נקודות עיקריות:

– מניית רובינהוד זינקה לשיא כל הזמנים לאחר האישור להצטרפותה למדד S&P 500.
– ההצטרפות למדד צפויה להביא לזרימת כספים מקרנות פסיביות ולחזק את הנזילות.
– המהלך מדגיש את המהפך של החברה על רקע מגמת הצמיחה בענף הטכנולוגיה.

שווקי המניות בארה״ב רשמו השבוע עליות חדות במניית Robinhood Markets Inc., לאחר שנודע כי חברת הברוקראז׳ המקוונת תצורף למדד S&P 500. המניה קפצה כמעט 8% במסחר ביום שני והגיעה לשיא כל הזמנים, כאשר משקיעים נערכו לביקוש האוטומטי מצד קרנות העוקבות אחרי המדד. ציון דרך זה משקף תפנית משמעותית עבור רובינהוד, שמסע התנודתיות שלה מאז הנפקת המניות ב-2021 שיקף את השינויים בעולם המסחר הקמעונאי והפינטק.

הצטרפות ל-S&P 500 מחזקת את המומנטום

הצטרפותה של רובינהוד ל-S&P 500, הצפויה להיכנס לתוקף ב-22 בספטמבר, תציב את החברה בשורה אחת עם התאגידים הגדולים והמשפיעים ביותר בארה״ב לפי שווי שוק. אנליסטים מעריכים כי קרנות מדד פסיביות המנהלות נכסים בהיקף של טריליוני דולרים יידרשו לרכוש את מניות רובינהוד, מה שעשוי להוביל לזרימות של מיליארדי דולרים. באופן מסורתי, הצטרפות למדד S&P נקשרת לעלייה בנזילות ולהצטמצמות המרווחים בין קנייה למכירה, אם כי הביצועים ארוכי הטווח משתנים. עבור רובינהוד, מדובר בהכרה בחשיבותה הגוברת בשווקי ההון האמריקאיים, חרף המשך הפיקוח הרגולטורי.

ביצועים פיננסיים ותחושת משקיעים

החברה הציגה רווחים טובים מהצפוי ברבעונים האחרונים, הודות לעלייה בהכנסות מריבית נטו ולמעורבות מוגברת של לקוחות. מספר המשתמשים הפעילים החודשיים התייצב לאחר ירידות חדות ב-2022, בעוד הנכסים בנאמנות עלו במקביל להתאוששות בשווקי המניות. שווי המניה, שכבר חצה את רף 20 הדולר, משקף אמון מחודש של המשקיעים ביכולתה של רובינהוד להתרחב מעבר לשורשים שלה במסחר קמעונאי, עם יוזמות בתחומי חשבונות פנסיה, כרטיסי אשראי והתרחבות בינלאומית. עם זאת, נותרות שאלות לגבי יכולת הקיימות, על רקע התגברות התחרות מחברות ברוקראז׳ מבוססות ועמיתות פינטק.

הקשר המאקרו והשפעתו על השווקים

עליית המניה של רובינהוד מתרחשת על רקע גל רחב יותר של אופטימיות במניות טכנולוגיה ופינטק, כאשר מדד הנאסד״ק עצמו הגיע לשיאים חדשים. עבור משקיעים גלובליים, הצירוף מדגיש את ההשפעה המתמשכת של פלטפורמות מבוססות משקיעים קמעונאיים על זרימות ההון בשווקי המניות. משקיעים ישראלים בעלי חשיפה למדדים האמריקאיים באמצעות קרנות סל או הקצאות פנסיוניות ייהנו בעקיפין מכניסתה של רובינהוד למדד, עם איזון מחדש של נכסי הקרנות הפסיביות. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי סביב אירועי איזון מדדים מתרחשת תנודתיות מוגברת, במיוחד כאשר מעורבות המשקיעים הקמעונאיים משמעותית.

מבט קדימה מעלה כי האתגר המרכזי של רובינהוד יהיה לשמור על המומנטום מעבר לדחיפה הטכנית של הצטרפותה ל-S\&P 500. משתנים קריטיים כוללים שמירה על צמיחת המשתמשים, התמודדות עם פיקוח רגולטורי והוכחת יכולתה לגוון את מקורות ההכנסה. מבחינת השווקים, המוקד יהיה על השאלה אם רובינהוד תצליח לבסס את עצמה כשחקן קבוע במערכת הפיננסית או שתישאר חשופה לתנודות מחזוריות בפעילות המשקיעים הקמעונאיים. כך או כך, הצטרפותה ל-S\&P 500 מסמנת פרק חדש שזוכה למעקב צמוד מצד משקיעים ברחבי העולם.