נקודות עיקריות:

– חוזי החוזים העתידיים על מניות בארה״ב עלו במתינות כאשר המשקיעים ממתינים לנתוני אינפלציה מרכזיים.
– הנתונים ישפיעו באופן משמעותי על הציפיות לגבי צעדי הריבית הבאים של הפדרל ריזרב.
– השווקי הגלובליים נותרו זהירים כאשר תשואות האג״ח הממשלתיות והדולר יציבים לקראת הפרסום.

חוזי המניות בארה״ב רשמו עליות קלות מוקדם ביום רביעי, כאשר המשקיעים נוקטים גישה זהירה לקראת נתוני אינפלציה מכריעים שצפויים להתפרסם בהמשך היום. המספרים עתידים למלא תפקיד מכריע בעיצוב מסלול המדיניות של הפדרל ריזרב, במיוחד לגבי הקצב והיקף התאמות הריבית. תגובת השוק המתונה משקפת את האיזון העדין בין אופטימיות לגבי ירידת לחצי המחירים לבין חששות מתמשכים מאינפלציה עיקשת.

חוזים עתידיים משדרים אופטימיות זהירה

חוזים הקשורים למדד דאו ג׳ונס, S&P 500 ונאסד״ק 100 עלו בעדינות במסחר המוקדם, ורמזו על פתיחה חיובית אך מאופקת ליום המסחר. אנליסטים מציינים כי החוסן האחרון במניות נתמך על ידי דוחות כספיים שהפתיעו לטובה ועל ידי סימנים ליציבות בצריכה. עם זאת, פרסום נתוני האינפלציה הצפוי מגביל את העליות, שכן גם הפתעה מתונה כלפי מעלה עלולה לשנות את סנטימנט השוק במהירות. תשואות האג״ח נותרו יציבות, מה שממחיש את העדפת המשקיעים להמתין לאותות ברורים יותר לפני ביצוע שינויים משמעותיים בתיקי ההשקעות.

נתוני אינפלציה וציפיות מהפד

הדו״ח הקרוב על האינפלציה נחשב לאבן בוחן קריטית לאסטרטגיה הקרובה של הפד. קריאה מתונה יותר תחזק את הטיעונים בעד שמירה על המדיניות הנוכחית, ותוכל להאריך את הראלי האחרון בנכסי הסיכון. לעומת זאת, נתון גבוה מהצפוי עלול להצית מחדש חששות מהידוק נוסף, להכביד על המניות ולהגביר תנודתיות בסקטורים הרגישים לריבית כמו טכנולוגיה ונדל״ן. הפד כבר אותת כי יישאר תלוי בנתונים, מה שמקנה לכל פרסום משמעות גדולה בהשפעתו על תמחור השוק והכוונה קדימה.

תגובות גלובליות ומגזריות

מעבר לגבולות ארה״ב, גם השווקי הבינלאומיים צפויים להגיב לנתוני האינפלציה. מדדים באסיה ובאירופה נסחרו במגמה מעורבת מוקדם יותר, מה שמצביע על זהירות מצד המשקיעים. עבור משקיעים ישראלים, ההתפתחויות במדיניות המוניטרית של ארה״ב חשובות במיוחד, בשל הרגישות של השקל לתנועות הדולר והשפעת תנאי הנזילות הגלובליים על המניות המקומיות. תשומת הלב המגזרית נשארת על תחום הטכנולוגיה, שמציג מתאם גבוה עם ציפיות הריבית, וכן על תעשיות מחזוריות התלויות במגמות הצמיחה העולמית.

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב לא רק אחר נתוני האינפלציה אלא גם אחר התבטאויות הפד בימים הקרובים, בחיפוש אחר רמזים על האיזון בין שליטה באינפלציה לשמירה על יציבות כלכלית. המסלול העתידי של השווקים תלוי בשאלה האם הפד יצליח לשמר אמינות מבלי לבצע טעויות מדיניות שיכולות להאט את הצמיחה. עם תנודתיות שצפויה להימשך, פרסום הנתונים היום עשוי לקבוע את הטון למסחר במניות, אג״ח ומטבעות עד הרבעון האחרון של השנה.