העימות החריף בין אילון מאסק לבין הנשיא לשעבר דונלד טראמפ מעורר סערה ציבורית בארצות הברית – אך גופי ההשקעות הגדולים, ובראשם מורגן סטנלי, מנתחים את הסיטואציה באופן אחר לגמרי. בשוק ההון האמריקאי, ההתמקדות היא לא רק בכותרות אלא בהשפעות העמוקות על מניית טסלה, על אסטרטגיות השקעה בתחום הטכנולוגיה, ועל המשמעות הכלכלית של המאבק בין שניים מהאנשים המשפיעים בעולם.

רקע: כיצד פרץ העימות בין טראמפ למאסק?

הכל החל בהתבטאות של טראמפ, שטען כי אילון מאסק כפוי טובה כלפיו, ואף רמז שטסלה לא הייתה שורדת את מגפת הקורונה ללא הסיוע הפדרלי מהממשל הרפובליקני דאז. מאסק, מצידו, לא נותר חייב והשיב בעקיצות נגד טראמפ – תוך הדגשה שהוא תומך בחופש ביטוי, ביזמות טכנולוגית עצמאית ובהפחתת תלות ממשלתית.

התגובה הציבורית לא איחרה לבוא, והעימות בין מאסק לטראמפ הפך לשיחת היום ברשתות החברתיות ובערוצי החדשות. אך מתחת לפני השטח, מדובר במהלך אסטרטגי של מאסק שנועד – כך לפי ניתוחים של גופי השקעה מובילים – לחזק את מיצובו ככוח עצמאי בזירה הכלכלית והפוליטית גם יחד.

ניתוח של מורגן סטנלי: מאסק לא מוותר – אלא מנווט

בית ההשקעות מורגן סטנלי, שידוע בגישתו המעמיקה לחברות טכנולוגיה, פרסם בימים האחרונים דו”ח מקיף על מניית טסלה. בו, מדגיש האנליסט הראשי אדם ג’ונאס כי מאסק פועל מתוך חזון ברור ולא מתוך אינסטינקט רגשי.

לטענת ג’ונאס, “אילון מאסק לא רק בונה מכוניות – הוא בונה תשתית לבינה מלאכותית פיזית”. בדו”ח מוזכרת טסלה כחברה שחורגת הרבה מעבר לרכב החשמלי: היא שחקנית מרכזית בתחום הרכב האוטונומי, הרובוטיקה התעשייתית, אגירה חכמה של אנרגיה ותכנון מערכות ייצור מבוססות AI. זהו עולם שלם, שכולל גם סינרגיות בין טסלה, SpaceX ו־xAI – כולן תחת שליטתו של מאסק.

האם מניית טסלה צפויה להיפגע מהעימות הפוליטי?

שאלה מרכזית שמטרידה משקיעים רבים היא האם הרעש הציבורי סביב מאסק יגרום לירידת ערך במניית טסלה. לפחות לפי מורגן סטנלי – התשובה שלילית. ההמלצה העדכנית שלהם למניה היא Overweight, עם יעד מחיר של 410 דולר – המשקף אפסייד דו־ספרתי ביחס למחיר השוק הנוכחי.

לטענת ג’ונאס, כל עוד הביצועים העסקיים של טסלה ממשיכים להשתפר, והמיצוב הטכנולוגי שלה שומר על יתרון יחסי, השוק ידע לסנן החוצה את הרעש הפוליטי. מבחינת שוק ההון האמריקאי, ההתמקדות תהיה בטווח הארוך – ברווחיות, בחדשנות ובמודל העסקי המשולב של החברה.

טסלה: חברת טכנולוגיה לכל דבר

אחת המסקנות המרכזיות מהדו”ח של מורגן סטנלי היא שטסלה כבר מזמן לא נתפסת כ”יצרנית רכב בלבד”. היא חלק ממארג טכנולוגי שמתמקד ביישומים פיזיים של בינה מלאכותית – תחום שנמצא כעת בצמיחה אקספוננציאלית.

הפרויקטים המרכזיים שמוזכרים בדו”ח כוללים את הרובוט האנושי Optimus, את מערכות הנהיגה האוטונומיות Full Self Driving, את Gigafactories הפזורות ברחבי העולם, ואת רשת Supercharger – שנועדה להפוך את טסלה לחברת תשתיות אנרגיה חכמה.

במילים אחרות, המשקיעים המוסדיים רואים בטסלה מניית טכנולוגיה לטווח הארוך, עם שוק יעד שצפוי להתרחב למאות מיליארדי דולרים כבר בעשור הקרוב.

תגובת השוק הציבורי: בין רגש לבין תמחור רציונלי

חשוב לציין כי חלק מהמשקיעים הקמעונאיים מביעים חשש מהתנהלותו של מאסק – וטוענים כי עימותים פוליטיים פוגעים בתדמית החברה. אך אלו שמתעמקים במספרים מבינים שהשפעתם של עימותים מהסוג הזה נוטה להיות קצר.

סיכום: לא קרב אישי – אלא עימות בין תפיסות עולם

העימות בין אילון מאסק לדונלד טראמפ חורג הרבה מעבר לוויכוח אישי או תגובה רגעית בטוויטר. מדובר בהתנגשות בין שני מודלים – מצד אחד פוליטיקאי שמרני שמבקש לחזור לשיטות מסורתיות של תמרוץ כלכלה אמריקאית, ומנגד יזם רדיקלי שלא תלוי בממסד ומבקש לעצב את העתיד באמצעים טכנולוגיים עצמאיים.

המשקיעים שנלחצים מכותרות יומיות עלולים לפספס את התמונה הגדולה: טסלה ב־2025 היא לא אותה חברה שהונפקה בשנות העשרה. היא חברת פלטפורמה רב־תחומית, עם יכולות בינה מלאכותית, ייצור מתקדם, תשתיות אנרגיה, ופתרונות תחבורה אוטונומיים. הסערות התקשורתיות סביב מאסק עשויות לייצר תנודתיות רגעית, אך בטווח הארוך – מה שקובע הוא היכולת של החברה לייצר ערך בר־קיימא למשקיעים.

על כן, גופי השקעה מובילים כמו מורגן סטנלי מבקשים להבהיר: דווקא בעידן של רעש, עימותים פוליטיים ודינמיקה ציבורית משתנה, יש חשיבות רבה ליכולת לנתח מגמות ליבה, לזהות חדשנות אמיתית, ולבצע השקעה מבוססת תובנה – לא כותרת.

למי מתאימה השקעה בטסלה בעת הזו?

בעיני אנליסטים רבים, כולל במורגן סטנלי, מניית טסלה מתאימה במיוחד למשקיעים בעלי טווח ראייה של חמש עד עשר שנים, שמבינים כי המהפכה הטכנולוגית לא תיעצר ברכב החשמלי – אלא תתרחב למערכות שלמות של אוטומציה, חיישנים, רובוטיקה ואינטגרציה בין מכונה לתוכנה. השקעה בטסלה היום איננה רק חשיפה לשוק הרכב – אלא להשתתפות במעבר לתשתית תעשייתית חכמה בקנה מידה עולמי.