שווקים ברחבי אמריקה סיימו את יום המסחר במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים בחנו נתונים כלכליים חדשים, תנודות במטבע וציפיות משתנות בנוגע למדיניות המוניטרית. בעוד שביצועים חזקים יותר באמריקה הלטינית ובמניות קטנות תרמו לסנטימנט אזורי חיובי, ירידות מתונות במדדים מרכזיים בארה״ב הגבילו את העליות הכוללות.

ביצועי שוק בסגירה

• IBOVESPA: ‏137,362.08 (+0.75%) – הוביל את העליות האזוריות, בתמיכת חוזקה במניות פיננסיות וצריכה מחזורית בברזיל
• Russell 2000: ‏2,294.55 (+0.35%) – מדד המניות הקטנות עלה כאשר תיאבון לסיכון במניות ממוקדות-פנים השתפר
• US Dollar Index: ‏98.11 (+0.27%) – הדולר התחזק על רקע ציפיות מחודשות למדיניות ריבית גבוהה ממושכת
• Nasdaq: ‏21,629.48 (+0.03%) – סיים בעלייה קלה לאחר מסחר תנודתי במניות טכנולוגיה ושירותי תקשורת
• S&P 500: ‏6,451.07 (+0.02%) – נסחר ביציבות עם נטייה לעלייה, בתמיכת מגזרים דפנסיביים כמו בריאות ומוצרי צריכה בסיסיים
• S&P/TSX Composite Index: ‏27,904.99 (0.00%) – ללא שינוי מהותי, כאשר חולשה באנרגיה קוזזה על ידי חוזקה בחומרים ופיננסים
• Dow 30: ‏44,937.63 (-0.02%) – ירידה קלה כאשר מניות תעשייה ומגזרים מחזוריים נסוגו
• VIX: ‏15.06 (-0.20%) – ירידה קלה משקפת סנטימנט יציב בקרב משקיעים למרות ביצועים מעורבים בשווקים

אמריקה הלטינית בולטת לטובה

מדד IBOVESPA בלט כביצוע הטוב ביותר באזור, עם עלייה של 0.75%. מניות ברזילאיות נהנו ממגמה חיובית במגזרי הפיננסים והצריכה המחזורית, לאחר פרסום נתונים כלכליים המעידים על שיפור בביקוש המקומי. בנוסף, ירידה בציפיות לאינפלציה תרמה לתמיכה בסקטורים הרגישים לריבית ועודדה עליות רחבות במדד.

מניות קטנות עולות כאשר תיאבון הסיכון חוזר

מדד Russell 2000 עלה ב־0.35%, מה שמרמז על עניין מחודש במניות שווי שוק קטן לאחר מספר שבועות של ביצועים חלשים. המשקיעים חזרו לחלקים הרגישים יותר לצמיחה בשוק על רקע דעיכה בחשש מהאטה כלכלית מיידית. נתוני ייצור אזוריים חזקים מהצפוי בארה״ב תרמו אף הם לשיפור הסנטימנט.

ביצועים מעורבים במדדים האמריקאיים המרכזיים

• מדד S&P 500 רשם עלייה שולית, בתמיכת מגזרים דפנסיביים כמו בריאות, תשתיות ומוצרי צריכה בסיסיים. למרות תנודתיות במניות צמיחה, חוזקה במגזרים בעלי בטא נמוכה תמכה ביציבות המדד.
• מדד Nasdaq סיים כמעט ללא שינוי (+0.03%), על רקע מסחר זהיר במניות טכנולוגיה. מניות שבבים וציוד תקשורת הציגו ביצועים טובים, בעוד שמניות תוכנה ושירותים פיגרו מאחור.
• מדד Dow 30 ירד ב־0.02%, כאשר מניות תעשייה וחומרים כבדו על המדד. המשקיעים עברו ממניות מחזוריות על רקע חשש מביקוש גלובלי חלש יותר והתחזקות הדולר.

מגמות מטבע ותנודתיות

מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.27%, והמשיך את מגמת ההתחזקות כאשר המשקיעים נערכים לאפשרות שהריביות יישארו גבוהות לזמן ממושך. בדרך כלל, התחזקות הדולר מכבידה על חברות רב-לאומיות בעלות הכנסות גבוהות מחו״ל – אולם הפעם ההשפעה קוזזה חלקית על ידי ביצועים טובים במגזרים ממוקדי פנים.

במקביל, מדד ה־VIX ירד ב־0.20%, מה שמרמז שהמשקיעים נותרו יחסית בטוחים למרות ביצועי צד של השווקים. הירידה בתנודתיות משקפת סביבת שוק שבה המשתתפים אינם רואים עדיין זרז מיידי למעבר חד למצב “risk-off”.

השוק הקנדי נותר יציב

מדד S&P/TSX Composite בקנדה נסגר ללא שינוי, כאשר חולשה בסקטור האנרגיה קוזזה על ידי עליות קלות במגזרי החומרים והפיננסים. מחירי הנפט התמודדו עם לחץ בעקבות חששות מחודשים בצד ההיצע, בעוד שמניות זהב ומתכות בסיס נהנו מזרימות “חוף מבטחים”. נתונים כלכליים מקומיים הצביעו על יציבות בשוק העבודה הקנדי ותמכו בסנטימנט.

מה המשקיעים עוקבים כעת

לקראת ההמשך, המשתתפים בשוק יתמקדו במספר מגמות מרכזיות שעשויות להשפיע על כיוון המסחר בימים הקרובים:

• נתוני אינפלציה ומכירות קמעונאיות בארה״ב
• דברי הפד וציפיות הריבית, במיוחד לאחר התחזקות נוספת במדד הדולר
• מגמות במחירי סחורות, המשפיעות על S&P/TSX ועל IBOVESPA
• עדכוני רווח מחברות מובילות בארה״ב ובאמריקה הלטינית
• מגמות תנודתיות, כאשר ה-VIX נותר קרוב לשפל של מספר שבועות

תחזית

באופן כללי, שווקי אמריקה ממשיכים להיסחר בטווח זהיר אך קונסטרוקטיבי. ביצועים משופרים באמריקה הלטינית ובסגמנט המניות הקטנות מצביעים על אופטימיות מחודשת במומנטום הכלכלי האזורי, בעוד שהתחזקות הדולר והמעבר למגזרים דפנסיביים משקפים חשש מתמשך.

אם הנתונים הכלכליים הקרובים יישארו יציבים ודוחות החברות ימשיכו להפתיע לטובה, ייתכן שהמדדים האזוריים ימצאו תמיכה למהלך עליות רחב יותר. עם זאת, התחזקות נוספת של הדולר או עלייה חדה בתנודתיות עלולות להגביל את פוטנציאל העליות בטווח הקצר.

לעת עתה, נראה שהמשקיעים מאזנים בין אופטימיות לבין זהירות בעת ניווט בסביבה מאקרו־כלכלית מעורבת.