מניית Super Micro Computer (SMCI) חוותה אתמול עלייה משמעותית של למעלה מ-10%, מה שמשך את תשומת ליבם של המשקיעים. זינוק זה מגיע בתקופה שבה SMCI כבר הציגה ביצועי יתר מרשימים ביחס לשוק הרחב, עם תשואה של 14.5% בחודש האחרון לעומת עלייה של 4.9% במדד S&P 500. בעוד שהביצועים האחרונים היו חזקים, הבנת הגורמים הבסיסיים המניעים מהלך יומי כה מהותי דורשת התבוננות מעמיקה יותר בעקרונות היסוד של החברה ובסנטימנט השוק.

כוחם של מגמות רווחים והכנסות

אחד המרכיבים הקריטיים ביותר בקביעת ערך מניה הוא פוטנציאל הרווחים שלה. בעוד שהנתונים מצביעים על רוחות נגד מסוימות לטווח הקצר עבור תחזיות הרווחים של SMCI, התחזית לטווח הארוך נראית חיובית יותר.

רווחי הרבעון הנוכחי ושנת הכספים הבאה: עבור שנת הכספים הנוכחית, תחזית הקונצנזוס לרווחים עומדת על 2.07 דולר למניה, ירידה של 6.3% בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, במבט קדימה לשנת הכספים הבאה, הרווחים צפויים לצמוח ב-21% חזקים ל-2.51 דולר למניה. פוטנציאל צמיחה עתידי זה עשוי להיות מניע מרכזי לאופטימיות המשקיעים, תוך שהוא עולה על ירידות לטווח הקצר.

צמיחת הכנסות: צמיחת הכנסות היא חיונית להתרחבות רווחים מתמשכת. תחזיות ההכנסות של SMCI מרשימות:

הערכת המכירות לרבעון הנוכחי של 5.99 מיליארד דולר מצביעה על עלייה חזקה של 12.8% משנה לשנה.

עבור שנת הכספים הנוכחית, ההערכה היא למכירות בסך 22.2 מיליארד דולר, עלייה של 48.6% בהשוואה לשנה הקודמת.

הערכת ההכנסות לשנת הכספים הבאה של 29.63 מיליארד דולר מצביעה על עלייה מהותית של 33.5%.

צמיחת הכנסות חזקה זו, במיוחד בשנות הכספים הנוכחית והבאה, מצביעה על כך שלמרות כמה עדכונים בתחזיות הרווחים לטווח הקצר, עסקי הליבה של החברה מתרחבים באופן משמעותי. זו יכולה להיות הסיבה העיקרית לעניין מחודש מצד המשקיעים ולעלייה האחרונה במניה.

מעל לציפיות: ביצועים אחרונים

חברות שגובלות באופן עקבי בציפיות השוק לעיתים קרובות רואות תנועות מחיר חיוביות במניותיהן. SMCI הפגינה היסטוריה סבירה בהקשר זה:

תוצאות שדווחו לאחרונה: ברבעון האחרון שדווח, Super Micro דיווחה על הכנסות של 4.6 מיליארד דולר, עלייה של 19.5% משנה לשנה, ורווח למניה של 0.31 דולר.

היסטוריית הפתעות: חשוב לציין, שהחברה עקפה את תחזיות הקונצנזוס להכנסות ב-1.13% ואת תחזיות הרווח למניה ב-3.33% ברבעון האחרון שדווח. במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, SMCI עקפה את תחזיות הקונצנזוס לרווח למניה פעמיים ואת תחזיות ההכנסות שלוש פעמים.

“ביצועי היתר” העקביים הללו על פני ציפיות האנליסטים יכולים לבנות אמון משקיעים ולתרום לביצועי מניה חיוביים, שכן הם מסמנים את יכולתה של החברה לבצע ופוטנציאלית לעלות על התחזיות.

גורם ה”למה עכשיו?”: דינמיקת שוק ודירוג Zacks

בעוד שהנתונים הבסיסיים מספקים רקע מוצק, הזרז המיידי לזינוק של למעלה מ-10% אתמול יכול להיות שילוב של גורמים, כולל דינמיקת שוק ושינוי פוטנציאלי בתפיסת המשקיעים.

ראוי לציין כי המאמר מצביע על כך של-Super Micro יש דירוג Zacks Rank #5 (מכירה חזקה), בהתבסס על תיקוני תחזיות רווחים אחרונים. דירוג זה מצביע על תת-ביצוע פוטנציאלי בטווח הקצר. עם זאת, השוק לא תמיד עוקב בקפדנות אחר אינדיקטורים מיידיים אלה. זינוק יומי חזק למרות דירוג “מכירה חזקה” יכול לרמוז על:

אופטימיות לגבי צמיחה עתידית העולה על חששות נוכחיים: ייתכן שמשקיעים מייחסים משקל רב לצמיחה החזויה של 21% ברווח למניה לשנת הכספים הבאה ולצמיחת ההכנסות המשמעותית, ורואים בתיקוני התחזיות הנוכחיים מצב זמני.

חדשות חיוביות או שדרוגים של אנליסטים (לא מפורטים כאן): ייתכן שהייתה חדשה ספציפית, שדרוג של אנליסט, או רכישה מוסדית משמעותית אתמול שגרמה לעלייה חדה.

כיסוי שורט: אם מספר רב של משקיעים הימרו נגד SMCI (ביצעו מכירה בחסר של המניה), שינוי פתאומי בסנטימנט או בחדשות עלול לגרום ל”סחיטת שורט”, שבה משקיעים אלה נאלצים לרכוש בחזרה מניות כדי להגביל הפסדים, מה שמניע את המחיר במהירות כלפי מעלה.

סנטימנט שוק רחב יותר כלפי תעשיית התקני אחסון למחשבים: בעוד שתעשיית התקני אחסון למחשבים של Zacks עלתה ב-8.4% בחודש האחרון, התשואה של SMCI בשיעור של 14.5% עולה עליה משמעותית, מה שמצביע על גורמים ספציפיים לחברה. עם זאת, מגמה חיובית כללית במגזר יכולה גם לספק רוחות גב.

שיקולי הערכת שווי

המאמר מדגיש כי Super Micro קיבלה ציון F בסגנון Zacks Value Style Score, מה שמצביע על כך שהיא נסחרת בפרמיה ביחס למקביליה. בעוד שהערכת שווי גבוהה יכולה לעיתים להיות גורם מרתיע, בשוק מוכוון צמיחה, משקיעים לעיתים קרובות מוכנים לשלם פרמיה עבור חברות עם פוטנציאל צמיחה חזק כמו צמיחת ההכנסות החזויה של SMCI והתאוששות הרווחים בשנה הבאה.

סיכום

הזינוק של למעלה מ-10% במניית Super Micro Computer אתמול, למרות כמה תיקוני תחזיות רווחים לטווח הקצר ודירוג Zacks “מכירה חזקה”, נובע ככל הנראה מהתמקדות חזקה בצמיחת ההכנסות החזויה החזקה שלה ובהתאוששות רווחים משמעותית בשנת הכספים הבאה. בעוד שתנודתיות לטווח קצר תמיד אפשרית, נראה שהשוק מהמר על התרחבותה לטווח הארוך של SMCI בתחום טכנולוגיית השרתים.

בהתחשב באותות המנוגדים (תחזיות צמיחה חזקות מול Zacks Rank #5), אילו גורמים לדעתך ישפיעו בסופו של דבר באופן המשמעותי ביותר על ביצועי מניית SMCI בחודשים הקרובים?