דגשים: גל של סלידת סיכון שטף את השווקים המערביים ביום שישי, 29 באוגוסט 2025, כאשר גל מכירות במניות הטכנולוגיה בארה”ב הזניק את התנודתיות. שוקי המניות באירופה רשמו ירידות שערים נרחבות בהשפעת המגמה, בעוד שהשווקים באסיה הציגו תמונה מעורבת, עם עליות בשוקי המניות בסין בניגוד למגמה העולמית. הדולר האמריקאי התחזק קלות, בעוד המשקיעים מעריכים מחדש את הסיכונים לקראת ימי המסחר האחרונים של החודש.

ירידת שערים חדה בוול סטריט, שלווותה בזינוק משמעותי במדד ה-VIX, סימנה שינוי מכריע בסנטימנט השוק ביום שישי. נראה כי המשקיעים צמצמו חשיפה לסיכון על רקע אי-הוודאות לגבי צמיחה כלכלית עתידית ומדיניות מוניטרית, והעיבו על השווקים במערב. אווירה עכורה זו עמדה בניגוד חד לחוסן שנראה במרכזים פיננסיים מרכזיים באסיה, והדגישה פער הולך וגדל בדינמיקת השוק האזורית עם סיומו של חודש אוגוסט.

שוקי ארה”ב: התנודתיות מזנקת על רקע היחלשות מניות הטכנולוגיה

וול סטריט סיימה את השבוע בנימה שלילית מובהקת, כאשר המדדים המובילים נסוגו על רקע בריחה לנכסים בטוחים. מדד הנאסד”ק עתיר הטכנולוגיה הוביל את הירידות, עם צניחה חדה של $1.15\%$ לרמה של $21,455.55$. מדד ה-S&P 500 הרחב איבד $0.64\%$ וסיים ברמה של $6,460.26$, בעוד שמדד הדאו ג’ונס רשם ירידה מתונה יותר של $0.20\%$ ונסגר ברמה של $45,544.88$. האיתות המובהק ביותר לחששות המשקיעים היה מדד התנודתיות של בורסת CBOE (ה-VIX), המכונה לעיתים “מדד הפחד” של השוק, אשר זינק ב-$6.44\%$ לרמה של $15.36$. מהלך זה מרמז על התערערות תחושת השאננות, כאשר המשתתפים בשוק מתמחרים סבירות גבוהה יותר לתנודתיות בטווח הקרוב. מדד הדולר התחזק ב-$0.09\%$ לרמה של $97.86$, תגובה קלאסית כאשר הון מחפש נכסי מקלט בטוחים.

המניות באירופה משקפות את הירידות בוול סטריט

הסנטימנט ברחבי אירופה שיקף את המגמה הזהירה מארצות הברית, והבורסות רשמו ירידות נרחבות. מדד EURO STOXX 50 הפאן-אירופי ירד ב-$0.83\%$ לרמה של $5,351.73$, מה ששיקף חולשה רוחבית. בגרמניה, מדד ה-DAX ירד ב-$0.57\%$ לרמה של $23,902.21$, בעוד שמדד ה-CAC 40 בצרפת צנח ב-$0.76\%$ לרמה של $7,703.90$. מדד ה-FTSE 100 בלונדון נסחר גם הוא בטריטוריה השלילית, וסיים את היום בירידה של $0.32\%$ לרמה של $9,187.34$. הירידות המתואמות מצביעות על כך שהחששות המאקרו-כלכליים הגלובליים מכבידים על אמון המשקיעים באזור, וגוברים על חדשות כלכליות או תאגידיות מקומיות.

תמונה מעורבת באסיה: סין מפגינה חוסן

בעוד השווקים במערב נסוגו, התמונה באסיה הייתה מורכבת הרבה יותר. שוקי המניות בסין הפגינו חוסן מרשים, כאשר מדד שנגחאי המשולב טיפס ב-$0.37\%$ לרמה של $3,857.93$, ומדד הנג סנג בהונג קונג הוסיף $0.32\%$ וסיים ברמה של $25,077.62$. ביצועים עודפים אלה מרמזים כי צעדי מדיניות מקומיים או יסודות כלכליים שונים מבודדים את השווקים הסיניים מגל סלידת הסיכון העולמי. במקומות אחרים, האווירה הייתה מתונה יותר. מדד ניקיי 225 ביפן ירד ב-$0.26\%$, ומדד S&P/ASX 200 באוסטרליה רשם ירידה שולית של $0.08\%$, מה שמצביע על כך שאף שלחץ המכירות היה פחות אינטנסיבי מאשר במערב, הזהירות עדיין שלטה.

תל אביב סוגרת את השבוע בירידות מתונות

מאחר שהמסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב אינו מתקיים בימי שישי, נתוני המסחר האחרונים מיום חמישי, 28 באוגוסט, הראו תמונה מעורבת עם נטייה שלילית. מדד הדגל ת”א-35 סיים כמעט ללא שינוי, בירידה של $0.08\%$ בלבד לרמה של $3,071.96$, מה שמרמז על חוסן בקרב החברות הגדולות. עם זאת, חולשה רחבה יותר בשוק הייתה ניכרת, כאשר מדד ת”א-125 ירד ב-$0.13\%$, ומדד ת”א-90, העוקב אחר מניות השורה השנייה, רשם ירידה משמעותית יותר של $0.41\%$. פער זה מצביע על בריחה אפשרית אל חוף המבטחים הנתפס של מניות החברות הגדולות. בקרב המניות הבודדות, יצרנית ציוד המוליכים למחצה נובה היוותה נקודת אור עם עלייה של $3.65\%$, בעוד שחברת האנרגיה אנרג’יאן ירדה ב-$2.79\%$.

מבט קדימה: בנקים מרכזיים וסנטימנט השוק לספטמבר

עם כניסת השווקים לשבוע הראשון של ספטמבר, המשקיעים יתמקדו בנתונים הכלכליים הקרובים, במיוחד בדוחות התעסוקה והאינפלציה, כדי לקבל רמזים לגבי הנתיב העתידי של מדיניות הבנקים המרכזיים. השאלה המרכזית היא האם הזינוק בתנודתיות ביום שישי היה תיקון זמני של סוף החודש, או תחילתה של תקופה ממושכת יותר של חוסר יציבות בשוק. הפער בין השווקים החסינים בסין לבין השווקים המקרטעים במערב יהיה נושא מרכזי למעקב, שכן הוא עשוי לאותת על שינוי עמוק יותר בזרימת ההון העולמית ובמנהיגות הכלכלית. ניווט בנוף זה ידרוש הערכה זהירה של הסיכונים עם התקרבות הרבעון האחרון של השנה.