שבוע שיא בעונת הדוחות: החברות הגדולות מתייצבות למסור דין וחשבון

פתיח: רגע האמת של וול סטריט

החל מה-28 באפריל 2025, השווקים יעמדו בפני שבוע קריטי בעונת הדוחות לרבעון הראשון של השנה. על רקע סביבת ריבית גבוהה, האטה בצמיחה הגלובלית וחולשה סלקטיבית בצריכה, המשקיעים יכוונו את זרקוריהם לעבר שמות מהותיים שמכתיבים את המומנטום בשווקים. השבוע הקרוב ירכז את פרסום תוצאותיהן של עשרות חברות ענק — מגזרי הטכנולוגיה, הצריכה, האנרגיה והבריאות יתייצבו לבחינה מדוקדקת.

מפת הדוחות: שחקנים מרכזיים לפי ימים

יום שני:
הפתיחה תתבצע עם דוחות של חברות כמו Domino’s Pizza (DPZ) ו־MGM Resorts (MGM). אמנם אלו אינן שחקניות טכנולוגיה, אך ניתוח מגמות בצריכה הפרטית יזכה לבחינה מעמיקה דרכן.

יום שלישי:
יום עמוס עם דוחות בולטים של PayPal (PYPL), UPS (UPS), Spotify (SPOT), SoFi (SOFI) ו־Coca-Cola (KO). משקיעים יתמקדו בביצועי סקטור הפיננסים הדיגיטליים, הצריכה והלוגיסטיקה, לצד בחינת השפעות מאקרו על חברות תשתית.

יום רביעי:
אחד הימים המשמעותיים ביותר השבוע — Microsoft (MSFT), Meta (META), Robinhood (HOOD) ו־Qualcomm (QCOM) יפרסמו תוצאות. תוצאות הענקיות צפויות לשמש כברומטר למצב מגזר הטכנולוגיה כולו. בנוסף, Caterpillar (CAT) תספק אינדיקציה לפעילות התשתיות והבנייה.

יום חמישי:
הפוקוס עובר לצריכה ולבריאות, עם דוחות של CVS Health (CVS), McDonald’s (MCD) ו־Eli Lilly (LLY). בשעות הערב יפורסמו דוחות קריטיים של Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Airbnb (ABNB) ו־Reddit (RDDT), שצפויים להשפיע באופן ישיר על מדדי נאסד”ק וה־S&P 500.

יום שישי:
סיום השבוע עם דוחות ענק בתחום האנרגיה — ExxonMobil (XOM) ו־Chevron (CVX). הדוחות יגיעו על רקע תנודתיות במחירי הנפט והלחצים המתגברים על החברות לשלב בין רווחיות להשקעות באנרגיות מתחדשות.

מוקדי עניין: מה צפוי להכתיב את התגובות?

• טכנולוגיה:
  הביצועים של מיקרוסופט ומטה יעמדו במוקד, בעיקר בכל הנוגע לצמיחת תחום הבינה המלאכותית והענן. כל סטייה מהתחזיות צפויה לייצר תגובת שרשרת בסקטור כולו.
• צריכה:
  הדוחות של מקדונלד’ס, קוקה-קולה ואמזון ישמשו כאינדיקציה למצבו של הצרכן האמריקאי. האם שימור הרגלי הצריכה נמשך גם בסביבה של אינפלציה מתונה וריביות גבוהות?
• אנרגיה:
  על רקע ירידה מתמשכת במחירי הנפט ברבעון הראשון, דוחות אקסון מוביל ושברון יהוו מבחן ליכולת החברות לנהל יעילות ולשמור על רווחיות, לצד תכניות השקעה באנרגיות חדשות.
• פיננסים:
  הדוחות של PayPal, SoFi ו־Robinhood יבחינו בין מנצחים למפסידים בתחום השירותים הפיננסיים הדיגיטליים, בעידן של רגולציה גוברת ואי־ודאות כלכלית.

מבט קדימה: פוטנציאל להשפעה מערכתית

הצטברות הדוחות מרוכזת בפרק זמן קצר במיוחד, דבר שמגביר את התנודתיות בשווקים. כל הפתעה חיובית או שלילית מצד השחקנים המרכזיים עשויה לייצר השפעות רוחב על מדדי הבנצ’מרק. בנוסף, לנוכח סביבת המאקרו המעורפלת — שבה כל נתון תעסוקה, אינפלציה או מדיניות ריבית זוכה להעצמה — תגובות המשקיעים צפויות להיות חדות מהרגיל.

באופן טבעי, תשומת הלב תופנה גם להכוונה קדימה (“forward guidance”) שכל חברה תספק: האם מנהלי החברות מצביעים על התייצבות עסקית, או שמא על אתגרים גוברים במחצית השנייה של 2025?