מדד הנאסד״ק המשיך את מגמת העלייה שלו ב־22 בינואר, כאשר רשם התחזקות חדה על רקע חזרת המשקיעים לנכסים מוכווני צמיחה. המהלך משקף אמון מתמשך בסקטור הטכנולוגיה, על רקע התייצבות תנאי המאקרו ותמיכה מצד מגמות חיוביות בשוקי המניות הגלובליים.

מניות הטכנולוגיה מניעות את המומנטום התוך־יומי

מדד הנאסד״ק עלה לרמה של 23,490.01 נקודות, עם עלייה של 1.14% במהלך המסחר, כאשר לחץ הקניות הלך והתחזק לאורך היום. המדד פתח בעלייה ושמר על המומנטום, מה שמעיד על ביטחון משקיעים ולא על מסחר ספקולטיבי קצר טווח. ירידות תוך־יומיות נבלעו במהירות, והמסחר התרכז ברובו סמוך לשיאים.

מניות טכנולוגיה וצמיחה בעלות שווי שוק גדול עיגנו שוב את העלייה, ונהנו מביקוש מתמשך לחברות הקשורות לבינה מלאכותית, מחשוב ענן ותשתיות דיגיטליות. יכולתו של הנאסד״ק להחזיק מעל רמת הסגירה הקודמת של 23,224.82 מחזקת את ההבנה כי המשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור נראות רווחים וחשיפה לצמיחה מבנית.

מחזורי המסחר חצו את רף 5.49 מיליארד המניות — מעט מעל הממוצע האחרון — מה שמרמז כי המהלך נתמך בהשתתפות רחבה ולא בנזילות דקה. נתון זה מחזק את ההערכה שהריצה מונעת בעיקר מזרימות מוסדיות ולא מהתלהבות קמעונאית בלבד.

הקשר שוקי תומך במיצוב של סיכון חיובי

עוצמת הנאסד״ק הגיעה על רקע שיפור כללי בסנטימנט הסיכון הגלובלי. עליות מוקדמות בשוקי המניות בארה״ב, יחד עם ירידה בתנודתיות בימים האחרונים, עודדו את המשקיעים לחזור לסגמנטים בעלי בטא גבוהה יותר. המדד עתיר הטכנולוגיה ממשיך ליהנות מסביבה זו, לאור רגישותו לשינויים בתיאבון הסיכון.

חשוב לציין שהעלייה התרחשה ללא סימני לחץ בשוקי המימון או שינוי חד בציפיות הריבית. הדבר אפשר למניות הצמיחה להציג ביצועים חזקים ללא רוח נגדית אופיינית שמופיעה בעת עלייה חדה בתשואות האג״ח. אף שהתשואות נותרות משתנה מרכזי, תנועת המחירים היום מצביעה על כך שהמשקיעים מתמקדים כרגע יותר במומנטום רווחים ובנרטיבים ארוכי טווח.

מהבחינה הטכנית, מדד הנאסד״ק נסחר בטווח מסודר של 23,335.15 עד 23,503.16, מה שמעיד על גילוי מחירים מאוזן ולא על תנודתיות חריגה. דפוס כזה לרוב משקף שוק שמעכל רווחים — ולא מתחמם יתר על המידה.

השלכות על שוקי המניות הרחבים

הובלת הנאסד״ק ממשיכה להשפיע על המדדים הרחבים, ומחזקת את הטון החיובי בשוקי המניות בארה״ב. כאשר מניות הטכנולוגיה מציגות ביצועי יתר, הן נוטות למשוך הון גם לשוק הרחב, ולתמוך במדדים כמו S&P 500 ו־Russell 2000. העלייה היום משתלבת בדפוס זה, כאשר הובלת הצמיחה משמשת כסיגנל אמון לשוק כולו.

עם זאת, ריכוז העליות בטכנולוגיה מעלה גם שאלות של איזון. אף שביצועים חזקים מצד ענקיות השוק מספקים יציבות, ראלי בר־קיימא לרוב דורש השתתפות של סקטורים נוספים. המשקיעים יעקבו מקרוב כדי לראות האם פיננסים, תעשייה ומניות צריכה ימשיכו להצטרף למהלך.

בהמשך, תשומת הלב תופנה לעדכוני רווחים תאגידיים, נתוני מאקרו, וכל שינוי במסרים מצד הבנקים המרכזיים שעשוי להשפיע על תחזיות הצמיחה. הסיכונים כוללים חזרה לתנודתיות גבוהה יותר, שינוי בציפיות הריבית או אכזבות רווחים מצד מובילות טכנולוגיה. מנגד, המשך חוסן ברווחים ותנאים פיננסיים יציבים עשויים לאפשר למדד הנאסד״ק לבחון רמות גבוהות יותר — במיוחד אם רוחב השוק ימשיך להשתפר וסנטימנט הסיכון הגלובלי יישאר תומך.