וול סטריט פותחת את יום חמישי תחת לחץ

החוזים העתידיים על מניות ארה״ב ירדו בשעות הבוקר המוקדמות של יום חמישי, כאשר המשקיעים בחנו את השפעתן של תשואות אג״ח אוצר גבוהות, פעילות כלכלית חזקה מהצפוי והתחדשות הציפיות להידוק מוניטרי מצד ה-Federal Reserve. החוזים העתידיים על Nasdaq ירדו ב-0.6%, בעוד החוזים על S&P 500 ירדו ב-0.4% נכון לשעה 4:00 לפנות בוקר לפי שעון החוף המזרחי בארה״ב. החוזים על Dow ועל Russell 2000 ירדו כל אחד ב-0.2%.

המהלך הגיע לאחר שנתוני ה-PMI החזקים בארה״ב דחפו את תשואות האג״ח של האוצר האמריקאי בחדות כלפי מעלה. השילוב בין השניים החזיר את ציפיות הריבית למרכז תמונת המצב בשוק המניות, במיוחד בכל הנוגע למניות טכנולוגיה, שהשווי שלהן עשוי להיות רגיש יותר לשינויים בעלויות המימון.

תשואות האג״ח מחזירות את המדיניות המוניטרית למרכז

תשואת אג״ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים עלתה מעל 5.1%, לרמה הקרובה לשיא של כשני עשורים, לאחר שנתוני פעילות עסקית בארה״ב הפתיעו בעוצמתם. בעקבות זאת, השווקים תימחרו הסתברות של כמעט 70% להעלאת ריבית נוספת מצד ה-Federal Reserve באוקטובר.

נגיד ה-Fed מייקל באר הזהיר גם הוא כי הסיכונים סביב השגת יעד האינפלציה של הבנק המרכזי גדלו. כמה מבכירי ה-Federal Reserve צפויים לנאום ביום חמישי, ובכך לספק למשקיעים הזדמנויות נוספות להעריך אם החוזקה הכלכלית האחרונה משנה את תחזית המדיניות.

פגישת טראמפ-שי הופכת לטריגר מרכזי בשווקים

תשומת הלב עוברת גם לוושינגטון, שם נשיא ארה״ב דונלד טראמפ צפוי להיפגש עם נשיא סין שי ג׳ינפינג. הפגישה מתקיימת לאחר שארה״ב וסין הסכימו להאריך את הפסקת האש המסחרית ביניהן עד 10 בינואר 2027, ובכך להעניק למנהלי המשא ומתן זמן נוסף לפעול להשגת הסכם רחב יותר.

לדיונים יש השלכות שחורגות מעבר למכסים. הסחר, הבינה המלאכותית ושרשראות האספקה האסטרטגיות נותרו תחומים מרכזיים בתחרות הכלכלית בין ארה״ב לסין, ולכן הפגישה רלוונטית במיוחד לחברות טכנולוגיה ותעשייה החשופות לרשתות ייצור גלובליות.

מניות ה-AI והטכנולוגיה נותרות במוקד

כמה מניות טכנולוגיה נעו במסחר שלפני הפתיחה, כאשר המשקיעים בחנו התפתחויות בתחומי הבינה המלאכותית והחומרה לצרכן. מניית Meta ירדה ביותר מ-1% לאחר שהחברה חשפה משקפי מציאות מדומה חדשים, מכשיר מבוסס AI ושילובים קמעונאיים נוספים עבור סוכן ה-AI שלה. מניית Unity Software עלתה בכ-5%, לאחר שהרחבת החומרה של Meta הגבירה את הציפיות לעלייה בפעילות המפתחים.

גם Alphabet משכה תשומת לב לאחר שהנהלת DeepMind אישרה כי מודל Gemini 4 מהדור הבא נכנס לשלב מוקדם של post-training. מניית Snap ירדה בכמעט 2% על רקע חששות תחרותיים סביב האסטרטגיה של Meta בתחום המשקפיים החכמים.

מניות ביוטק, חלל וביטחון נכנסות גם הן לרדאר

משקיעים קמעונאיים עקבו גם אחר שורה של מניות המאופיינות בתנודתיות גבוהה יותר. SpaceX נותרה במוקד על רקע דיונים סביב שחרור אפשרי של מגבלות lockup לקראת IPO אפשרי והסכם עם U.S. Space Force. Viking Therapeutics ירדה במסחר שלפני הפתיחה לאחר הנפקת מניות בהיקף של 200 מיליון דולר וגיוס חוב נוסף בהיקף של 200 מיליון דולר, בעוד Sellas Life Sciences המתינה לעדכונים מניסויים קליניים.

Grail משכה תשומת לב לאחר הצבעה של פאנל מייעץ של ה-FDA שתמכה באישור בדיקת הדם Galleri לגילוי מוקדם של מספר סוגי סרטן. Ondas Holdings נותרה גם היא במוקד לאחר שהודיעה על רכישת שלוש חברות טכנולוגיה בתחום הביטחון תמורת 56 מיליון דולר.

גם McDonald’s והדוחות מושכים תשומת לב

מניית McDonald’s הציגה התאוששות מתונה במסחר שלפני הפתיחה לאחר שמנהל הכספים של החברה הזהיר כי פתיחה חלשה של הרבעון השלישי עלולה להשאיר את המכירות בחנויות זהות בארה״ב בירידה קלה. במקביל, החברה הציגה יעדים חדשים ל-2030 ותוכנית השקעה של 8.5 מיליארד דולר מצד זכייניה, המתמקדת בבינה מלאכותית ובשיפור התפעול.

המשקיעים יעקבו גם אחר BlackBerry, Kandi Technologies, Wimi Hologram Cloud, Uxin ו-Darden Restaurants לפני פתיחת המסחר, בעוד Costco צפויה לפרסם את הדוחות לאחר נעילת השוק.

במה המשקיעים עשויים להתמקד בהמשך

כיוון השוק ביום חמישי יהיה תלוי באינטראקציה בין ציפיות הריבית להתפתחויות הגיאופוליטיות. המשקיעים יעקבו אחר נתוני תביעות האבטלה השבועיות ומכירות הבתים החדשים כדי לקבל אינדיקציות נוספות לגבי מצב הכלכלה האמריקאית, בעוד נאומים של בכירי ה-Federal Reserve עשויים להשפיע על ציפיות הריבית.

פגישת טראמפ-שי מוסיפה טריגר פוטנציאלי נוסף, במיוחד עבור חברות טכנולוגיה וחברות החשופות לשרשראות אספקה גלובליות. כאשר תשואות האג״ח כבר נמצאות ברמות גבוהות, נתונים כלכליים חזקים יותר או טון ניצי יותר מצד ה-Fed עלולים להמשיך להפעיל לחץ על המניות, בעוד התקדמות במשא ומתן בין ארה״ב לסין עשויה להשפיע על תיאבון המשקיעים לסיכון.