American Express: ניתוח פיננסי מקיף לשנת 2025

חברת American Express (NYSE: AXP), מהחברות הבולטות בתחום האשראי הגלובלי, מציגה ביצועים פיננסיים מרשימים אך מתמודדת עם סימני האטה בצמיחה. המאזן שלה נותר חזק, הרווחיות גבוהה, אך העלייה בהוצאות מימון ושחיקה בתזרים מזומנים מחייבים תשומת לב מצד משקיעים.

מגמות עדכניות בהכנסות רבעוניות

הכנסות החברה צמחו בקצב מתון יותר בשנה האחרונה. ברבעון הראשון של 2025 הסתכמו ההכנסות ב־18.95 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 6.39%, לעומת 20.83% ברבעון המקביל ב־2023. הצמיחה הנמוכה מצביעה על התייצבות בפעילות העסקית לאחר שנים של התרחבות מהירה.

ניתוח רווחיות תפעולית שנתית

ברבעון הראשון של 2025 רשמה החברה רווח תפעולי של 3.96 מיליארד דולר, גבוה מהממוצע הרב־רבעוני. סך הרווח התפעולי בשנה האחרונה עמד על 15.16 מיליארד דולר, נתון שממחיש את היעילות התפעולית של החברה, על אף עלייה בהוצאות הכוללות.

תמונת רווח לפני מס לאורך זמן

סך הרווח לפני מס לשנה האחרונה הגיע ל־13.08 מיליארד דולר, כאשר ברבעון הראשון של 2025 נרשם רווח של 3.33 מיליארד דולר. אלו נתונים המעידים על יציבות, גם כאשר ההכנסות הלא תפעוליות שהסתכמו ב־531 מיליון דולר ברבעון אחד בלבד לא היו חוזרות.

השפעת הריבית על הרווחיות

הוצאות הריבית של החברה המשיכו לעלות והגיעו לשיא של 639 מיליון דולר ברבעון השני של 2024. בסיכום שנתי, ההוצאה המצטברת עמדה על 2.61 מיליארד דולר, מגמה שמבליטה את השפעת סביבת ריבית גבוהה על עלויות המימון.

סקירה של הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי

בסוף שנת 2024 הסתכמו נכסי החברה ב־272.83 מיליארד דולר, עלייה של 3.92% לעומת 2023. סך ההתחייבויות עלה ל־242.56 מיליארד דולר, בעוד ההון העצמי טיפס ל־30.26 מיליארד דולר, נתון המשקף שיפור ביחסים הפיננסיים המרכזיים.

ביצועי תזרים המזומנים בשנה האחרונה

תזרים המזומנים מפעילות תפעולית עמד על 14.05 מיליארד דולר, ירידה של 24.28% לעומת 2023. תזרים ההשקעות נותר יציב על 24.40 מיליארד דולר, אך תזרים המימון צנח ל־4.44 מיליארד דולר, מה שמעיד על האטה בהחזרי חוב ורכישות חוזרות.

השוואת תוצאות פיננסיות לתחזיות שוק

ברבעון הראשון של 2025 עקפה החברה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 16.97 מיליארד דולר, מול תחזית של 16.94 מיליארד דולר, הפתעה חיובית של 0.14%. מדובר בהמשך עקביות ביחס לרבעונים הקודמים, שבהם דיווחה החברה על ביצועים קרובים לציפיות.

מבט קדימה על ביצועי המניה

על רקע האטה בקצב הצמיחה והעלייה בהוצאות המימון, שוק ההון יבחן את יכולתה של החברה לחדש מנועי צמיחה ולשמור על יעילות תפעולית. עם רווח תפעולי גבוה, מאזן חזק ומוניטין יציב, החברה עדיין מציגה תזה השקעתית חיובית – אך לא נטולת סיכונים.