מרצדס-בנץ, יצרנית הרכב הגרמנית, דיווחה לאחרונה על ירידה משמעותית של 9% במכירות היחידות של מכוניות וטנדרים ברבעון השני של השנה. נתון זה מצביע על אתגרים הולכים וגוברים בענף הרכב העולמי. החברה, סמל ליוקרה וחדשנות, ציינה במפורש את השפעת המכסים כגורם מרכזי לצניחה זו. הירידה החדה במכירות, ובפרט זו שנרשמה בשוקי מפתח כמו ארה”ב וסין, מעלה שאלות חשובות לגבי עמידותן של חברות הרכב בפני שינויים במדיניות הסחר העולמית והשלכותיה על שרשראות האספקה הגלובליות. דוח זה, המצטרף לשורה של אינדיקטורים כלכליים המצביעים על האטה אפשרית, מחייב בחינה מעמיקה של הגורמים המשפיעים על תעשייה זו ועל השלכותיהם הרחבות על הכלכלה העולמית.

נתוני המכירות והשפעת המכסים הגיאוגרפית

על פי הנתונים שפורסמו, מסירת כלי הרכב הסתכמה ב-547,100 מכוניות וטנדרים בתקופה שבין אפריל ליוני 2025, ירידה של 9% מהתקופה המקבילה. מכירות כלי רכב חשמליים (BEV) רשמו צניחה חדה של 18%, והסתכמו ב-41,900 כלי רכב בלבד. ירידה זו במגזר הרכב החשמלי, הנחשב למנוע צמיחה עתידי, מעידה על אתגרים ספציפיים. אתגרים אלה כוללים בין היתר את התחרות הגוברת מצד יצרניות סיניות, קשיי אספקה של רכיבים חיוניים, ותשתיות טעינה שאינן עומדות בקצב הביקוש בחלק מהאזורים. ההאטה במכירות רכב חשמלי מצביעה על כך שהמעבר הטכנולוגי אינו חף מקשיים, וכי ייתכן שהציפיות לגידול אקספוננציאלי היו אופטימיות יתר על המידה, לפחות בטווח הקצר.

ניתוח המכירות של יחידת הרכב הפרטי חשף ירידה של 9% לכדי 453,700 כלי רכב. מבט מעמיק יותר על הפיזור הגיאוגרפי מגלה: מכירות בצפון אמריקה צנחו ב-14%, ואילו בסין נרשמה צניחה דרמטית של 19%. החברה הבהירה כי “מסירת כלי הרכב לסוכנויות כוילה בקפידה כדי לנווט במדיניות מכסים גלובלית חדשה, שהשפיעה במיוחד על מכירות רכבי מרצדס-בנץ בארה”ב ובסין.” הצהרה זו מחזקת את הקשר הישיר בין המכסים לירידה בביצועים, שכן הם מייקרים את עלות הרכבים המיובאים ופוגעים בתחרותיות. בניגוד למגמה העולמית, בגרמניה ובאירופה נרשמה דווקא עלייה במכירות – 7% ו-1% בהתאמה, מה שמדגיש את הפער בין השווקים והשפעת הרגולציה המקומית.

השפעת המכסים והתאמת אסטרטגיה

הירידה במכירות ברבעון השני מגיעה על רקע הטלת מכס של 25% על מכוניות וחלפים מיובאים לארה”ב בתחילת אפריל 2025, יוזמה של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ. למרות שמרצדס-בנץ הצהירה כי היא סופגת חלק מהשפעת המכסים על מנת לשמור על מחיר קמעונאי מומלץ (MSRP), וכי היא צוברת מלאי בארה”ב, ניכר כי צעדים אלה אינם מספיקים. אסטרטגיה זו של ספיגת עלויות, אף שעשויה לשמר נתח שוק בטווח הקצר, עלולה לשחוק את שולי הרווח בטווח הארוך.

