JP Morgan מדווחת על תוצאות חזקות: מה מניע את הגידול ברבעון הראשון של 2025?

ניו יורק, 11 אפריל 2025 – JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM), אחת מחברות הפיננסים הגדולות בעולם, פרסמה תוצאות מרשימות לרבעון הראשון של 2025, שמצביעות על המשך עמידות למרות אתגרים בשוק.

הכנסות ורווחים

JP Morgan דיווחה על רווח נקי של 14.6 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2025, עם רווח למניה (EPS) של 5.07 דולר, המשקף גידול משמעותי בהשוואה לשנה שעברה. ההכנסות המנוהלות של החברה עמדו על 46.0 מיליארד דולר, הודות לעלייה ב-הכנסות נטו משוק הכספים ולביצועים חזקים ב-שווקים וב-בנקאות השקעות. עם זאת, החברה רשמה הוצאות בגובה 23.6 מיליארד דולר, בעיקר בשל עלויות גבוהות יותר בשכר וטכנולוגיה.

JP Morgan עברה את תחזיות השוק בנוגע לרווחיות והכנסות. תחזיות השוק ציפו לרווח למניה של 4.80 דולר, אך הרווח בפועל היה 5.07 דולר. ההכנסות גם היו גבוהות מהתחזיות, כאשר הצפי היה ל-44.8 מיליארד דולר, אך התוצאה בפועל הייתה 46.0 מיליארד דולר.

מאזן הוצאות והון

החברה דיווחה על הלוואות ממוצעות בגובה 1.3 טריליון דולר, גידול של 2% בהשוואה לשנה שעברה. הפקדות גם צמחו ב-2% בהשוואה לשנה שעברה, והגיעו ל-2.4 טריליון דולר בממוצע. החברה שומרת על מצב הון חזק, עם הון CET1 של 280 מיליארד דולר ו-יחס CET1 של 15.4%, מה שמבטיח את יכולתה להתמודד עם אתגרים כלכליים.

JP Morgan המשיכה בגישתה הידידותית למשקיעים עם דיבידנדים של 3.9 מיליארד דולר ו-7.1 מיליארד דולר ברכישות מניות.

ביצועים בבנקאות השקעות ובשווקים

• בנקאות השקעות הציגה ביצועים חזקים, עם גידול של 12% בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה, הודות לעלייה ב-הנפקות חוב ו-שירותי ייעוץ, על אף ירידה בהכנסות מהנפקות הון.
• שווקים רשמו עלייה של 21% בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה, בעיקר בעקבות עלייה משמעותית בהכנסות ב-שווקי המניות, שהיו גבוהות ב-48%.
• שירותי ניירות ערך גם הראו גידול, עם עלייה של 7% בהכנסות, הודות לפעילות לקוחות גבוהה ולגידול בהפקדות.

הוצאות והוצאות אשראי

החברה דיווחה על הוצאות בסך 23.6 מיליארד דולר, עם יחס עלויות מנוהלות של 51%, שיפור קל בהשוואה ל-53% בשנה שעברה. הוצאות האשראי הגיעו ל-3.3 מיליארד דולר, עלייה מ-2.6 מיליארד דולר ברבעון הקודם, עקב עלייה בהפקדות והגדרות עתידיות מיקרו-כלכליות.

בנקאות קמעונאית וקהילתית

הבנקאות הקמעונאית הראתה עמידות עם רווח נקי של 4.4 מיליארד דולר, למרות ירידה קלה בהכנסות משירותי כרטיסי אשראי עקב עלייה בהפסדים נטו. תחומי משכנתאות ו-אשראי לרכב הראו גידול יציב במתן הלוואות. בנוסף, JPMorgan דיווחה על גידול חזק בלקוחות הניידים, שגדלו ב-8% בהשוואה לשנה שעברה, מה שמעיד על המשך המעורבות בפלטפורמות הדיגיטליות שלה.

ניהול נכסים ועושר

תחום ניהול נכסים ועושר הציג עלייה משמעותית בביצועים, עם רווח נקי של 1.6 מיליארד דולר, עלייה של 23% בהשוואה לשנה שעברה. הנכסים המנוהלים (AUM) עלו ב-15% בהשוואה לשנה שעברה, והגיעו ל-4.1 טריליון דולר, הודות לנטילת נכסים נטו חזקה ולגידול בשוק.

תחזית לשנת 2025

בהתבוננות קדימה, JPMorgan הציגה תחזית להכנסות נטו משוק הכספים של כ-94.5 מיליארד דולר לשנת 2025, תלוי במצב השוק. החברה גם צופה המשך גידול ב-בנקאות השקעות וב-הכנסות משווקים, לצד ביצועים חזקים מתחום בנקאות קמעונאית וניהול נכסים.

תנודתיות שוק הצרכן

כפי ש-JPMorgan ממשיכה לנווט בסביבה כלכלית תנודתית, החברה רואה עלייה בביקוש למוצרים ממוקדי יציבות. לקוחות מחפשים מקום בטוח יותר להשקעות בתחום השווקים הפרטיים והנכסים האלטרנטיביים, מה שמעיד על שינוי לעבר פתרונות השקעה יציבים יותר, בתקופות של אי-ודאות. הפורטפוליו המגוון של JPMorgan, עם ביצועים חזקים במגוון תחומים, ממקם אותה היטב כדי לנצל את הזדמנויות השוק לטווח הקצר והארוך.

סיכום

לסיכום, ביצועי JPMorgan ברבעון הראשון של 2025 מצביעים על עמידות החברה ועל יכולתה לעבור את תחזיות השוק, על אף האתגרים. החברה הציגה גידול חזק ב-הכנסות, רווח נקי ו-EPS, עם תרומות בולטות מ-בנקאות השקעות, שווקים ו-ניהול נכסים. מאזן החברה נותר יציב עם יחסי הון חזקים ועם המשך חלוקות למשקיעים דרך דיבידנדים ורכישות מניות. בהמשך, JPMorgan מצוידת היטב להפיק תועלת מהזדמנויות השוק המתמשכות, וממוקמת כמובילה במגזר הפיננסי לשנת 2025.