המסע הפרוע של ניקיי 225: שיא חדש, צניחה חדה וראלי סוער ביום שישי

מדד הניקיי 225 היפני לקח את המשקיעים לנסיעה ברכבת הרים בשבוע האחרון, כאשר זינק לשיא חדש של 52 שבועות, ספג צניחה יומית אכזרית, ואז ביים קאמבק סוער כדי לסיים את השבוע עם עלייה מוצקה של 1.55%. תנועת המחירים התנודתית להפליא בחנה את נחישותו של השוק השורי היפני, ובסופו של דבר הסתיימה בהצהרה עוצמתית של חוסן, שהציגה את הביטחון העמוק של המשקיעים בענקיות הבלו-צ’יפ של יפן.

התנודות הדרמטיות של השבוע, שהגיעו לשיאן בראלי עוצמתי בעוד השווקים בארה”ב מעדו, מדגישות את החוזק הייחודי המניע את המניות היפניות וממצבות את השוק כמוביל מרכזי על הבמה העולמית.

השיא והצניחה

שבוע המסחר בן ארבעת הימים היה מחזה דרמטי בשלוש מערכות: ניצחון, פחד והתאוששות. האופטימיות החלה להיבנות מהרגע הראשון.

• יום שלישי, 12 באוגוסט ויום רביעי, 13 באוגוסט: השבוע נפתח במומנטום חזק. לאחר פתיחה מוצקה ביום שלישי, הניקיי זינק ב-1.30% ביום רביעי, ופרץ לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 43,451.46. באותו רגע, השוורים היו בשליטה מוחלטת, והשוק נראה מוכן להמשיך את ריצת שיאיו.
• יום חמישי, 14 באוגוסט: הסנטימנט התהפך באלימות. בהיפוך מגמה מדהים, גל של מכירות הכה בשוק, ושלח את הניקיי לצניחה של 1.45%. הירידה החדה לרמה של 42,649.26 מחקה את כל עליות השבוע והרחיקה את המדד בחדות מהשיא החדש שקבע, ועוררה חששות מ”מלכודת שוורים” ומתיקון עמוק יותר.

בתוך 24 שעות בלבד, השוק עבר מאופוריה לפחד, והותיר את המשקיעים תוהים אם הראלי העוצמתי הגיע סוף סוף לסיומו.

הקאמבק הסוער של יום שישי שאישר את המגמה

בדיוק כאשר הספק החל לחלחל, השוורים חזרו בכוח גובר. יום המסחר של יום שישי היה תמונת ראי של הקריסה ביום חמישי, כאשר קונים הציפו את השוק ומחקו את הפסימיות של היום הקודם.

מדד הניקיי 225 התפוצץ כלפי מעלה בזינוק אדיר של 1.71%, ביום המסחר העוצמתי ביותר שלו השבוע. קאמבק סוער זה השיג שני דברים חיוניים:

1. הוא החזיר כמעט את כל הקרקע שאבדה במהלך המכירה האכזרית של יום חמישי.
2. הוא סגר את השבוע ברמה של 43,378.31, סיום חזק להפליא ובמרחק נגיעה מהשיא שנקבע ביום רביעי.

ביצועים אלו הפכו מרשימים עוד יותר בהקשר הגלובלי. בעוד הניקיי שאג בחזרה לחיים, השווקים בארה”ב סיימו את השבוע עם הפסדים. דיברגנציה זו מדגישה את הגורמים המקומיים והבינלאומיים העוצמתיים התומכים כיום במניות יפניות.

מה התנודתיות הזו מאותתת למשקיעים

מכירה חדה משיא חדש, ואחריה התאוששות מיידית ועוצמתית, מתפרשת לעיתים קרובות כסימן בריא מאוד לשוק שורי. דפוס זה מרמז שהצניחה הייתה “ניעור” שכפה על סוחרים חלשים לטווח קצר לצאת מפוזיציות, ואפשר לקונים מוסדיים חזקים לטווח ארוך לאסוף מניות בהנחה.

ביטחון בסיסי זה ניזון ככל הנראה מרווחים תאגידיים חזקים של יצואניות הבלו-צ’יפ היפניות, שער חליפין נוח של הין המגביר את הרווחיות, והעמדה התומכת המתמשכת של הבנק המרכזי של יפן.

לאחר שניווט בהצלחה מבחן קשה לנחישותו, נראה שהניקיי 225 קיבל אנרגיה מחודשת. השוק הביט אל התהום ביום חמישי ובחר לטפס בחזרה בכוח. חוסן זה מרמז שנתיב ההתנגדות הנמוכה ביותר הוא כלפי מעלה, וייתכן שניסיון נוסף לכבוש את השיאים האחרונים קרוב מתמיד.