דו”ח חדש של מורגן סטנלי מצביע על כיוון אסטרטגי לא שגרתי עבור טסלה – כניסה לעולם הרחפנים וכלי הטיס החשמליים האנכיים – מהלך שעשוי להרחיב את תחום פעילותה של החברה הרחק מעבר לשוק הרכב החשמלי

כלכלת הגובה הנמוך: שוק עתידי בשווי טריליונים

מורגן סטנלי מעריך כי עד שנת 2050 עשויה להתפתח “כלכלת הגובה הנמוך” לשוק עולמי בהיקף של כתשעה טריליון דולר מדובר במרחב טכנולוגי שיכלול כלי טיס חשמליים בלתי מאוישים בעלי יכולת המראה ונחיתה אנכית eVTOL מערכות רחפנים מתקדמות ויישומים צבאיים ואזרחיים כאחד ההערכה הזו מגיעה על רקע מתקפת רחפנים מתוקשרת שביצעה אוקראינה על מתקני חיל האוויר הרוסי אירוע שהוזכר בדו”ח כקריאת השכמה למעצמות העולם בכל הנוגע ליכולות של מערכות בלתי מאוישות בשדה הקרב

טסלה כבעלת יתרון יחסי

למרות שטסלה טרם הכריזה פומבית על מיזם בתחום התעופה או הרחפנים אנליסטים במורגן סטנלי סבורים כי החברה ממוקמת בעמדה אידיאלית להפוך לשחקנית משמעותית בזירה החדשה בניגוד למתחרות אשר נדרשות לפתח יכולות בסיסיות מאפס טסלה כבר מחזיקה בשורה של יתרונות טכנולוגיים כולל מומחיות עמוקה באחסון סוללות תכנון מערכות רובוטיות ניווט אוטונומי וייצור מתקדם במפעלים בקנה מידה תעשייתי לטענת הבנק האמריקאי שילוב תחומים אלה עשוי לאפשר לטסלה להיכנס בצורה יעילה ורווחית לשוק המתפתח של כלי טיס חשמליים

תגובת מאסק: לא נוכל להישאר תלויים באחרים

במהלך שיחת ועידה לרגל פרסום דוחות הרבעון הראשון נשאל מנכ”ל טסלה אילון מאסק על עמדתו בנוגע ליכולות התעשייה האמריקאית בתחום הרחפנים תשובתו הייתה ישירה וחד משמעית כל מדינה שאינה מסוגלת לייצר את הרחפנים שלה עצמה נידונה להפוך למדינת וסאל של מדינות שכן מסוגלות לדבריו ארצות הברית נמצאת כיום בעמדת נחיתות לעומת סין אשר מייצרת יותר רחפנים ביום מאשר אמריקה בשנה אמירה זו נתפשה ברבים כרמז גלוי לכוונה להאיץ פיתוחים פנימיים בתחום

מניה שעשויה להמריא לגבהים חדשים

לפי הערכות הבנק הפוטנציאל הכלכלי עבור טסלה בכניסה לעולם ה־eVTOL משמעותי הרבה מעבר למשקלה הנוכחי בשוק ההשקעות התרחיש השמרני ביותר שמשרטטת מורגן סטנלי מצביע על תוספת של כ־100 דולר לערך המניה ואילו תרחיש אופטימי יותר מציב את העלייה האפשרית על סך של 1000 דולר ואף למעלה מכך תלוי ביכולת החברה לנצל את יתרונותיה ולחדור לשוק באופן משמעותי בתוך שנים ספורות הבנק מציין כי משקיעים רבים אינם נערכים לגודל השינוי האפשרי שכלי טיס חשמליים יביאו עימם במיוחד כאשר כלי eVTOL אחד עשוי להחליף את התפוקה של כ־15 כלי רכב בשוק הנסיעות השיתופיות

פוטנציאל אזרחי וצבאי גם יחד

החשיבה האסטרטגית מאחורי הערכת הבנק חורגת מתחום הרכב המסורתי ומבקשת לזהות מגמות עמוקות יותר בכלכלה ובביטחון הלאומי הרחפנים נתפסים לא רק ככלים לוגיסטיים או בידוריים אלא ככלי ליבה בתשתית התחבורה העתידית וכן ככלים קריטיים במערכות לחימה מודרניות עם השיפור באמינות מערכות אוטונומיות והוזלת עלויות ייצור הדרך לפריסה מסחרית רחבה של כלי טיס זעירים בלתי מאוישים נראית קצרה מאי פעם עבור טסלה כניסה לשוק זה עשויה לפתוח ערוצי הכנסה חדשים לחלוטין ולבסס את החברה לא רק כחברת רכב אלא כפלטפורמה טכנולוגית רחבה עם שלוחות באוויר ביבשה ואולי בעתיד אף בחלל

אתגרי רגולציה וביצוע

לצד ההתלהבות מציגים האנליסטים גם שורת אתגרים שבפניהם תיאלץ טסלה להתמודד כניסה לתחום הרחפנים האזרחיים והצבאיים מחייבת אישורים רגולטוריים מורכבים והתמודדות עם סוגיות בטיחות רישוי תעופתי ותחרות גוברת מצד שחקנים קיימים כמו Joby Aviation Archer ו־EHang אך לדברי הבנק אין מדובר באתגרים שטסלה אינה יכולה לעמוד בהם החברה כבר הוכיחה יכולת לפרוץ לתחומים עתירי חסמי כניסה באמצעות חדשנות תפעולית הנדסה מתקדמת וגמישות ארגונית יוצאת דופן

המהפכה הבאה של טסלה

המעבר מהקרקע לאוויר אינו עוד גחמה טכנולוגית אלא עשוי להפוך לאסטרטגיה מרכזית בעשור הקרוב טסלה שנולדה כחברת רכב הפכה למובילה עולמית בתחום האנרגיה האוטונומיה והרובוטיקה וכעת שוקלת אולי לפרוש כנפיים לעבר השוק האווירי אם אכן תבחר לפעול בזירה זו הדבר עשוי לשנות באופן מהותי את התפיסה לגבי שוויה עתידה ואופק הצמיחה שלה