מניות הסמיקונדקטור זינקו היום בחדות, בהובלת Nvidia, AMD וחברות שבבים מובילות נוספות, כאשר תחושת האופטימיות בשוק גברה בעקבות דיווחים כי ארה”ב שוקלת להקל את מגבלות היצוא של טכנולוגיה מתקדמת לסין. השינוי האפשרי במדיניות זוכה למעקב צמוד מצד קהילות הטכנולוגיה וההשקעות, שכן הוא עשוי להשפיע באופן משמעותי על שרשראות האספקה העולמיות והזדמנויות השוק של חברות אמריקאיות.

Nvidia ו-AMD מובילות את העליות במגזר השבבים

מדד הנאסד”ק, שמאופיין בריכוז גבוה של מניות טכנולוגיה, קיבל דחיפה כאשר מניית Nvidia (NVDA) זינקה ביותר מ־4% במהלך יום המסחר, בעוד ש־AMD (Advanced Micro Devices) עלתה ב־3.2%. שתי החברות חשופות במידה רבה לשוק הסיני, במיוחד בתחומים של בינה מלאכותית, גיימינג ומרכזי נתונים.

הראלי במגזר השבבים לא הסתיים בנבידיה ו־AMD – גם אינטל, קוואלקום ומיקרון טכנולוגיות רשמו עליות שבין 1% ל־2.5%, מה שמעיד על גל אופטימיות רחב יותר בענף.

אופטימיות בשווקים בעקבות שמועות לשינוי מדיניות

המשקיעים הגיבו בחיוב לדיווחים כי ממשל ביידן בוחן שינויים בתקנות היצוא הקיימות על שבבים ייעודיים לבינה מלאכותית וציוד לייצור שבבים. הכללים הנוכחיים, שהוחלו בשנים 2022 ו־2023, הציבו מגבלות חמורות על מכירת שבבים מתקדמים לחברות סיניות. אף שהמטרה הייתה להגן על ביטחון לאומי, המגבלות בלמו את הצמיחה של יצרניות השבבים התלויות בשווקים הבינלאומיים.

לפי מקורות המקורבים לנושא, נשקלת מדיניות יצוא “ממוקדת וגמישה” יותר, שתאפשר לחברות כמו Nvidia ו־AMD לחדש יצוא מסוים במסגרת רישיונות ייעודיים. אם תאושר, היא עשויה לפתוח פוטנציאל הכנסה של מיליארדים מחברות סיניות עבור חברות שבבים אמריקאיות.

למה סין חשובה ליצרניות השבבים האמריקאיות?

סין היא מהשווקים הגדולים בעולם לצריכת שבבים, גם בתחום האלקטרוניקה לצרכן וגם בתשתיות ארגוניות. בשנת 2023 בלבד, יצוא שבבים מארה”ב לסין הסתכם ביותר מ־11 מיליארד דולר, כאשר Nvidia ו־AMD תפסו נתח משמעותי מהסכום הזה. למרות מתיחות גיאופוליטית מתמשכת, הביקוש לשבבים בתחום הבינה המלאכותית, מעבדי גרפיקה וציוד לעיבוד נתונים ממשיך לגדול.

אנליסטים ומשקיעים כאחד רואים בכל הקלה פוטנציאלית במגבלות היצוא זרז לצמיחה ברווחים ולהעלאת ערך המניות.

“אפילו הקלה חלקית במגבלות היצוא עשויה להוביל לעלייה ברווחי יצרניות השבבים האמריקאיות ב־2025 ואילך”, אמר אנליסט מבית מורגן סטנלי.

תחושת המשקיעים ותחזית למגזר

הראלי של היום מגיע על רקע תנודתיות כללית במגזר הטכנולוגיה, אך הוא מחזק את האמון של המשקיעים במגזר השבבים כתחום צמיחה אסטרטגי. רבים ממנהלי ההשקעות רואים בשינוי הפוטנציאלי במדיניות הזדמנות להעברת הון מחדש למניות שבבים לקראת עונת הדוחות הקרובה.

מדד השבבים של פילדלפיה (SOX) עלה ב־2.1% ביום המסחר, מה שמעיד על עוצמה בענף.

מבט לעתיד

על אף שטרם נמסרו הודעות רשמיות, המשקיעים עוקבים בדריכות אחר שיחות הסחר הקרובות בין סין לארה”ב, שעשויות לשפוך אור על עתידן של מגבלות היצוא. אם יוקלו המגבלות – אפילו חלקית – יצרניות השבבים ייהנו מביקושים בינלאומיים גוברים, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית, רכבים אוטונומיים ומחשוב עתיר ביצועים.