מדוע מכירות הקמעונאות בגוש האירו נחלשות בעוד הצריכה בארה”ב ממשיכה להיות עמידה?

עיקרי הדברים:
• מכירות הקמעונאות בגוש האירו ירדו ביולי ב-0.5%.
• בארה”ב, המכירות הקמעונאיות מציגות ממוצע עלייה חודשי של 0.39% לאורך שלושה עשורים.
• הפער מצביע על שונות מבנית בין שתי הכלכלות.

צריכה פרטית חלשה באירופה
על פי נתוני יורוסטאט, מכירות הקמעונאות בגוש האירו ירדו ב-0.5% ביולי – הירידה החדה ביותר מזה יותר משנה. נתון זה מחק את העלייה של 0.6% ביוני ומדגיש את שבריריות הצריכה באזור, על רקע אינפלציה מתמשכת ואי-ודאות במדיניות הכלכלית.

עמידות יחסית בצריכה האמריקאית
בארה”ב, מכירות קמעונאות מציגות לאורך השנים יציבות יחסית – עם עלייה ממוצעת של כ-0.39% בחודש מאז 1992. נתון זה מלמד על בסיס צריכה יציב, הנתמך בשוק עבודה רחב ובמבנה כלכלי שונה.

פער אזורי ומשמעות לשווקים
בעוד משקי הבית האירופיים מצמצמים רכישות, הצרכן האמריקאי שומר על דפוסי הוצאה עקביים יותר. המשמעות למשקיעים: פרמיית סיכון גבוהה יותר באירופה, בעוד בארה”ב הצמיחה איטית אך יציבה יותר.

מדיניות וצפי קדימה
בגוש האירו, גוברים הקולות לעידוד פיסקאלי או צעדים נוספים לתמיכה בצריכה. בארה”ב, אף שהנתונים ההיסטוריים חיוביים, סיכוני אינפלציה וריבית עלולים לבלום מגמות חיוביות. קמעונאים ואנליסטים נדרשים לעקוב מקרוב אחרי נתונים עדכניים – במיוחד נתוני ליבה ללא רכבים – כדי לזהות מגמות מוקדמות.

מבט לעתיד
המשך מגמות הצריכה בשתי הכלכלות תלוי בשילוב של אינפלציה, שכר ואשראי צרכני. ירידה מתמשכת בגוש האירו עלולה לזרז צעדי תמיכה, בעוד בארה”ב היציבות עשויה לספק כרית ביטחון בפני חולשה גלובלית.