מדד הניקיי (Nikkei), המכונה גם ניקיי 225, הוא המדד המוכר ביותר של הבורסה היפנית, והוא  כולל את 225 החברות המובילות ביפן הנסחרות בבורסה בטוקיו. מדד הניקי נחשב למדד המרכזי של שוק המניות היפני וביצועיו מעידים על מצבה הכללי של כלכלת יפן. בין החברות הגדולות הכלולות במדד ניקיי נמצאות סוני, קנון, ניסאן, מזדה, פנאסוניק ועוד. המדד כולל חברות מ – 36 מגזרים שונים, מביניהם המגזרים המובילים הם טכנולוגיה, מוצרי צריכה, פיננסים, תחבורה ושירותים, מוצרי הון, חומרים ועוד.
בניגוד למדדים רבים אחרים שמניותיהם מסודרות לפי שווי שוק המניות המרכיבות את מדדי ניקיי רשומות לפי מחיר המניה. מחירי המניות נקובים ביין יפני ומרכיבי המדד נבחנים אחת לשנה. 

ההבדל בין מדד ניקיי למדד טופיקס

מדד חשוב נוסף של הבורסה בטוקיו הוא מדד מחירי המניות של טוקיו הידוע גם בשם Topix. כאמור, מדד ניקיי מדרג את המניות לפי מחיר ועוקב אחר 225 החברות המובילות הרשומות בבורסות טוקיו. לעומת זאת, מדד טופיקס היפני מדרג מניות לפי שווי שוק מותאם ביחס למספר המניות החופשיות לרכישה ע”י הציבור (Public Float). מדד טופיקס עוקב אחר כל החברות המקומיות הרשומות בחלק הראשון של הבורסה בטוקיו, נכון לסוף שנת 2021 מדובר בכ – 2,100 חברות. כפי שניתן להבין ישנם הבדלים גדולים בין מדד ניקיי למדד טופיקס, יש הטוענים שדווקא מדד טופיקס הוא המייצג טוב יותר את שוק המניות של יפן, הסיבה לכך היא המספר הגדול יותר של חברות הכלולות בו. 

ההיסטוריה של מדד הניקיי

את מדד הניקיי 225 החלו לחשב ב – 9 ביוני 1950 אולם למעשה הוא חושב אז באופן רטרואקטיבי ליום ה – 16 במאי 1949, אז היה ערכו 176.21 יין. מאז שנת 2010 אינדקס הניקיי 225 מעודכן בכל 15 שניות במהלך המסחר בבורסה של טוקיו. 

ממוצע הניקיי חרג באופן חד ממודל ספרי הלימוד של מדדי מניות הנוטים לצמוח, בטווח הארוך,  בקצב קבוע למדי . הממוצע של ערך הניקיי הגיע לשיא של כל הזמנים ב – 29 בדצמבר 1989 במהלך שיא בועת מחירי הנכסים היפנית, הוא רשם שיא תוך יומי של 38,957.44 לפני שנסגר בתום יום המסחר על שער של 38,915.87, שפירושו צמיחה של פי שישה מהלך העשור. בשנים הבאות הניקיי הפסיד כמעט את כל העליות הללו וב – 10 במרץ 2009 הוא נסגר על 7,054.98, 81.9% מתחת לשיא שאותו קבע כמעט 20 שנים קודם לכן. 

ב – 15 במרץ 2011, ביום העבודה השני לאחר שפקדה את החלק הצפון מזרחי של יפן רעידת אדמה אדירה מדד הניקיי ירד ביותר מ – 10%, הפסיד 1,015 נקודות ונסגר בסוף יום המסחר על ערך של 8605.15 נקודות. המדד המשיך לרדת לאורך השנה ובסוף שנת 2011 ערך הסגירה של מדד הניקיי היה הנמוך ביותר במשך שלושים שנים (בשנת 1982 המדד רשם ערך של 8016.7). 

את שנת 2013 התחיל הניקיי עם ערך הקרוב ל – 10,600 נקודות והגיע לשיא של 15,942 במאי. זמן קצר לאחר מכן הוא צלל ב – 10% ואח”כ התאושש מה שהפך אותו למדד הבורסה ההפכפך ביותר בעולם. בשנת 2015 הגיע מדד הניקיי לערך של 20,000 נקודות. בתקופת הקורונה המדד צנח שוב אל מתח לרף 20,000 הנקודות אולם מאז התאושש והוא נסחר, נכון למועד כתיבת שורות אלה, סביב 27,500 נקודות. 

איך להשקיע במדד הניקיי?

הבורסה בטוקיו אינה מאפשרת למשקיעים זרים בודדים לקנות ולנהל מניות באופן ישיר. עם זאת, משקיעים יכולים להשיג חשיפה למדד הניקיי באמצעות קניית קרנות נאמנות או תעודות סל הנסחרות בבורסות אחרות, כמו הבורסה בניו יורק למשל או גם הבורסה בתל אביב, שמרכיביהן תואמים למדד. תעודות סל כאלה נסחרות במשך היום ומועדות לתנודות מחירים בדיוק כמו המניות המוכלות בהן ובמדד. משקיעים משתמשים בתעודות סל שעוקבות אחר מדד הניקיי לאסטרטגיות מסחר ספקולטיביות כגון מסחר במרווח ומחירה בחסר (“שורט”). באמצעות מסחר בתעודת סל העוקבת אחר מדד הניקיי סוחרים יכולים לסחור בכל שוק המניות היפני כאילו הם סוחרים במניה בודדת. 

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.