נקודות עיקריות

1. מדד בובספה (BVSP) רשם עלייה שבועית חזקה של כ-2.46%, ונסגר ביום שישי ברמה של 141,422.26 נקודות.
2. מדד הייחוס של ברזיל קבע שיא חדש של 52 שבועות במהלך המסחר ביום שישי, והגיע לרמה של 142,378.69 נקודות.
3. הראלי הדגים סטייה משמעותית מהמדדים המובילים בארה”ב, שכולם נסגרו בטריטוריה שלילית ביום שישי.
4. המומנטום נבנה באופן עקבי לאורך השבוע, התגבר על ירידה קצרה ודחף את המדד לרמתו הגבוהה ביותר מזה שנה.

בעוד השווקים הגלובליים מקרטעים, האם מדד בובספה הברזילאי יכול להמשיך את הראלי השורי?

מדד בובספה הברזילאי חתם שבוע של עליות מרשימות בהגיעו לשיא חדש של 52 שבועות, תוך הפגנת חוסן יוצא דופן העומד בניגוד חד לחששות הגוברים בשווקים המפותחים. בזמן שמניות ארה”ב נחלשו, מדד BVSP פרץ לטריטוריה חדשה, כשהוא מתודלק על ידי הצטברות יציבה של לחצי קנייה לאורך השבוע. סטייה זו מעלה שאלות קריטיות עבור משקיעים בינלאומיים, לגבי השאלה האם השוק הברזילאי מצליח להתנתק מהרוחות הנגדיות הגלובליות, או שמא הראלי הנוכחי מתקרב לפסגה מסוכנת.

בסיס של עוצמה באמצע השבוע

המסע לשיא שנתי חדש נבנה על בסיס של עליות עקביות באמצע השבוע. המדד החל את השבוע בנימה חיובית, ונסגר ברמה של 138,025.17 נקודות ביום שני. לאחר נסיגה קלה ביום שלישי, שהסתיימה בסגירה של 137,771.39 נקודות, סנטימנט המשקיעים הפך שורי באופן נחרץ. יום רביעי התאפיין בראלי משמעותי, שבו המדד כבש מחדש את רף 139,000 ונסגר על 139,205.81 נקודות. המומנטום הואץ באופן דרמטי ביום חמישי, כאשר הבובספה זינק מעל לרף הפסיכולוגי החשוב של 140,000 נקודות ונסגר ברמה של 141,049.20. ראלי עוצמתי זה, שנמשך יומיים, יצר את המומנטום הדרוש לבחינת שיאים חדשים ביום שישי, תוך איתות על שינוי ברור באמון המשקיעים ובתיאבון לסיכון.

מבחן של שיאים חדשים על רקע זהירות גלובלית

יום המסחר של יום שישי היווה את שיאו של הסנטימנט השורי השבועי. הבובספה פתח סמוך לסגירה הקודמת והמשיך לטפס לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 142,378.69 נקודות. למרות שקיצץ חלק מהעליות וסיים עם התקדמות מתונה של 0.26%, היכולת לסגור בנחישות מעל 141,000 היוותה ניצחון טכני ופסיכולוגי משמעותי. ביצועים אלו היו ראויים לציון במיוחד על רקע הירידות בוול סטריט, שם מדדי ה-DJIA, S&P 500 והנאסד”ק רשמו כולם הפסדים. הסטייה הזו מרמזת כי המשקיעים מתגמלים גורמים ספציפיים לברזיל — כגון מחירי סחורות יציבים או תחזית מקומית איתנה — או שהם מחפשים תשואות בשווקים מתעוררים כגידור מפני תנודתיות בארה”ב ובאירופה.

מבט אל הדרך קדימה

כאשר מדד בובספה נסחר כעת בשיא השנתי שלו, השוק נמצא בנקודת מפנה קריטית. האתגר המרכזי בהמשך יהיה לגבש את העליות הללו ולבסס את רמת 141,000 כרצפת תמיכה חדשה. סוחרים יעקבו מקרוב כדי לראות אם המומנטום יצליח למשוך הון נוסף, או אם יופיעו מימושי רווחים ברמות גבוהות אלו. זרזים פוטנציאליים למעקב כוללים נתוני אינפלציה מקומיים, איתותי מדיניות מהבנק המרכזי ומגמות בשוקי הסחורות העולמיים, שנותרו מנוע חיוני לכלכלת ברזיל. השבועות הקרובים יגלו אם הראלי הזה הוא פריצה בת-קיימא או זינוק זמני המונע מאופטימיות חולפת.