כשחודש יולי 2025 נפתח, שוקי אמריקה מציגים תמונה מרתקת, אם כי מעורבת. בעוד שחלק מהמדדים מפגינים חוסן ואף צמיחה מתמשכת, אחרים משקפים סנטימנט זהיר. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר אינדיקטורים כלכליים מרכזיים והתפתחויות גיאופוליטיות שממשיכות לעצב את הנוף הפיננסי ברחבי היבשת.

מדד הדולר האמריקאי: שינוי במומנטום?

מדד הדולר האמריקאי (DXY), העומד כעת על 97.55 עם שינוי של +0.07%, מציג עלייה קלה. זה מגיע לאחר ירידה משמעותית במחצית הראשונה של 2025, שסימנה את הירידה החדה ביותר שלו בשישה חודשים מאז 1973. בעוד שדולר חזק יותר יכול להוזיל יבוא ועלול למשוך השקעות זרות למניות ארה”ב, התחזקות מתמשכת עלולה גם להשפיע על התחרותיות של היצוא האמריקאי. אנליסטים עוקבים מקרוב כדי לראות אם עלייה זו מהווה היפוך מגמה או תנודה זמנית בתקופה של חולשת דולר רחבה יותר. מסלול הדולר בחודשים הקרובים יהיה גורם מכריע עבור חברות עם חשיפה בינלאומית משמעותית.

מניות צפון אמריקה: S&P/TSX חזק, מדדים אמריקאים יורדים

מדד ה-S&P/TSX Composite Index של קנדה בולט עם ביצועים חזקים, ורושם 27,020.28 עם ירידה קלה של -0.06% היום. למרות שינוי יומי קל זה, ה-TSX הפגין רווחים משמעותיים מתחילת השנה, והגיע קרוב לשיאים של כל הזמנים. חוסן זה מיוחס בין היתר לביצועים חזקים במגזרים כמו צריכה מחזורית ולסנטימנט כללי בונה סביב הכלכלה הקנדית.

לעומת זאת, מדדים אמריקאים מרכזיים, כולל ה-S&P 500 (6,229.98, -0.79%), ה-Nasdaq (20,412.52, -0.92%), וה-Dow 30 (44,406.36, -0.94%), מראים משיכות קלות היום. בעוד שמדדים אלו הגיעו לאחרונה לשיאי כל הזמנים והפגינו ביצועים חזקים במחצית הראשונה של 2025, הירידות הנוכחיות מצביעות על מידה של מימוש רווחים או זהירות מוגברת בקרב משקיעים. הירידה של ה-S&P 500 באה בעקבות תקופה של קביעת שיאים חדשים, מה שמצביע על שלב התגבשות פוטנציאלי. הירידה הגדולה יותר של הנאסד”ק, עתיר הטכנולוגיה, תואמת את התנודתיות ההיסטורית של הסקטור, אם כי הוא גם חווה זינוק חזק ביוני. הדאו 30, המייצג חברות תעשייתיות מובילות, משקף גם הוא סנטימנט שלילי קל זה.

מניות קטנות ותנודתיות: תובנות מ-Russell 2000 ומ-VIX

ה-Russell 2000, מדד העוקב אחר חברות קטנות, חווה ירידה משמעותית יותר של 2,214.23 עם שינוי של -1.55%. מניות קטנות רגישות יותר בדרך כלל לתנאים כלכליים מקומיים ולסנטימנט המשקיעים. בעוד שה-Russell 2000 ראה התאוששות מבורכת ברבעון השני של 2025, הוא עדיין נשאר מתחת לשיאו הקודם מסוף 2024. ירידה אחרונה זו יכולה לשקף חששות לגבי השפעת מכסים ואי ודאות כלכלית רחבה יותר על עסקים קטנים יותר.

בינתיים, ה-VIX (מדד התנודתיות), המכונה לעיתים קרובות “מדד הפחד”, עומד על 17.03 עם שינוי של -4.27%. ערך VIX מתחת ל-20 מצביע בדרך כלל על תקופה של רוגע יחסי ותנודתיות שוק צפויה נמוכה יותר. הירידה הנוכחית ב-VIX, למרות הירידות הקלות במדדים מרכזיים מסוימים, מצביעה על כך שלמרות שייתכנו תיקונים לטווח קצר, הפחד הכללי בשוק נשאר מרוסן. זה יכול להצביע על כך שהמשקיעים רואים בירידות הנוכחיות התאמות זמניות ולא תחילתה של ירידה משמעותית.

נוף דרום אמריקאי: IBOVESPA נשאר יציב

ה-IBOVESPA של ברזיל, העומד על 139,489.70 עם שינוי של 0.00%, מראה ביצועים שטוחים היום. במהלך השבוע האחרון, המדד ראה כמה רווחים, המונעים במיוחד על ידי מגזר הפיננסים. תנועות ה-IBOVESPA מושפעות ממגוון גורמים, כולל מדד המובילים המורכב של הכלכלה, ריביות, אינפלציה ושערי חליפין. היציבות הנוכחית מצביעה על גישת “חכה ותראה” כאשר המשקיעים מעכלים נתונים כלכליים אחרונים ומגמות גלובליות.

נקודות מפתח למשקיעים

שוקי אמריקה ביולי 2025 הם פסיפס של חוסן ותיקונים קלים. בעוד שהעלייה האחרונה של הדולר האמריקאי והירידות במדדים אמריקאים מרכזיים דורשות תשומת לב, התמונה הכוללת מצביעה על שוק שהפגין חוזק יוצא דופן במחצית הראשונה של השנה. ה-TSX הקנדי ממשיך במסלולו החיובי, וה-VIX הנמוך מצביע על חוסר פאניקה נרחבת. המשקיעים צריכים להמשיך ולעקוב אחר אינדיקטורים מאקרו-כלכליים, רווחי חברות והתפתחויות גיאופוליטיות כדי לנווט בנוף דינמי זה ביעילות. פיזור סיכונים ופרספקטיבה ארוכת טווח נשארים אסטרטגיות מכריעות בסביבה זו.