שוק הדיור בארה״ב רשם את חוסר האיזון הגדול ביותר בין מוכרים לקונים בנתוני Redfin, המתפרסים מאז 2013, כאשר יותר בעלי בתים הציעו נכסים למכירה בעוד רוכשים פוטנציאליים המשיכו לסגת מהשוק. בספטמבר 2026 מספר המוכרים עלה על מספר הקונים בשיעור מוערך של 62.6%, נתון המדגיש את הפער המתרחב בין היצע הדירות הזמינות לבין מה שמשקי הבית יכולים להרשות לעצמם לרכוש. הדוח של Redfin מצביע על שוק שבו הגידול בזמינות הנכסים לא תורגם להתחזקות הביקוש.

מספר המוכרים הפעילים עולה בעוד הביקוש מצד הקונים נחלש

Redfin העריכה כי מספר המוכרים הפעילים של בתים עלה ב-1.2% לעומת החודש הקודם, והגיע ל-1,510,784 בספטמבר. במקביל, מספר רוכשי הבתים הפעילים ירד ב-2.4% ל-928,892, ירידה חודשית חמישית ברציפות והרמה הנמוכה ביותר ברישומי החברה. הפער שנוצר, של 581,892 מוכרים יותר מקונים, משקף שינוי משמעותי במאזן השוק.

עודף המוכרים הגיע ל-62.6%, לעומת 56.9% באוגוסט, ורשם שיא חודשי רביעי ברציפות, לפי Redfin. הערכות אלה מודדות את מספר המשתתפים הפעילים בשוק ולא את מספר עסקאות מכירת הבתים שהושלמו, ולכן אין לפרש אותן כמדד ישיר להיקף העסקאות. עם זאת, המגמה מצביעה על כך שמספר הנכסים המוצעים למכירה מתחרה יותר ויותר על מאגר מצומצם של רוכשים פוטנציאליים.

קשיי הנגישות לדיור ועלויות המימון משאירים קונים מחוץ לשוק

חוסר האיזון משקף אתגר רחב יותר של נגישות כלכלית לדיור. מחירי הבתים הגבוהים ועלויות המימון של המשכנתאות מייקרים את התשלומים החודשיים ומצמצמים את מספר משקי הבית שיכולים או מוכנים להיכנס לשוק. לפי Reuters, מכירות הבתים הקיימים עלו ב-1.5% בספטמבר, לקצב שנתי מנוכה עונתיות של 3.99 מיליון יחידות, אך נותרו נמוכות ב-2.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הדיווח ציין גם כי מחיר המכירה החציוני של בית קיים בספטמבר הגיע לשיא של 417,500 דולר באותו חודש.

השילוב בין מחירים גבוהים לביקוש מתון יוצר סביבה מאתגרת עבור מוכרים המצפים שתנאי השוק הקודמים יימשכו. חלק מבעלי הבתים עשויים להידרש להפחית את המחיר המבוקש, להציע ויתורים לרוכשים או להמתין זמן רב יותר עד להשלמת העסקה. אחרים עשויים להסיר את הנכס מהשוק אם ההצעות שיקבלו לא יעמדו בציפיותיהם. לכן, גידול במספר הנכסים הזמינים אינו מעיד בהכרח שהדיור הפך לנגיש יותר עבור משקי הבית המושפעים במיוחד מעלויות המימון הגבוהות.

הבדלים אזוריים יוצרים תנאי שוק לא אחידים

הנתונים הארציים מסתירים הבדלים משמעותיים בין אזורי מטרופולין בארה״ב. Redfin דיווחה כי 41 מתוך 50 אזורי המטרופולין הגדולים ביותר היו שווקים של קונים בספטמבר, המספר הגבוה ביותר שנרשם בנתוני החברה. מיאמי, נאשוויל ויוסטון היו בין השווקים שבהם עודף המוכרים היה הגדול ביותר, על רקע שילוב של גידול בהיצע הדיור והיחלשות הביקוש. בחלקים מאזור Sun Belt, המשך הבנייה למגורים הגביר את התחרות מול נכסים קיימים המוצעים למכירה, בעוד שעלויות הביטוח ודמי ועד הבית עלולות להגדיל עוד יותר את עלות הבעלות.

אזורים אחרים עדיין מציעים תנאים נוחים יותר למוכרים, במיוחד במקומות שבהם הבנייה מוגבלת או שהביקוש נותר חזק יחסית. לפערים אלה יש חשיבות עבור חברות הקשורות לנדל״ן, מלווים וכלכלות מקומיות: ירידה בפעילות העסקאות עשויה להשפיע על עמלות תיווך, על מתן משכנתאות ועל הוצאות הקשורות למעבר דירה, בעוד שבשווקים שבהם התחרות בין הקונים חזקה יותר עשויים המחירים להמשיך לקבל תמיכה. לפיכך, עודף מוכרים ברמה הארצית אינו מעיד שהמחירים ירדו באופן אחיד בכל רחבי המדינה.

בהמשך, המדדים המרכזיים למעקב יהיו ריביות המשכנתאות, מספר הנכסים החדשים המוצעים למכירה, הפחתות מחירים, רמות המלאי וקצב השלמת העסקאות. אם עלויות האשראי יישארו גבוהות והביקוש מצד הקונים ימשיך להיחלש, המוכרים עשויים להתמודד עם לחץ גובר להתפשר במשא ומתן, אף שהיצע מוגבל באזורים מסוימים עשוי לתמוך במחירים. עבור משקיעים גלובליים, שוק הדיור האמריקאי נותר מדד חשוב לכוח הקנייה של משקי הבית ולרגישותם לשינויים בריבית, עם השלכות אפשריות על הצריכה הפרטית ועל המומנטום הכלכלי הרחב.