דגשים עיקריים:

1. מדד ה-S&P 500 הגיע לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של $6508.23$ ביום חמישי לפני שנסוג.
2. השבוע הסתיים בעלייה מתונה, אך מכירת חיסול חדה ביום שישי, בהובלת סקטור הטכנולוגיה, מחקה את רוב העליות המוקדמות.
3. מוקד תשומת הלב של המשקיעים עובר כעת לשאלה האם הנסיגה של סוף השבוע מסמנת תקופה של התייצבות או ירידה משמעותית יותר מרמות שיא.

מדד ה-S&P 500 נוגע בשיא חדש, אך האם הראלי יכול לשמור על גובהו?

מדד ה-S&P 500 חווה שבוע של אותות סותרים, כאשר תחילה הסתער לשיא חדש לפני שמהפך חד ביום שישי צינן את התלהבות המשקיעים. בעוד שמדד הייחוס סיים את השבוע בטריטוריה חיובית, פעילות המסחר ביום האחרון הכניסה נימה של זהירות לשוק שנראה היה מוכן לפריצה מתמשכת. ביצועי השבוע מדגישים צומת קריטי עבור המניות, כאשר המשתתפים בשוק שוקלים מומנטום חזק כלפי מעלה מול הפוטנציאל למימוש רווחים בשוויים גבוהים היסטורית.

זינוק של אמצע השבוע לגבהים חדשים

השבוע החל בצבירה יציבה, שנבנתה על בסיס של אופטימיות זהירה. לאחר פתיחה ביום שני ברמה של $6457.67$, המדד רשם עליות רצופות עד יום חמישי. הראלי הואץ באמצע השבוע, כאשר מדד S&P 500 נסגר ברמה של $6481.40$ ביום רביעי וזינק גבוה יותר ביום חמישי כדי לקבוע שיא חדש של 52 שבועות ברמה של $6508.23$. עלייה זו, שהגיעה לשיאה בסגירה של יום חמישי ברמה של $6501.86$, נבעה מהשתתפות רחבה בשוק, מה שמרמז על תיאבון בריא לסיכון בקרב המשקיעים. הפריצה של הרמה המשמעותית פסיכולוגית של $6500$ נתפסה על ידי רבים כאישור שורי לכוחו הבסיסי של השוק, הניזון מרווחים חסינים של חברות ומרקע מאקרו-כלכלי יציב.

מכירת חיסול בהובלת הטכנולוגיה חותמת את העליות השבועיות

אווירת החגיגה הייתה קצרת מועד. המסחר ביום שישי חווה מהפך החלטי כאשר המדד ירד ב-$41.60$ נקודות, ירידה של $-0.64\%$, וסגר את השבוע ברמה של $6460.26$. הירידה הייתה בולטת יותר בסקטור הטכנולוגיה, כאשר מדד הנאסד”ק המשולב ירד בשיעור חד יותר של $-1.15\%$. פער זה מצביע על כך שהנסיגה נבעה בעיקר ממימוש רווחים במניות צמיחה בעלות שווי גבוה, שהובילו את עליית השוק. הכישלון להחזיק מעמד מעל רמת $6500$ מצביע על נקודת התנגדות פוטנציאלית, שבה לחץ המכירות גבר על עניין הקונים. התנהגות משקיעים זו צפה לעיתים קרובות סביב שיאים של כל הזמנים, ומשקפת מהלך אסטרטגי לנעילת רווחים על רקע אי-ודאות לגבי מסלול השוק בטווח הקרוב.

הדרך קדימה רצופה באי-ודאות

במבט קדימה, השוק מוצא את עצמו בצומת דרכים מכריע. שאלת המפתח עבור המשקיעים היא האם מכירת החיסול של יום שישי הייתה תיקון בריא וקצר טווח לאחר ריצה עוצמתית, או תחילתו של תיקון מתמשך יותר. כיוון השוק בשבועות הקרובים יהיה תלוי ככל הנראה בנתונים הכלכליים המתפרסמים, במיוחד דוחות האינפלציה ושוק העבודה, אשר ישפיעו על תחזית המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב. הסוחרים יעקבו מקרוב כדי לראות אם מדד S&P 500 יצליח להתייצב ולצאת לאתגר נוסף על שיאיו האחרונים, או אם המוכרים ישמרו על שליטה וידחפו את המדד לבחון רמות תמיכה נמוכות יותר. התנודתיות המוגברת מסמנת כי גישה נבונה לניהול סיכונים תהיה בעלת חשיבות עליונה.