Anthropic חתמה עם Akamai Technologies על התחייבות לתשתיות ענן בהיקף של 11.6 מיליארד דולר לאורך שבע שנים, במהלך שממחיש את היקף הביקוש הגובר לכוח מחשוב בתעשיית ה-AI. ההסכם מתמקד בעומסי CPU ועשוי להגיע בסופו של דבר לכ-20 מיליארד דולר. הוא מדגיש כיצד חברות AI הולכות ומבטיחות לעצמן כמויות גדולות של קיבולת מחשוב לטווח ארוך, מעבר לתשתיות GPU המסורתיות.

Anthropic מרחיבה את יכולות המחשוב שלה

במסגרת ההסכם, Anthropic תשתמש בתשתית הענן המבוזרת ובתוכנה של Akamai Cloud כדי לתמוך בהרחבת עומסי ה-CPU שלה בקנה מידה רחב. ההתחייבות הראשונית מסתכמת ב-11.6 מיליארד דולר לאורך שבע שנים, והיא מתבססת על מערכת יחסים קודמת בין החברות, שכללה גם התחייבות רב-שנתית קודמת בהיקף של 1.8 מיליארד דולר.

ההסכם כולל אפשרות להרחיב את שיתוף הפעולה ב-9 מיליארד דולר נוספים. אם האפשרות תמומש במלואה, הערך הפוטנציאלי של ההסכם יגיע לכ-20 מיליארד דולר לאורך שבע שנים. היקף ההתחייבות משקף את דרישות התשתית הנלוות לפיתוח ולהפעלת מודלי AI ושירותים שהופכים מתקדמים ומורכבים יותר.

Akamai נדרשת להשקעה משמעותית מראש

עבור Akamai, החוזה מספק נראות משמעותית להכנסות ארוכות טווח, אך במקביל דורש השקעה גדולה עוד לפני שהחברה תוכל לממש את מלוא התועלת הכלכלית מההסכם. החברה מעריכה את סך ההוצאות ההוניות הקשורות להתחייבות הראשונית של 11.6 מיליארד דולר בכ-5.5 מיליארד דולר. Akamai צפויה להשקיע כ-1.7 מיליארד דולר מתוך סכום זה במהלך 2026, בין היתר כדי להבטיח מראש רכיבים קריטיים בשרשרת האספקה, בהם זיכרונות.

הגידול בהכנסות צפוי להתרחש לאורך מספר שנים. Akamai צופה שפעילות השירות הראשונית תתחיל לקראת סוף 2027, בעוד שקצב ההכנסות המלא מהחוזה צפוי להגיע עד סוף 2028. לאחר השלמת ההבשלה, ההסכם צפוי לייצר כ-1.7 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות לאורך יתרת תקופת החוזה. Akamai מסרה כי העסקה אינה משנה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026.

הקשר ההוני מחזק את הזיקה בין Anthropic ל-Akamai

העסקה יוצרת גם קשר הוני ישיר בין שתי החברות. Akamai הנפיקה ל-Anthropic כתב אופציה למניות בכורה מסוג Series B הניתנות להמרה ואינן מקנות זכויות הצבעה. כתב האופציה עשוי לייצג עד כ-5% ממניותיה הרגילות של Akamai, על בסיס המרה. הוא מתייחס לכ-7.7 מיליון מניות רגילות ונושא מחיר מימוש של 111.33 דולר למניה.

כ-2% ממניותיה הרגילות של Akamai צפויים להבשיל במסגרת ההתחייבות הראשונית של 11.6 מיליארד דולר. כ-3% הנותרים יבשילו ככל שהקשר בין החברות יתרחב. כל רכישה נוספת של שירותי ענן בהיקף של 3 מיליארד דולר תוביל להבשלה של כ-1% ממניותיה הרגילות של Akamai, בכפוף לתנאי ההסכם.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר הקצב שבו הביקוש של Anthropic לכוח מחשוב מתורגם להכנסות עבור Akamai, אחר עיתוי ההוצאות ההוניות הנדרשות ואחר השאלה האם ההתחייבות הנוספת של 9 מיליארד דולר אכן תמומש. השאלה הרחבה יותר עבור שוק תשתיות ה-AI היא האם הביקוש ארוך הטווח ל-CPU יוכל לייצר תשואה אטרקטיבית על ההשקעות הגדולות הנדרשות לבניית קיבולת ולהבטחתה, ככל שעומסי העבודה של מערכות AI ממשיכים להתרחב.