ראוי לציין כי כלי רכב המיוצרים במפעל החברה בטסקלוסה, אלבמה (כגון GLE, GLS, EQE SUV ו-EQS SUV), מושפעים פחות מהמכסים, היות והם נחשבים לייצור מקומי. יתרון זה מדגיש את החשיבות של התאמת שרשרת האספקה ומיקומי הייצור למציאות הגיאופוליטית המשתנה. אולם, דגמים מיובאים אחרים סובלים מפגיעה משמעותית, מה שמאלץ את החברה לשקול מחדש את אסטרטגיית הייצור וההפצה הגלובלית שלה. המשך התנודתיות במדיניות הסחר, ובפרט המתח בין ארה”ב לסין, מעמיד בפני חברות רב-לאומיות דילמה אסטרטגית מורכבת: האם להמשיך להסתמך על גלובליזציה, או שמא להעביר את הייצור לאזורים שיבטיחו פחות חשיפה למכסים ורגולציה מגבילה?

כבר באפריל, בעקבות אי-הוודאות סביב מדיניות המכסים, משכה מרצדס-בנץ את תחזיות הרווח שלה לשנת 2025. הערכות מוקדמות הצביעו על ירידה פוטנציאלית של 3% ברווחיות מכוניות ו-1% ברווחיות טנדרים. למרות דיווחים על “דה-אסקלציה של מתיחויות” בין ארה”ב לסין, והעובדה שהמכסים יושמו במלואם רק באפריל, התוצאות לרבעון השני מצביעות בבירור על השפעה שלילית ניכרת. הדבר מחייב את החברה ושאר השחקנים בתעשייה להעריך מחדש את הסיכונים הגיאופוליטיים.

האם זו מגמה ענפית? סיכום ומבט קדימה

הנתונים של מרצדס-בנץ, אף שהם ייחודיים לחברה, מהווים תזכורת להתנודתיות הגוברת בשוק הרכב העולמי. מלחמת הסחר, מדיניות המכסים המשתנה, ואתגרי שרשראות האספקה יוצרים סביבה עסקית מורכבת. בעוד שמרצדס-בנץ מנסה להתאים את עצמה למציאות החדשה באמצעות התאמת רמות מלאי וספיגת עלויות, השאלה הגדולה היא האם יצרניות רכב אחרות יחוו קשיים דומים, והאם התעשייה כולה עומדת בפני תקופה של אי-ודאות גדולה יותר. האם אנו עדים לתחילתה של האטה רחבה יותר בביקוש לרכב, או שמא מדובר בקשיים נקודתיים הניתנים לפתרון באמצעות התאמות אסטרטגיות?

העלייה במכירות בגרמניה ובאירופה מצביעה על כך שאסטרטגיה ממוקדת אזורית עשויה לסייע בחלק מהשווקים, אך האתגרים בשווקים הענקיים של צפון אמריקה וסין נותרו משמעותיים. על חברות הרכב לנווט בזהירות בין מדיניות סחר משתנה, ביקוש צרכני תנודתי, והצורך בהשקעות עתק בטכנולוגיות חדשות, במיוחד בתחום הרכב החשמלי והאוטונומי. התפתחויות אלו משפיעות לא רק על שורת הרווח של החברות, אלא גם על שוק העבודה ועל התחזיות הכלכליות הגלובליות.

נתוני הרבעון השני של מרצדס-בנץ אינם מהווים המלצת השקעה, אך הם משמשים כאיתות ברור למשקיעים ולשחקנים בענף הרכב לבחון מקרוב את ההתפתחויות הגיאופוליטיות והכלכליות. המשך המעקב אחר דוחות כספיים של יצרניות רכב נוספות, לצד התפתחויות במדיניות הסחר העולמית, יהיה קריטי להבנת המגמות העתידיות בענף הרכב ובכלכלה הגלובלית. שוק הרכב העולמי נמצא בצומת דרכים, ונדרשת גמישות אסטרטגית ויכולת התאמה מהירה כדי לצלוח את האתגרים הנוכחיים ולממש את ההזדמנויות העתידיות. האם תעשיית הרכב עומדת בפני מהפך נוסף, שיחייב חשיבה מחודשת על מודלים עסקיים גלובליים?