Casey’s General Stores היא אחת הרשתות הייחודיות ביותר בארצות הברית. בעוד רוב תחנות הדלק והחנויות לצידה עוסקות במכירת מוצרים בסיסיים, Casey’s הצליחה לייצר זהות עסקית שונה ומרעננת: תחנת דלק שהיא גם רשת מזון מהיר לכל דבר, עם דגש על איכות, שירות ומיקוד קהילתי.

תחום פעילות ומודל עסקי יוצא דופן

החברה מפעילה מעל 2,600 סניפים ב-17 מדינות, בעיקר במערב התיכון ובדרום ארה”ב. לצד מכירת דלק, מוצרי מכולת, אלכוהול וחטיפים – Casey’s הפכה לאימפריה קולינרית בזעיר אנפין. הפיצות הטריות שהיא מכינה הפכו לסמל המסחרי שלה, ובשונה מרוב תחנות הדלק, Casey’s מציעה אוכל חם טרי, מבושל בסניפים עצמם – ומיועד לא רק לנהגים אלא גם למשפחות, תלמידים ועובדי משרדים מהאזור.

המזון החם הוא לא גימיק – הוא אחד ממנועי הרווח המשמעותיים של החברה. מדובר בשוק עם מרווחים גבוהים במיוחד, שמייצר יציבות פיננסית גם בתקופות תנודתיות במחירי הדלק.

אסטרטגיית צמיחה: רכישות, יעילות וחדשנות

Casey’s מקדמת בשנים האחרונות אסטרטגיה תלת-רובדית: הגדלת מספר הסניפים באמצעות פתיחת סניפים חדשים, רכישת רשתות אזוריות, ושיפור התפעול של הסניפים הקיימים. החברה רכשה מעל 250 חנויות בשנתיים האחרונות, כולל רכישה משמעותית של CEFCO, שמרחיבה את פעילותה למדינות כמו טקסס, לואיזיאנה ומיסיסיפי.

בנוסף, החברה משקיעה בטכנולוגיות – אפליקציה לנייד שמאפשרת הזמנת מזון, תשלום מראש, וניהול תוכנית נאמנות עם יותר מ-7 מיליון משתמשים רשומים.

תחרות: ענקיות הדלק והמכולת

למרות הגידול המרשים, Casey’s מתמודדת עם תחרות מצד שחקנים גדולים כמו 7-Eleven, Circle K ו-Kwik Trip. חלק מהמתחרים מציעים מוצרים דומים במחירים תחרותיים, אך היתרון של Casey’s הוא במיקוד בפריפריה, מחוץ לערים הגדולות – אזורים שבהם היא לפעמים השחקן היחיד. בנוסף, הדגש על אוכל טרי ומקומי, בשילוב שירות אנושי וקהילתי, יוצר חוויית לקוח יוצאת דופן.

ניתוח דוחות כספיים: רבעון חזק במיוחד

ברבעון האחרון, Casey’s הציגה תוצאות חזקות מאוד: הרווח למניה עמד על 2.34 דולר לעומת תחזיות של 1.70 דולר – פער שמעיד על ביצועים תפעוליים מרשימים. הרווח הגולמי הכולל עלה ב-11.4%, בעיקר בשל גידול במכירות מזון ומשקאות בשיעור של 15%. גם בתחום הדלק, למרות ירידת מחירים יחסית, החברה שמרה על יציבות ברווח הגולמי.

סך המכירות הרבעוניות הסתכמו בכ-3.9 מיליארד דולר. ה-EBITDA טיפס ל-242 מיליון דולר – עלייה של מעל 11% לעומת הרבעון המקביל. החברה הציגה גם שיפור במלאי, ייעול שרשרת אספקה, והקטנת הוצאות שיווק כתוצאה מאימוץ אמצעים דיגיטליים.

בנוסף, החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד רבעונית של 0.43 דולר למניה – מה שמעיד על מדיניות החזר למשקיעים לצד שמירה על תזרים מזומנים חזק.

השקעה בעתיד: אוטומציה, דיגיטל וקשר עם הלקוח

המנכ”ל דארן ריאק מביא גישה מודרנית לניהול רשת קמעונאית מסורתית. הוא שם דגש חזק על טכנולוגיה, במיוחד בהתאמת חוויית הקנייה לצרכן המודרני. מערכות CRM מתקדמות, ניתוח נתונים בזמן אמת, והטמעת יכולות AI במערך השירות – יוצרים יתרון תפעולי מול המתחרים.

בנוסף, החברה מתמקדת בתהליך גיוס והכשרה של עובדים מקומיים – תוך שיפור שכר ותנאים. המטרה: לייצר יציבות תפעולית ושימור עובדים לטווח ארוך.

ביצועי המניה: מגמת עלייה מתמשכת

נתוני המניה של Casey’s משקפים את הצלחת החברה גם בעיני המשקיעים. המניה נסחרת כיום סביב 444.04 דולר – עלייה של כ-193.52% בחמש השנים האחרונות, ולמעלה מ-12.5% מתחילת 2025 לבדה. מדובר בצמיחה מרשימה במיוחד עבור חברה הפועלת בתחום קמעונאות הדלק, שנחשב בדרך כלל לשמרני ומאופיין בשולי רווח נמוכים.

שווי השוק של החברה עומד על כ-16.48 מיליארד דולר, עם מכפיל רווח של 30.94 – נתון שמצביע על ציפייה להמשך צמיחה מצד השוק. מנגד, החברה שומרת על תשואת דיבידנד של 0.45% – מה שמרמז על איזון בין השקעה לצמיחה ובין תגמול בעלי המניות.

הגרף מראה מגמה ברורה של עלייה יציבה מאז 2021, עם שיא שנתי שנרשם במאי 2025 סביב 448.25 דולר. גם לאחר תיקון קל, המניה משמרת שווי גבוה ועניין מצד מוסדיים.

סיכום: מודל עסקי שמשנה את פני הענף

Casey’s לא רק מוכרת דלק – היא מוכרת חוויה. היא מבינה שהלקוחות של היום מחפשים יותר מנוחות – הם רוצים מזון איכותי, חיבור מקומי וטכנולוגיה. בשילוב ניהול זהיר, חדשנות תפעולית וצמיחה עקבית, Casey’s מהווה מודל עסקי ייחודי בעולם שבו תחנות דלק מתקשות לבדל את עצמן.

הביצועים המרשימים בדוחות, בשטח ובבורסה – מציבים אותה כאחת ההשקעות היציבות והמעניינות בשוק הקמעונאות האמריקאי.