חברת פורד דיווחה על ירידה משמעותית במכירות בארה”ב בחודש נובמבר, בעיקר עקב התקררות הביקוש לרכבים חשמליים — מגמה שהשתקפה גם בדוחות של יונדאי וקיה, שפרסמו האטה דומה. הנתונים האחרונים מעלים מחדש שאלות לגבי עמידותו של מחזור הצמיחה של רכבים חשמליים, בתקופה שבה עלויות מימון גבוהות, צרכנים רגישים לאינפלציה ותחרות גוברת מעצבים מחדש את שוק הרכב. עבור משקיעים, התוצאות מסמנות נקודת מפנה שבה ההתלהבות מרכבים חשמליים מתנגשת עם מגבלות כלכליות מעשיות.

חולשה בביקוש לרכבים חשמליים מכבידה על ביצועי פורד בחודש

מכירות נובמבר של פורד נפגעו עקב ביצועים חלשים יותר בקו הרכבים החשמליים, במיוחד במוסטנג Mach-E וב־F-150 לייטנינג. אף שהחברה לא דיווחה על קריסה בביקושים, ההנהלה ציינה כי הצמיחה התמתנה משמעותית לעומת ההאצה המהירה שהתרחשה בין 2021 ל־2022. שיעורי ריבית גבוהים נותרו אתגר מרכזי, כאשר עלויות מימון מוסיפות אלפי דולרים למחיר האפקטיבי של דגמים חשמליים חדשים.

למרות שמיקומה של פורד בשוק ההיברידי חזק — עם דגמים כמו F-150 היברידי ו־Maverick היברידי שממשיכים להגדיל נתח שוק — הקצב האיטי של הביקוש לרכבים חשמליים משקף התאמה רחבה יותר. יצרניות רכב שהרחיבו באגרסיביות את קיבולת הייצור החשמלי מוצאות עצמן כעת מאזנות בין רמות מלאי, תמריצים שיווקיים ותוכניות השקעה. עבור ספקים ושותפים — כולל חברות טכנולוגיה ישראליות בתחום הרכב — שינוי בקצב אימוץ הרכבים החשמליים עשוי להשפיע על צפי הכנסות בטווח הקצר ועל לוחות זמנים לשיתופי פעולה.

דוחות יונדאי וקיה משקפים צינון רחב בשוק

דיווחי פורד מגיעים לאחר פרסום נתוני יונדאי וקיה, שהראו ירידות דומות בביקוש לרכבים חשמליים בשוק האמריקני. שתי החברות ציינו ירידה בתחושת הדחיפות של הצרכנים לעבור לרכב חשמלי על רקע אי־ודאות כלכלית. אף שיונדאי וקיה מציעות דגמים חשמליים תחרותיים עם טווח וביצועים טובים, ההאטה הרחבה מצביעה על שינוי בענף כולו ולא על חולשה ממוקדת.

אנליסטים מציינים כי למרות שהביקוש אינו קורס, הרמה השטוחה משקפת שוק הנכנס לשלב רציונלי ורגיש יותר למחיר. מאמצים מוקדמים — מוכנים לשלם פרמיה — כבר רכשו, בעוד שהשוק ההמוני מצריך יותר תמריצים, עלויות טעינה נמוכות יותר ומהימנות גבוהה של תשתיות. דינמיקה זו עשויה לחייב יצרניות רכב לבחון מחדש אסטרטגיות השקה והנחות לגבי קצב חדירת הרכבים החשמליים עד סוף העשור.

השלכות שווקיות כאשר היצרניות שוקלות מחדש אסטרטגיות ייצור

עבור פורד ומתחרותיה, נתוני המכירות האחרונים עשויים להוביל להתאמות אסטרטגיות. האטה במומנטום החשמלי עשויה לעודד יצרניות להדגיש דגמי היבריד, שממשיכים לצבור פופולריות בקרב צרכנים שאינם מוכנים לוותר לחלוטין על בנזין. ייתכן שיהיה צורך גם בהתאמות ייצור, במיוחד כאשר מפעלים שיועדו להתרחבות חשמלית פועלים מתחת לרמות הניצול הצפויות.

מנקודת מבט של משקיעים, הסביבה המשתנה יוצרת מסרים מעורבים. מצד אחד, האטת הצמיחה בתחום החשמלי עשויה להפחית זמנית עומסים על שרשראות אספקה ולהקטין את הסיכון להשקעת יתר בטכנולוגיות שטרם הבשילו. מצד שני, חברות שביססו את נרטיב השווי שלהן על אסטרטגיות רכב חשמלי אגרסיביות עשויות לעמוד בפני בחינה מחודשת בטווח הקרוב. מאחר שמגמות אימוץ חשמליים משפיעות על חוזי ייצור סוללות, מפת דרכים של שילוב תוכנה וביקוש לשבבים — ההשפעה חורגת הרבה מעבר ליצרניות עצמן.

מבט קדימה, נתוני המכירות של נובמבר מצביעים על כך שיצרניות רכב יצטרכו לנווט מעבר חשמלי מורכב ומדוד יותר. משקיעים יעקבו אחר הדוחות הרבעוניים הקרובים של פורד לאיתור סימנים לשינויים בייצור, השפעות על מרווחים ולוחות זמנים מעודכנים להשקעות בתחום החשמלי. עם אי־ודאות כלכלית המתמשכת לתוך 2025, תיתכן תקופה שבה צמיחה מונעת היבריד ומשמעת בהקצאת הון יהפכו למפתח ליתרון תחרותי בענף הרכב הגלובלי.