וול סטריט מתחילה לראות ב-Muse של Meta Platforms יותר ממוצר טכנולוגי צרכני נוסף. אנליסטים בוחנים את הפוטנציאל שלה ליצור מקור הכנסה חדש עבור חברת המדיה החברתית. השינוי בתפיסה מגיע כאשר Meta מנסה לתרגם השקעות משמעותיות בבינה מלאכותית לאימוץ מצד צרכנים ולהכנסות חוזרות, בעוד המשקיעים מעריכים מחדש את התחרות בשוק יישומי ה-AI.

Muse משנה את תפיסת השוק לגבי אסטרטגיית ה-AI של Meta

Muse הושקה ב-8 בספטמבר עם יכולות החורגות מעבר לפונקציות המקובלות של צ’אטבוטים. העוזר מבוסס ה-AI יכול לשלוח מיילים, להזמין נסיעות ולהשלים עסקאות בשם המשתמש, כולל משימות כמו מכירת רכב. Meta מציעה גרסה בסיסית ללא דמי מנוי, לצד מסלולים בתשלום במחירים של 20 דולר ו-100 דולר בחודש עבור שימוש בהיקפים גבוהים יותר.

תגובת השוק הראשונית הייתה משמעותית. מניית Meta עלתה ביותר מ-20% מאז השקת Muse, והוסיפה יותר מ-200 מיליארד דולר לשווי השוק של החברה. נכון לנעילה ב-21 בספטמבר, המניה הגיעה לרמה הגבוהה ביותר שלה זה יותר משבעה חודשים. ב-22 בספטמבר המניה עלתה ב-1% נוסף עד שעות הצהריים, לאחר שעלתה ביותר מ-11% במהלך יום המסחר הקודם.

האימוץ הראשוני מחזק את התזה סביב AI לצרכנים

Muse רשמה 2.8 מיליון הורדות במהלך 12 הימים הראשונים שלה, לפי נתוני Apptopia שצוטטו על ידי Reuters. האפליקציה זמינה כיום ב-iOS וב-Android בארה”ב ובקנדה. בהשוואה דומה, Muse רשמה 1.8 מיליון הורדות במהלך 12 הימים הראשונים, לעומת 1.3 מיליון הורדות ל-ChatGPT של OpenAI באותה תקופה.

אנליסטים ב-J.P. Morgan אמרו כי Muse עשויה להפוך לאחד מיישומי ה-AI הצרכניים הנפוצים ביותר מאז ChatGPT. הם הצביעו על רשת ההפצה הרחבה של Meta, מסלול הכניסה החינמי והתאמה ראשונית בין המוצר לצורכי השוק. גם BofA Global Research הדגישה את האטרקטיביות של היכולת לבצע באמצעות Muse תהליכי עבודה מרובי שלבים עם מעורבות מוגבלת מצד המשתמש. ההבחנה חשובה משום שההזדמנות המסחרית של סוכני AI תלויה לא רק במעורבות המשתמשים, אלא גם בנכונותם לאפשר למערכות אלה לבצע משימות בעלות ערך הולך וגדל.

כלכלת המנויים עשויה ליצור ערוץ צמיחה חדש

ההשפעה הפיננסית הפוטנציאלית מושכת תשומת לב מיוחדת. Jefferies מעריכה כי Muse עשויה לייצר 10.8 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות במונחי קצב שנתי עד 2027, אם הפלטפורמה תגיע למיליארד משתמשים ולפחות 3% מהם יעברו למנויים בתשלום. UBS Global Wealth Management טענה באופן דומה כי Muse מספקת אינדיקציה מוקדמת לכך שסוכני AI לצרכנים עשויים להגיע לאימוץ רחב וליצור הזדמנויות מונטיזציה מעבר ליישומים ארגוניים.

ההתלהבות התרחבה גם מעבר ל-Meta. יצרניות שבבים, בהן AMD ו-Intel, נהנו מעליות במניות הטכנולוגיה על רקע מגמת ה-AI, כאשר AMD חצתה לראשונה שווי שוק של טריליון דולר. תגובת השוק הרחבה יותר משקפת ציפיות לכך שאימוץ נרחב יותר של סוכני AI בקרב צרכנים עשוי להגדיל את הביקוש ליכולת מחשוב ולחזק השקעות לאורך שרשרת האספקה הטכנולוגית.

כעת יתמקדו המשקיעים ביכולתה של Muse לשמר את קצב האימוץ הראשוני ולתרגם את השימוש בהכנסות חוזרות, מבלי להגדיל באופן משמעותי את עלויות התפעול של Meta. קצב גידול המשתמשים, שיעור המעבר למסלולים בתשלום, ההתרחבות הגיאוגרפית ואמינותן של עסקאות אוטונומיות יהיו אינדיקטורים מרכזיים לשאלה האם השירות יתפתח לקו פעילות מהותי. יכולתה של Meta לבנות על המומנטום הראשוני של Muse עשויה להשפיע גם על האופן שבו המשקיעים מעריכים את אסטרטגיית ה-AI הרחבה של החברה, במיוחד לאחר האתגרים הקודמים סביב מודלי Llama 4.