מבוא

גולדמן זאקס, אחד מבנקי ההשקעות הגדולים והמוערכים בעולם, פרסם תחזיות מעודכנות בנוגע למדד S&P 500 לשנת 2025. הבנק צופה עלייה משמעותית במדד, הנובעת ממגוון גורמים כלכליים ומדיניים, לצד סיכונים פוטנציאליים שעלולים להשפיע על שוק ההון.

תחזיות אלו הן בעלות חשיבות רבה למשקיעים ולקובעי מדיניות, במיוחד בתקופה שבה שווקי המניות נתונים לשינויים תכופים. במאמר זה נסקור את התחזיות, הגורמים התומכים בהן, הסיכונים האפשריים, וכן את הביצועים הצפויים של חברות מובילות במדד.

התחזית המרכזית: S&P 500 יגיע ל-6,500 נקודות עד סוף 2025

גולדמן זאקס צופים שמדד S&P 500 יגיע ל-6,500 נקודות עד סוף שנת 2025. תחזית זו משקפת עלייה של כ-10.3% מהרמה הנוכחית. מדובר בהמשך למגמת צמיחה שהמדד חווה בשנים האחרונות, והיא נובעת משילוב של גורמים כלכליים חיוביים וצמיחה ברווחי החברות.

הגורמים התומכים בתחזית:

1. צמיחה כלכלית בארה”ב

הבנק מעריך צמיחה ריאלית של 2.5% בתמ”ג האמריקאי בשנת 2025. צמיחה זו מצביעה על שיפור בכלכלה האמריקאית, שמהווה מנוע עיקרי לתמיכה בשוק המניות.

2. גידול ברווחי החברות

גולדמן זאקס צופים עלייה של 11% ברווחי החברות במדד S&P 500 עד 2025. מגמה זו מתבססת על התאוששות כלכלית רחבה והשקעות בחברות טכנולוגיה, בריאות ותעשייה.

3. מדיניות מוניטרית תומכת

הפדרל ריזרב עשוי להפחית את הריבית במהלך השנים הקרובות, מה שיקל על מימון חברות ויתרום לצמיחת הרווחים. ירידת ריבית צפויה גם לעודד משקיעים לשים את כספם בשוק המניות במקום באג”ח.

4. חדשנות טכנולוגית

חברות הטכנולוגיה, שהן מהגדולות במדד, ממשיכות להוביל את השוק. התחומים של בינה מלאכותית, שירותי ענן ושבבים צפויים לספק צמיחה משמעותית בשנים הקרובות.

סיכונים פוטנציאליים

1. תנודתיות בתשואות אג”ח

עלייה בתשואות אג”ח עלולה להוות תחרות לשוק המניות, במיוחד עבור משקיעים המחפשים יציבות. תשואות גבוהות עשויות להפחית את האטרקטיביות של שוק המניות.

2. מדיניות פיסקלית משתנה

שינויים במדיניות הממשלתית, כולל תקנות חדשות או שינויים בתקציבים, עשויים להשפיע לרעה על מגזרים מסוימים בשוק.

3. לחצים אינפלציוניים

עלייה באינפלציה עלולה להוביל להידוק מוניטרי, מה שיגרום להאטה בצמיחה הכלכלית.

4. אי ודאות גיאופוליטית

גורמים כמו מלחמות סחר או משברים גיאופוליטיים עלולים ליצור חוסר ודאות בשוק ולהשפיע על תחזיות הצמיחה.

ביצועי “שבע המופלאות”

חברות הטכנולוגיה המובילות, המכונות “שבע המופלאות” (Amazon, Apple, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla), צפויות להמשיך להוביל את שוק המניות. גולדמן זאקס מעריכים שהחברות הללו ימשיכו להציג רווחיות גבוהה, אך הפער בינן לבין שאר החברות במדד עשוי להצטמצם בשנים הקרובות.

נקודות מפתח על “שבע המופלאות”:

• מיקרוסופט ונבידיה: מובילות את תחום הבינה המלאכותית.
• אפל ואמזון: ממשיכות להרחיב את פעילותן בתחום החומרה והשירותים.
• מטא (פייסבוק): מתמקדת בפיתוח טכנולוגיות VR ו-AR.
• טסלה: נהנית מעלייה בביקוש לכלי רכב חשמליים.

תחזיות נוספות של גולדמן זאקס

גולדמן זאקס העלה גם את תחזיתו לשנת 2024, עם יעד של 6,000 נקודות עד סוף השנה. הבנק מצפה לרווח למניה (EPS) של $268 בשנת 2025, שמצביע על שוק בריא ומבטיח. התחזיות לשנת 2025 מסתמכות על הנחות שהאינפלציה תישאר תחת שליטה ושוק העבודה ימשיך לגלות יציבות.

כיצד משקיעים צריכים להתכונן?

1. השקעה בחברות טכנולוגיה

לבחון השקעה בחברות טכנולוגיה מובילות שממשיכות לחדש ולהוביל את השוק.

2. פיזור סיכונים

משקיעים צריכים לשקול פיזור תיק ההשקעות בין מגזרים שונים על מנת למזער סיכונים.

3. מעקב אחרי מדיניות מוניטרית

חשוב לעקוב אחר החלטות הפדרל ריזרב, שכן הפחתות ריבית או העלאתן יכולות להשפיע ישירות על שוק המניות.

סיכום

תחזיות גולדמן זאקס למדד S&P 500 מעידות על אופטימיות זהירה. על אף שקיימים סיכונים פוטנציאליים, הגורמים התומכים בתחזית מספקים תמונה חיובית לשנים הקרובות. משקיעים צריכים להיערך לשינויים בשוק ולנצל את ההזדמנויות שמדד זה עשוי להציע עד סוף 2025.