דגשים:

1. AMDL ספגה הפסד משמעותי של 13.17% ביום שישי, 5 בספטמבר, וסגרה את יום המסחר במחיר של $9.10.
2. הצניחה היומית מחקה את כל העליות המוקדמות יותר, והביאה לירידה שבועית של כ-14% בתעודת הסל.
3. הקרן הציגה ביצועי חסר דרמטיים בהשוואה למדדים המובילים, שהיו שליליים במקצת בלבד, מה שמצביע על חולשה ספציפית בנכס הבסיס, AMD.
4. מחזור המסחר נותר גבוה ועקבי לממוצע היומי, מה שמעיד על השתתפות רחבה במכירה.

מדוע תעודת הסל הממונפת של AMD צנחה ב-13% כאשר השוק כמעט ולא זז?

תעודת הסל GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF (AMDL) סיימה את השבוע הראשון של ספטמבר בנימה שלילית חדה, לאחר שספגה ירידה תלולה של 13.17% ביום שישי, שעמדה בניגוד מוחלט לביצועים היציבים יחסית של השוק הרחב. פער משמעותי זה מדגיש את הלחצים החריפים העומדים בפני סקטור המוליכים למחצה ומדגיש את הסיכונים הגלומים במכשירים פיננסיים ממונפים. לאחר שבוע של מסחר בטווח יציב יחסית, הצניחה החדה של יום שישי שימשה כתזכורת קשה לאופן שבו הסנטימנט יכול להשתנות במהירות, ולאופן האלים שבו שינויים אלו מועצמים על ידי מוצרים כמו AMDL.

שבוע יציב שנקטע בצניחה של יום שישי

השבוע החל בתחושת יציבות עבור הקרן הממונפת. AMDL פתחה ביום שלישי וביססה במהירות טווח מסחר מעל רף ה-10$, וסגרה במחיר של $10.58. היא שמרה על מעמדה זה לאורך ימי רביעי וחמישי, עם מחירי סגירה של $10.54 ו-$10.48 בהתאמה. דשדוש צר זה הצביע על שוק הנמצא בשיווי משקל, הממתין לזרז. הזרז הזה הגיע ביום שישי, אך לא באופן שבו קיוו השוורים. תעודת הסל פתחה בגאפ-דאון (פער מחירים כלפי מטה) במחיר של $9.885 והחליקה מטה לאורך כל היום, עד שהגיעה לשפל של $9.00 לפני שנסגרה במחיר של $9.10. המהלך גובה במחזור מסחר משמעותי של למעלה מ-36 מיליון מניות, כמעט זהה לממוצע של 65 הימים האחרונים, מה שאישר כי לא מדובר באנומליה של מחזור נמוך אלא ביציאה רחבת היקף של סוחרים.

המציאות הקשה של מינוף פי 2 בשווקים תנודתיים

הבנת המהלך הדרמטי של יום שישי דורשת הבנה ברורה של המבנה של AMDL. כתעודת סל ממונפת פי 2, היא נועדה לספק תשואה יומית כפולה מזו של מניית Advanced Micro Devices (AMD). זה הופך אותה לכלי רב עוצמה להגברת רווחים לטווח קצר כאשר AMD עולה. עם זאת, מינוף זה הוא חרב פיפיות. יום ירידות משמעותי עבור AMD, ככל הנראה בסדר גודל של 6-7%, מתורגם להפסד דו-ספרתי מוגבר מהסוג שמחזיקי AMDL חוו. פעולת השבוע מספקת שיעור חיוני בניהול סיכונים לסוחרים במוצרים כאלה; ימים מספר של יציבות יכולים להימחק ביום מסחר אחד, מה שבוחן את הנחישות והמשמעת של משתתפי שוק מנוסים אפילו.

במבט קדימה, רמת המפתח שסוחרים יעקבו אחריה תהיה הרף הפסיכולוגי של $9.00, ששימש כנקודת השפל של המכירה ביום שישי. השאלה האם רמה זו תחזיק כתמיכה תהיה קריטית בקביעת מסלולה של הקרן בטווח הקצר. בסופו של דבר, גורלה של AMDL קשור באופן בלתי נפרד לביצועי מניית AMD ולרוחות הנגדיות העומדות בפני כל תעשיית המוליכים למחצה. השבוע הקרוב יהיה מרכזי בהערכה האם הקונים מוכנים להיכנס במחירים נמוכים אלה, או שהשבירה של יום שישי מאותתת על תחילתה של מגמת ירידה חדשה. לעת עתה, האירוע משמש כהמחשה חזקה לכך שהפוטנציאל לתגמולים מוגברים תמיד מגיע עם המציאות של סיכון מוגבר.