כשמשקיעים במדדים בינלאומיים כמו S&P 500, נאסד”ק 100 או מדדי אירופה, יש לקחת בחשבון לא רק את ביצועי המניות עצמן, אלא גם את השפעת תנודות המטבע. קרן מנוטרלת מט”ח – הנקראת גם קרן מגודרת מט”ח – מציעה פתרון חכם לבעיה זו: היא מאפשרת להשקיע במדדים מחו”ל תוך נטרול הסיכון משינויים בשערי המטבע.

איך זה עובד? קרנות אלו עושות שימוש בכלים פיננסיים כמו חוזים עתידיים (Forward Contracts) כדי לקבע את שערי החליפין. כך, אם לדוגמה מדד S&P 500 עלה ב-6% אך הדולר נחלש ב-8% מול השקל, קרן מנוטרלת תשאף לשמור על תשואה של כ-6% – בלי שהירידה בדולר תשפיע.

יתרונות ההשקעה בקרן מנוטרלת מט”ח

• שקט נפשי: יציבות בתשואה ללא תלות בשוק המטבעות.
• מיקוד במדד: מאפשר למשקיע ליהנות מביצועי המדדים עצמם.
• התאמה לטווח הארוך: במיוחד אם צופים שהשקל יתחזק.

ומה החסרונות?

• עלות גידור: גידור המט”ח עולה כסף. נכון לדצמבר 2024, העלות עומדת על כ-1.2% לשנה.
• החמצת רווחים משינוי חיובי במטבע: אם הדולר מתחזק, הקרן המנוטרלת לא תיהנה מהעלייה.

מתי קרן מנוטרלת מתאימה לכם? קרן מנוטרלת תתאים במיוחד למשקיעים שמחפשים להימנע מחשיפה למטבע זר ומעדיפים שמרנות. לעומת זאת, מי שמאמין שהדולר יתחזק, או מוכן לקבל תנודתיות נוספת בתיק, עשוי להעדיף קרן לא מגודרת.

כמה עולה הגידור בפועל? עלות הגידור נגזרת מפער הריביות בין המטבעות. לדוגמה, אם ריבית בנק ישראל היא 4.5% והריבית בארה”ב היא 5.5%, הפער – ועלות הגידור – יהיה סביב 1%. לעיתים, בעיקר בשווקים עם ריביות נמוכות (כמו אירופה), הגידור עשוי אף להוסיף רווח.

כיצד לבחור קרן מנוטרלת מט”ח?

1. בדקו את עלות הגידור: האם היא מתאימה לציפיות התשואה שלכם?
2. שימו לב לדמי הניהול: חשוב לבחור בקרן יעילה וזולה.
3. התאמה לתיק: האם רוב ההשקעות שלכם שקליות? ייתכן שקרן מנוטרלת תתאים.
4. מטרות ההשקעה: השקעה לטווח קצר או ארוך תשפיע על ההחלטה

לסיכום קרן מנוטרלת מט”ח היא כלי חכם לייצוב השקעות גלובליות בתנאי שוק משתנים. אך כמו בכל השקעה, יש להבין את המשמעויות: האם עלות הגידור מצדיקה את היתרונות? האם מטרות ההשקעה שלכם מתאימות לכך? בצעו בחירה מושכלת והתאימו את הקרן לאסטרטגיה הפיננסית האישית שלכם.