ראלי גלובלי בשוקי ההון: עליות חדות בארה”ב, אירופה, אסיה וגם בתל אביב – סיכום שבוע חיובי בבורסות העולם

שוקי המניות בעולם רשמו זינוק חד בשבוע המסחר שהסתיים ב-27 ביוני 2025, כשהמשקיעים חזרו לבורסות באופטימיות מחודשת. כל המדדים המרכזיים בארצות הברית, אירופה, אסיה ואף בישראל סיימו את השבוע בעליות מרשימות, על רקע נתוני מאקרו חיוביים, ירידת האינפלציה וציפיות הולכות וגוברות להקלות מוניטריות. גם המתח הגיאופוליטי העולמי שנרגע תרם לגל העליות.

וול סטריט שוברת שיאים: טכנולוגיה ודאו ג’ונס מובילים

שוקי ההון בארה״ב היו במוקד תשומת הלב, כאשר כל המדדים המרכזיים הציגו תשואות חיוביות במיוחד. מדד דאו ג’ונס רשם קפיצה של 3.89% והגיע לשיא של 43,819.27 נקודות, בעוד S&P 500 טיפס 3.41% לרמה של 6,173.07 נקודות. מדד נאסד”ק קומפוזיט, הנתמך בעיקר על ידי מניות טכנולוגיה, קפץ ב-4.36% לרמה של 20,273.46, ואילו נאסד”ק 100 סיים עם זינוק של 4.17% לרמה של 22,534.20.

גם Russell 2000, מדד המייצג את החברות הקטנות והבינוניות בארה”ב, סגר את השבוע עם תשואה של 3.18%. הגורמים לראלי כוללים ירידת הליבה במדד המחירים לצרכן, נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי, והערכות מחודשות בשוק לגבי הורדת ריבית אפשרית כבר ברבעון הרביעי של השנה.

תל אביב מצטרפת לגל העליות: אנרגיה, נדל”ן ובנקים מתחזקים

הבורסה בתל אביב הצטרפה למגמה החיובית. מדד ת”א-125 עלה בשיעור של 2.04% לרמה של 2,952.41 נקודות, בעוד מדד ת”א-35, המרכז את החברות הגדולות ביותר, רשם עלייה של 1.56% ונסחר כעת ב-2,904.71 נקודות.

העליות נתמכו בביצועים חזקים של מניות הבנקים, האנרגיה והתשתיות, עם זרימת כספים חזרה לשוק המקומי בעקבות רגיעה יחסית בזירה הביטחונית והערכות לעודף תקציבי קטן מהתחזיות. כמו כן, נרשמה התחזקות במסחר במניות הנדל״ן, לאור ציפיות לירידת ריבית נוספת מצד בנק ישראל.

אירופה מתחזקת: גרמניה וצרפת בראלי

גם באירופה נרשמה תמונה חיובית מאוד. מדד DAX הגרמני רשם עלייה שבועית מרשימה של 3.40% לרמה של 24,033.22 נקודות, בעוד מדד CAC 40 בצרפת הוסיף 1.88% לרמה של 7,691.55. מדד Euro Stoxx 50, המרכז את החברות הגדולות בגוש האירו, התחזק ב-1.94% והגיע ל-5,325.64 נקודות.

השווקים הגיבו בשמחה לנתונים משופרים בייצור התעשייתי, לצמיחה גבוהה מהצפוי בשוק העבודה, וכן לדו”חות חזקים מצד בנקים אירופיים. ירידה מתונה בתשואות האג”ח הממשלתיות סיפקה גם היא רוח גבית לשוק המניות.

אסיה פורחת: יפן והונג קונג מובילות את היבשת

אסיה הצטרפה לראלי עם זינוקים משמעותיים. מדד ניקיי 225 בטוקיו רשם את אחת העליות השבועיות הגבוהות בעולם – 4.94%, ונסחר כעת בשיא כל הזמנים: 40,150.79 נקודות. מניות טכנולוגיה, תעשייה ויצואנים קיבלו דחיפה מהיחלשות היין ומהמשך מדיניות תמריצים מצד הממשלה.

בהונג קונג, האנג סנג טיפס ב-4.07% והגיע ל-24,284.15 נקודות, לאחר הכרזות נוספות על צעדי עידוד ממשלתיים ועל חבילת סיוע לתחום הנדל”ן המסחרי.

הגורמים המרכזיים לראלי בשווקים: אינפלציה, ריבית וגיאופוליטיקה

שלושת הכוחות המרכזיים שהובילו את השווקים כלפי מעלה:

1. ירידת האינפלציה – בארה”ב, אירופה וישראל נרשמה האטה בקצב עליית המחירים, מה שמחזק את הסיכוי להורדת ריבית.
2. תשואות אג”ח יורדות – הריביות הארוכות בארה”ב וגרמניה התקרבו לשפל חצי-שנתי, מה שעודד משקיעים לעבור שוב למניות.
3. רגיעה במתיחות הגיאופוליטית – התקדמות לקראת הסדרה בין ישראל לאיראן והפסקת אש זמנית תרמו לירידת מחירי הנפט ולצמצום התנודתיות בשוק.

מבט סקטוריאלי: טכנולוגיה ופיננסים מרוויחים

בארה”ב, סקטור הטכנולוגיה המשיך לפרוח עם עליות חדות בנבידיה, אפל, AMD וטסלה. מגזר הפיננסים נהנה ממרווחי ריבית גבוהים ורווחיות חזקה. בישראל בלטו הבנקים, כשלאומי ודיסקונט רשמו תשואות דו-ספרתיות מתחילת החודש. גם סקטור הנדל”ן המקומי מתאושש על רקע תחזיות לצינון בעלויות המימון.

לקראת השבוע הבא: פרוטוקול הפד, נתוני תעסוקה בישראל, עונת הדו”חות

השבוע הקרוב צפוי להיות עמוס באירועים משמעותיים:

• בארה”ב יתפרסם פרוטוקול הפד, שיספק רמזים למהלך הריבית הבא.
• בישראל יתפרסמו נתוני תעסוקה ואבטלה, אשר עשויים להשפיע על המדיניות המוניטרית של בנק ישראל.
• באירופה ואמריקה תיפתח בהדרגה עונת הדו”חות לרבעון השני, כאשר הציפיות הראשוניות הן לתוצאות חזקות בענפי האנרגיה והפיננסים.

סיכום: גל עליות חוצה יבשות – האם מדובר בתחילתו של ראלי קיץ?

המשקיעים קיבלו בשבוע האחרון את כל הסיבות להיות אופטימיים – נתונים חיוביים, מדיניות מוניטרית פחות נוקשה, ותחזיות שיפור כלכלי כלל-עולמי. כל אלה יצרו סביבה תומכת לראלי רחב היקף בשוקי ההון. כעת, השאלה הגדולה היא האם זו רק קפיצה זמנית או פתיחה לרצף עליות שילווה אותנו אל תוך הקיץ.