מדד ת״א-125 סיים את יום המסחר ב-24 בספטמבר 2026 בירידה, לאחר שנחלש ב-1.39%, שהם 57.83 נקודות, לרמה של 4,100.40 נקודות. הנסיגה היומית העמיקה את הירידה השבועית המצטברת ל-1.54%, כאשר משתתפים בשוק ההון הישראלי בחנו את ציפיות הריבית של בנק ישראל, את דוחות הרווח של החברות המקומיות, את המומנטום בענף הטכנולוגיה ואת הסנטימנט המאקרו-כלכלי באזור.

עבור משקיעים גלובליים, ובכללם מנהלי נכסים מוסדיים העוקבים אחר חשיפה רחבה למניות ישראליות, חשיפה לחברות טכנולוגיה מובילות וניהול תיקים רב-מטבעיים, מדד ת״א-125 משמש אמת מידה מרכזית לביצועי החברות בישראל, לפעילות הכלכלית המקומית ולחיוניות שוק ההון.

תנועת המסחר התוך-יומית וטווח 52 השבועות

במהלך המסחר ב-24 בספטמבר נפתח המדד ברמה של 4,109.83 ונע בטווח שבין רצפה של 4,086.14 לשיא של 4,124.35, לפני שננעל ב-4,100.40. מדובר בירידה יומית של 57.83 נקודות, או 1.39%, ביחס לנעילה הקודמת ברמה של 4,158.23.

מחזור המסחר הסתכם ב-104,733,223 מניות, לעומת ממוצע יומי תלת-חודשי של 72,987,722. רמת הסגירה מותירה את המדד המוביל של הבורסה בתל אביב בחלק העליון של טווח 52 השבועות, שבין 3,102.61 ל-4,588.51, תוך שמירה על עלייה שנתית של 33.60%, או 33.5953%, מעל רמת התמיכה השנתית.

מניות הדגל בישראל ומנועי הסקטורים המרכזיים

אחד הגורמים המבניים המרכזיים המשפיעים על ביצועי ת״א-125 הוא הפעילות העסקית של החברות המרכיבות אותו, ובהן מובילות טכנולוגיה, מוסדות פיננסיים, חברות פיתוח נדל״ן, יצרניות אנרגיה וחברות תרופות. כמדד הדגל המייצג את 125 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה בתל אביב, שולי הרווח של החברות ומגמות הצמיחה בכלכלה המקומית ממשיכים להשפיע על תמחור המדד.

מנהלי נכסים גלובליים ממשיכים לשלב חשיפה רחבה למניות ישראליות במסגרת מודלים של הקצאת נכסים אסטרטגית, תוך בחינת החדשנות המקומית ופעילותן של החברות המובילות בשוק הישראלי.

בנק ישראל, השקל והסיכונים המאקרו-כלכליים

למרות שרמת התמיכה הטכנית מעל 3,102.61 נותרה יציבה, משתתפים בשוק ממשיכים לעקוב מקרוב אחר מוקדי חיכוך מאקרו-כלכליים. בין המשתנים המרכזיים נמצאים החלטות הריבית של בנק ישראל, שינויים בעקומי התשואות של אג״ח ממשלת ישראל, התמתנות האינפלציה המקומית ותנודתיות מתמשכת בשער השקל מול הדולר האמריקאי, האירו והליש״ט.

בנוסף, עדכונים במדיניות הסחר הבינלאומית והסנטימנט הגיאופוליטי מוסיפים משתנים שעשויים להשפיע על תרגום הכנסות החברות מפעילות חוצת-גבולות. מקצי נכסים מוסדיים המנהלים תיקים רב-מטבעיים ממשיכים לעקוב אחר משתנים אלה כדי להעריך בצורה מדויקת יותר את פרופילי התשואה המתואמים לסיכון.

המבט קדימה: רווחי החברות ותנועות ההון במוקד

התחזית למדד ת״א-125 נותרת מאוזנת, עם הטיה חיובית בטווח הארוך, כאשר המומנטום הטכני תומך בתקופה של התבססות זהירה סביב רמות התמיכה המרכזיות, על רקע הצורך ביציבות כלכלית רחבה יותר. המשך התאוששות לכיוון שיא 52 השבועות ומעבר ל-4,588.51 נקודות יהיה תלוי ככל הנראה בהאצה מוכחת ברווחי החברות המקומיות, יישום צפוי של המדיניות המוניטרית מצד בנק ישראל והמשך זרימות הון מוסדיות יציבות.

מנגד, מקצי נכסים יידרשו לעקוב אחר סיכוני ירידה מרכזיים, ובהם שינויים בשערי החליפין, לחץ מעלויות המימון או נסיגה רחבה יותר בשוקי המניות הגלובליים. בסופו של דבר, המשך ביצועי המדד ייקבע במידה רבה על ידי האיזון בין ביצועי החברות הישראליות לבין ההתפתחויות המאקרו-כלכליות הגלובליות.