבור נוף הטכנולוגיה, מכיוון שהתוצאות שלה נחשבות כמדד לביקוש של חברות ו-hyperscaler המניע הוצאות על תשתיות ענן ו-AI.

שיקולים כלכליים רחבים והשפעה גלובלית

מעבר ללוחות הפוליטיים והחברות בארה”ב, מדדים מאקרו-כלכליים רחבים ושווקים גלובליים משפיעים על התחושה בשוק. הנחיות בנק מרכזי, נתוני תעסוקה ומדדים אינפלציוניים ממשיכים לעצב ציפיות לגבי מסלולי ריבית ותנאי נזילות. אותות מדיניות מנאום טראמפ עשויים גם להשפיע על שווקים פיננסיים גלובליים וFX, ולהוסיף שכבת השפעה פוטנציאלית נוספת על השוק.

משקיעים בינלאומיים, כולל בישראל שמקצים הון למניות אמריקאיות או לקרנות מגזריות, צפויים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות הללו, בהתחשב באינטגרציה של השווקים הגלובליים ותפקיד השינויים במדיניות בקביעת מחירי סיכון.

מה צפוי להמשך: זרזים וסיכונים בטווח הקרוב

מבחינת העתיד, משתתפי השוק יתמקדו בתוכן ובטון נאום מצב האומה, תוך חיפוש רמזים לגבי מדיניות סחר, יוזמות פיסקליות ועדיפויות רגולטוריות שיכולות להשפיע על תחזית רווחי החברות. פרסום דוחות Nvidia יהיה נקודת מידע קריטית, במיוחד אם ההנחיות יסטו מהציפיות הקונצנסוס. מדדי תנודתיות, דפוסי סקטורליות ותגובות לאחר דוחות בתחום הטכנולוגיה יהיו אינדיקטורים מרכזיים לתיאבון הסיכון. סוחרים צפויים גם לעקוב אחר תנאי נזילות וזרימות חוצות נכסים, כאשר השווקים מאזנים חוסר ודאות מאקרו עם חדשות חברותיות בתקופה שעשויה להיות מכרעת עבור כיוון הסנטימנט.