הדולר האמריקאי התחזק מאז אמצע ספטמבר, אך העלייה האחרונה נתקלת בהתנגדות טכנית שעשויה לקבוע אם העלייה תהפוך למגמה רחבה יותר או תתחלף בתיקון. מדד הדולר האמריקאי, המודד את הדולר מול סל של שישה מטבעות מרכזיים, עלה לאחרונה מעל הממוצע הנע ל-100 שבועות, לפני שהמומנטום נחלש בימי המסחר שלאחר מכן.

הדולר חוצה אינדיקטור ארוך טווח מרכזי

המעבר של מדד הדולר מעל הממוצע הנע ל-100 שבועות היווה אבן דרך טכנית משמעותית. ממוצעים נעים משמשים באופן נרחב את משתתפי השוק לזיהוי מגמות בסיסיות באמצעות החלקת תנודות המחירים בטווח הקצר, בעוד שמסחר מעל ממוצע נע ארוך טווח מתפרש בדרך כלל כסימן לשיפור במומנטום.

המהלך חיזק את האפשרות שההתאוששות של הדולר במהלך ספטמבר תימשך. מהשפל שנרשם באמצע ספטמבר ועד לשיא האחרון, המדד עלה בכ-2.8%. עם זאת, תנועת המחיר לאחר מכן יצרה אי-ודאות בשאלה האם מדובר בתחילתה של עלייה ממושכת יותר או בהתאוששות קצרת טווח בתוך טווח מסחר רחב יותר.

תבניות דוביות מאותתות על היחלשות המומנטום

התמונה הטכנית הפכה פחות תומכת לאחר שמדד הדולר חצה את הממוצע הנע ל-100 שבועות. ביום שישי הופיעה תבנית בליעה דובית (bearish engulfing), תבנית נרות שבה הירידה במהלך יום המסחר מקיפה את טווח הפתיחה-סגירה של היום הקודם. אנליסטים טכניים מפרשים בדרך כלל תבנית זו כסימן אפשרי לכך שמומנטום הקנייה נחלש.

ביום שני הופיעה לאחר מכן תבנית Harami דובית (bearish harami), תבנית נרות נוספת הקשורה להיחלשות המומנטום ולעלייה בחוסר הוודאות בשוק. אף שאף אחת מהתבניות אינה קובעת לבדה את כיוון השוק, הופעתן זמן קצר לאחר חציית ממוצע נע מרכזי מעניקה חשיבות רבה יותר לימי המסחר הקרובים.

הרמות 100.7 ו-101.63–101.80 הופכות למרכזיות

המהלכים הבאים של הדולר עשויים לקבוע אם החולשה האחרונה זמנית או מסמנת שינוי מגמה רחב יותר. ירידה מתחת לממוצע הנע ל-100 שבועות, סביב 100.7, תחליש את המבנה הטכני של העלייה שנרשמה בספטמבר ותמקד את תשומת הלב ברמת 100. ירידה מתמשכת מתחת לאזור זה עשויה להעלות את האפשרות לירידה לעבר השפל של 9 בספטמבר, שעמד על 98.5980.

מנגד, התאוששות מעל אזור ההתנגדות האחרון שבין 101.63 ל-101.80 תחזק את האפשרות להמשך העליות. רמות אלה תואמות לשיאים שנרשמו ביוני וביולי, שאותם אנליסטים טכניים נוהגים לעקוב אחריהם משום ששיאים קודמים עשויים לשמש כרמות התנגדות במהלך עליות מאוחרות יותר. פריצה מעל הטווח עשויה למקד את תשומת הלב ב-102.87, ובהמשך, באופן אפשרי, ב-104.59.

עבור משקיעים בישראל ובשווקים הגלובליים, הכיוון הטכני של הדולר נותר רלוונטי משום שתנועות במטבע האמריקאי עשויות להשפיע על שערי מטבע, מחירי סחורות, זרימות הון בינלאומיות ותשואות של נכסים הנקובים במטבעות שונים. ימי המסחר הקרובים יהיו לכן משמעותיים לקביעה האם העלייה של ספטמבר מסוגלת להתגבר על הסימנים המתגברים לעייפות במומנטום. פריצה מתמשכת מעל 101.63–101.80 או ירידה מתחת ל-100.7 עשויות לספק אינדיקציה ברורה יותר לשלב הטכני הבא של הדולר, בעוד שהמשך מסחר בין הרמות הללו עשוי להצביע על כך שמשתתפי השוק עדיין מתקשים לקבוע כיוון.