דגשים עיקריים

1. מדד הדאו ג’ונס רשם עלייה שבועית סולידית ונסגר בעלייה למרות נסיגה רחבה יותר בשוק לקראת סוף השבוע.
2. מדד הבלו-צ’יפ הפגין חוסן משמעותי, עם ירידה מינורית ביום שישי שהציגה ביצועי יתר חדים בהשוואה להפסדים ב-S&P 500 ובנאסד”ק.
3. כשהוא מרחף ממש מתחת לשיא של 52 שבועות, הדאו בוחן רמת התנגדות קריטית שעשויה להכתיב את כיוונו בטווח הקרוב.

הדאו ג’ונס מכה את השוק הרחב, אך האם יצליח לפרוץ את ההתנגדות?

מדד הדאו ג’ונס שרטט נתיב של חוסן בשבוע החולף, וסיים אותו בעלייה נאה שעמדה בניגוד חד לחולשה שנראתה במדדים מרכזיים אחרים בארה”ב. בעוד שהשוק הרחב, ובמיוחד סקטור הטכנולוגיה, מעד לקראת סוף השבוע, 30 מניות הדאו הדגימו עוצמה הגנתית המרמזת על שינוי פוטנציאלי בסנטימנט המשקיעים. ביצועים אלו מציבים את מדד הבלו-צ’יפ בצומת קריטי, כשהוא בוחן מחסום טכני משמעותי מעט מתחת לשיא של 52 שבועות.

התאוששות של אמצע השבוע הכתיבה את הטון

שבוע המסחר החל בצורה חלשה, כאשר הדאו ירד מפתיחה של 45,605.25 וסגר את יום שני ברמה של 45,282.47. עם זאת, הירידה הראשונית הזו התבררה כהזדמנות קנייה. המדד יצא לעלייה יציבה של שלושה ימים, החזיר את כל הפסדיו ואף יותר מכך. עד סגירת יום שלישי, הוא כבש מחדש את רמת 45,400, והמשיך לבנות על עליות אלו לאורך יום רביעי וחמישי, וסיים את המסחר ביום חמישי ברמה של 45,636.90. התקדמות שיטתית זו שיקפה אמון מחודש בחברות התעשייתיות וחברות הערך המרכיבות את המדד, גם כאשר סקטור הטכנולוגיה המצליח החל להראות סימני עייפות.

מבחן של עוצמה יחסית ביום שישי

תנועת המחיר המובהקת ביותר של השבוע התרחשה ביום שישי. בעוד מדד הנאסד”ק המשולב צלל ב--1.15% ומדד ה-S&P 500 ירד ב--0.64%, מדד הדאו ג’ונס שמר על יציבותו באופן יוצא דופן. המדד השיל מערכו 92.02 נקודות בלבד, או -0.20%, וסגר את השבוע ברמה של 45,544.88. פער משמעותי זה מדגיש רוטציה קלאסית בשוק, שבה נראה כי הון זורם ממניות צמיחה בעלות סיכון גבוה יותר אל עבר מניות בלו-צ’יפ יציבות ומבוססות יותר. “בריחה לאיכות” זו מדגישה את תפקידו של הדאו כמקלט בתקופות של אי-ודאות בשוק, ומרמזת על כך שהמשקיעים הופכים סלקטיביים יותר ושונאי סיכון ברמות השוק הגבוהות הללו.

הדרך קדימה

במבט קדימה, הדאו ניצב בפני אתגר אדיר. המדד פועל כעת ממש מתחת לשיא של 52 שבועות ברמה של 45,757.84, רמה המייצגת תקרה פסיכולוגית וטכנית כאחד. השאלה המרכזית היא האם העוצמה ההגנתית והרוטציה מצד המשקיעים שנצפו השבוע יספקו מספיק מומנטום כדי לדחוף את המדד לשיא חדש. סוחרים יעקבו מקרוב אחר אישור למגמה זו. פריצה מוצלחת עשויה לאותת על מהלך עליות חדש עבור מובילות השוק, בעוד שכישלון לפרוץ התנגדות זו עלול להצביע על כך שהתייצבות רחבה יותר בשוק קרובה.