סיכום שנה בבורסות באירופה 2020 – מגמות עיקריות

ב- 20.1.2020 קרן המטבע הבינלאומית (International Monetary Fund) הנמיכה את תחזית הצמיחה עבור הכלכלה העולמית מ- 3% ב- 2019 ו- 3.4% ב- 2020, ל- 2.9% ב- 2019 ו- 3.3% ב- 2020. אי לכך, ולאור החשש מהתפרצות נגיף הקורונה, השווקים באירופה הגיבו בבהלה ומלבד הדאקס (DAX) הגרמני אשר סיים בעלייה קטנה של 0.17%, רוב המסחר ביבשת הנאורה ננעל בירידות שערים כמו זה של הקאק 40 (CAC 40) הצרפתי אשר ירד ב- 0.36% והפוטסי 100 (FTSE 100) הבריטי אשר חווה ירידה של 0.3%.

יום לאחר מכן, החלה התפרצות נגיף הקורונה באירופה, כאשר קבוצת תיירים סינים אשר נשאה את הנגיף הגיעה אל העיר בורדו שבצרפת. עד ה- 17.3, הנגיף כבר הגיע לכלל מדינות אירופה ויום אחר כך הוטל עוצר על כ- 250 מיליון בני אדם ברחבי היבשת.

עליות בסוף אפריל מול התכווצות כלכלת האיחוד

המדדים האירופים המובילים – הדאקס בגרמניה, הפוטסי 100 בבריטניה, ה- קאק 40 בצרפת וה- סטוקס אירופה 600 STOXX EUROPE 600)) של האיחוד האירופי, סגרו באפריל מגמות חיוביות של 13.5%, 7.7%, 8.3% ו- 9% בהתאמה. במקביל, הבנק האירופי המרכזי (Europe Central Bank או בקיצור ECB), הותיר את הריבית על שיעור של 0% והכריז על שורה של צעדים כלכליים שמטרתם היא להילחם ב”קורונה הפיננסית”. יחד עם זה, גוש האירו חווה רבעון ראשון קשה מאחר וכלכלתו התכווצה ב- 3.8%, שהם הנסיגה הכלכלית החמורה ביותר אשר ידע האיחוד מאז 1995.

הכלכלה הצרפתית למשל רשמה את הרבעון הקשה ביותר שלה זה למעלה מ- 70 שנה. היא חוותה התכווצות של 5.8% והממשלה הצרפתית העלתה תחזית קודרת של התכווצות בקצב שנתי של 8%. דוגמה נוספת היא הכלכלה הספרדית, אשר הצטמקה ברבעון הראשון ב- 5.2%, בעוד התחזיות צפו התכווצות קטנה יותר של 4.4% בלבד.

בשבוע המסחר הראשון של חודש מאי, השווקים הבולטים הציגו מגמות טובות דווקא – כמו הקאק הצרפתי שעלה ב- 0.84% והדאקס הגרמני אשר טיפס ב- 0.5%. עוד בזירה הגרמנית, רווחיות האג”ח ל- 10 שנים רשמה עלייה של 0.37% לאחר שהגיעה לדרגת שפל של 0.08%.

תמונת ביניים: כלכלה מתכווצת עם נתונים מעודדים מעט

עפ”י נתוניו של מדד מנהלי הרכש (Purchasing Management Index או בקיצור PMI) מחודש יוני, הכלכלה האירופית המשיכה להתכווץ – אך לא ברמה ובקצב שצפו לה. לאור זאת, המדדים החשובים באירופה הגיבו בעליות שערים:

