כלכלה בריטית בנסיגה: ירידה של 0.3% באפריל בעקבות העלאות מסים ומלחמת הסחר של טראמפ

הכלכלה הבריטית רשמה בחודש אפריל 2025 את אחת מההתכווצויות החודשיות החדות ביותר בשנה החולפת, עם ירידה של 0.3% בתוצר המקומי הגולמי (תמ”ג), כך לפי נתונים שפרסמה הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה (ONS). האטה זו – הגדולה ביותר מאז נובמבר 2022 – מגיעה על רקע העלאות מסים נרחבות שהטילה הממשלה והחרפה במלחמת הסחר המתפתחת עם ארצות הברית, בעקבות הטלת מכסים על יצוא בריטי על ידי ממשל טראמפ.

שירותים, תעשייה ובנייה: שלוש חזיתות שליליות

הפגיעה בכלכלה הבריטית באפריל הייתה רוחבית, עם ירידות בכל שלושת המגזרים המרכזיים. מגזר השירותים, שמייצג כ־79.2% מהתמ”ג של בריטניה, התכווץ ב־0.2%. בתוך כך, תתי־התחומים של מסחר קמעונאי, תחבורה ותיירות רשמו ירידות של 0.6%, 0.4% ו־1.1% בהתאמה. הירידה בצריכה הפרטית, על רקע האינפלציה והמסים, הפכה את ענף השירותים לרגיש במיוחד לתנודתיות.

מגזר הייצור רשם ירידה חדה יותר של 0.9% – שיא שלילי מאז ינואר 2023 – עם ירידה של 1.3% בענפי המכונות והציוד ו־1.7% בתעשיית הרכב. לפי נתוני ONS, ענפי ייצוא המושפעים ממכסים אמריקאיים ספגו ירידה של למעלה מ־5.5% בהכנסות ביחס לחודש מרץ.

גם מגזר הבנייה, אשר מהווה כ־6.2% מהתמ”ג, חווה ירידה משמעותית של 1.4%. ירידה זו נובעת בין היתר מהקפאת פרויקטים חדשים ומהשהיית השקעות תשתית, במיוחד בלונדון ובצפון אנגליה, כתוצאה מהעלויות הגבוהות שנוצרו בעקבות העלאות המע”מ ומס החברות בתחילת הרבעון השני.

מלחמת הסחר בין בריטניה לארה”ב: מכסים חדשים, פגיעה ביצואנים

החמרת מדיניות הסחר של נשיא ארה”ב דונלד טראמפ בחודש אפריל כללה העלאת מכסים בגובה של 15%–25% על מגוון מוצרים בריטיים, בהם רכיבים טכנולוגיים, ציוד רפואי, חומרי גלם מתקדמים, ומשקאות אלכוהוליים. השפעה ישירה נרשמה ביצוא הבריטי לארה”ב – שוק היעד השני בגודלו לבריטניה אחרי האיחוד האירופי – אשר ירד באפריל ב־5.2% והסתכם ב־4.89 מיליארד ליש”ט, לעומת 5.16 מיליארד ליש”ט בחודש מרץ.

התעשיינים הבריטים, ובראשם התאחדות היצואנים (UK Exporters’ Forum), התריעו מפני “פוטנציאל לפיטורים נרחבים” בענפים התלויים בשוק האמריקאי, כאשר חברות רבות החלו לבחון אלטרנטיבות יבוא לשוק המקומי במקום יצוא מבריטניה.

מסים גבוהים – פגיעה בצמיחה המקומית והצריכה

בחודש אפריל נכנסו לתוקף שורת העלאות מסים ביוזמת משרד האוצר הבריטי: מס החברות עלה מ־25% ל־28%, ומע”מ על שירותים ומוצרים מסוימים הוגדל מ־20% ל־22%. בנוסף, הופחתו הקלות מס לשכבות הביניים, מה שהכביד על משקי בית.

לפי ניתוח של מכון IFS (Institute for Fiscal Studies), משקי הבית בבריטניה הוציאו בממוצע 3.8% פחות באפריל בהשוואה לשנה הקודמת, כאשר הירידה הייתה בולטת במיוחד בקרב בני 30–45 – פלח אוכלוסייה בעל נטייה לצריכה גבוהה. במקביל, ההשקעות הפרטיות ירדו ב־0.6% בחודש אפריל, כשהחשש מהאטה גלובלית ומדיניות צנע עתידית מעיב על התיאבון להשקעה בשוק המקומי.

שוק העבודה והאינפלציה: יציבות מדאיגה

שיעור האבטלה נותר יציב ברמה של 4.3% באפריל, אך מספר משרות חדשות ירד ב־22 אלף לעומת מרץ. הביקוש לעובדים בענפי הייצור והקמעונאות ירד, והיו דיווחים על הקפאת גיוסים בחברות ענק כמו Tesco ו־Rolls-Royce.

במקביל, האינפלציה נותרה על רמה שנתית של 3.4%, מעל יעד ה־2% של הבנק המרכזי, מה שהגביל את יכולתו להוריד את הריבית – שעומדת כיום על 4.25%. מצב זה יוצר קונפליקט בין הצורך לעודד צמיחה לבין שמירה על יציבות מחירים.

תחזיות להמשך: אזהרות ממיתון, תקווה להתאמות

למרות שמשרד האוצר הבריטי שומר על תחזית צמיחה שנתית מתונה של 0.8% ל־2025, כלכלנים בגופים בינלאומיים, בהם Barclays ו־Deutsche Bank, מעריכים כי בריטניה עשויה להיכנס למיתון טכני כבר ברבעון השני אם הנתונים למאי ויוני יאשרו המשך התכווצות.

הבנק המרכזי צפוי לפרסם את החלטת הריבית הבאה בסוף יוני, כאשר לחצים מצד המגזר העסקי ומחוקקים באופוזיציה גוברים בדרישה להפחתת נטל המסים ולהקלה מוניטרית הדרגתית. עם זאת, במשרד האוצר טוענים כי “שינויים פזיזים עלולים לפגוע באמינות הכלכלית של הממלכה בטווח הארוך.”

סיכום: כלכלה בריטית בין מדיניות פנימית ללחצים חיצוניים

הירידה של 0.3% בתוצר באפריל מציפה את הרגישות של הכלכלה הבריטית לשילוב בין מדיניות פיסקלית פנימית קפדנית לבין שינויים במערכת הסחר הבינלאומית. העלאות המסים הפחיתו את הצריכה המקומית, בעוד שמכסי טראמפ מתחילים לכרסם ביצוא.

השאלה הגדולה היא האם מדובר באפיזודה זמנית או תחילתה של מגמה שלילית. כל עוד אין סימנים להתמתנות במדיניות המסים או לבלימת מלחמת הסחר, בריטניה עשויה להתקשות לשוב למסלול צמיחה יציב, כאשר הסיכון למיתון טכני הופך ממשי מיום ליום.