• מדד מנהלי הרכש בסקטור התעשייה הגרמני נאמד בחודש יוני ב- 44.6 נקודות, למרות שצפו כי יעמוד על 41.5 נקודות בלבד (זו הייתה מגמת שיפור לעומת ה- 36.6 נקודות אשר נרשמו במדד בחודש מאי). בדומה לכך, מדד מנהלי הרכש בסקטור השירותים “הכה” אף הוא מעל הציפיות, כאשר עמד על 45.8 נקודות לעומת ההערכה המשוערת של 41.7 נקודות בלבד (ושוב, הייתה כאן מגמת שיפור לעומת ה- 32.6 נקודות אשר נרשמו במדד במהלך חודש מאי).
• על רקע הנתונים בגרמניה, מדדי התעשייה והשירותים בגוש האירו רשמו מגמות חיוביות, כאשר במדד התעשייה נמדדו 46.9 נקודות (לעומת צפי של 43.8 נקודות) שהם מגמת שיפור מה- 39.4 נקודות בחודש מאי. במדד השירותים נמדדו 47.3 נקודות (לעומת צפי של 40.2 נקודות) שהם מגמת שיפור מה- 30.5 נקודות בחודש מאי.

רוחות של תקווה מפיחות חיים בשווקים האירופים

חברת פייזר מכריזה בנובמבר על ניסוי מוצלח בחיסון לקורונה המציג רמת יעילות של 90% הצלחה. הודעה זו הביאה ל “זריקת עידוד” בשווקים האירופים אשר הציגו מגמות עלייה מובהקות לאחר ירידות דרסטיות לאורך השנה: הדאקס הגרמני זינק ב- 5%, הפוטסי 100 הבריטי עלה ב- 4.7% והקאק 40 הצרפתי רשם עלייה של 7.6%. בין המגמות הבולטות, ניתן למנות את עליית שעריהן של חברות התעופה “אייר פראנס” ו- “איירבוס” אשר המריאו ב- 28% ו- 18.6% בהתאמה. כמו כן, בתחום התחבורה נרשמה עלייה גם כן, כאשר מנייתה של רנו עלתה ב- 15%. בגרמניה נרשמו עליות אצל יצרניות מרצדס ו- ב.מ.וו אשר עלו בכ- 6.5% כל אחת. בסקטור היצרני הבריטי, נרשמו זינוקים במניות הרולס-רויס ויצרנית מותגי  השייט “קארניבל-קרוז” עם מספרים מרשימים של 44% ו- 38% בהתאמה.

יום המסחר האחרון בשווקים האירופים (31.12.2020) מציג עד כה ירידות שערים קלות. בינתיים, כבר יותר מ- 27 מדינות באיחוד החלו לחסן את אזרחיהן והעיניים נשואות כולן אל עבר 2021, בתקווה שזו תהיה שנה “ירוקה” בשווקים ובעיקר כזו שהמילה קורונה תהפוך בה במהרה לזיכרון בלבד.

סיכום שנה בבורסות באירופה 2020 – ביצועי המדדים המובילים

גרמניה:

הדאקס (Deutscher Aktienindex או בקיצור DAX), המדד המייצג את 30 החברות הגדולות אשר נסחרות בבורסה לניירות ערך בפרנקפורט סיכם, בסך הכול מגמה חיובית עם עלייה צנועה של 3.55% בשנה החולפת.

בריטניה:

הפוטסי 100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index או בקיצור FTSE 100), מדד הדגל המייצג ועוקב אחר 100 המניות בעלות השווי הגבוה ביותר בבורסה הלונדונית, רושם מגמה שנתית “אדומה” עם ירידה כוללת של -13.59% (הירידה החדה ביותר מאז שנת 2008!).

צרפת:

ה- קאק 40 (Cotation Asisteé en Continu או בקיצור CAC), מדד האינדקס עבור 40 המניות המובילות של בורסת פריז, מסכם את שנת 2020 עם ירידה קלה של -6.4%.

סטוקס אירופה 600:

סטוקס אירופה 600 (STOXX EUROPE 600), האינדיקטור המייצג עבור 600 מניות של חברות קטנות, בינוניות וגדולות ב- 17 מדינות ברחבי אירופה, רושם מגמה שלילית של -3.83%.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר