השוק האסייתי פתח את השבוע בתנופה חיובית, על רקע הכרזתו של דונלד טראמפ בדבר “הפסקת אש הדרגתית” בין ישראל לאיראן. ההודעה יצרה רגיעה זמנית בגזרה הגיאופוליטית והובילה להתאוששות במדדי המניות ברחבי אסיה. מדדי הבורסות בהונג קונג, טוקיו, סיאול ושנחאי הגיבו בעליות שערים, כאשר משקיעים חיפשו הזדמנויות לנצל את הירידה ברמות הסיכון הנתפסות.

האווירה החיובית בשווקים נתמכה גם בירידת מחירי הנפט, מה שנתפס כסימן לכך שהמשבר עשוי להתמתן בשלב זה. הירידה בלחץ על מחירי האנרגיה תורמת להפחתת החששות מאינפלציה גלובלית ומגבירה את התיאבון לסיכון מצד משקיעים מוסדיים.

עם זאת, האופטימיות מלווה בזהירות. משקיעים מבינים כי כל הפסקת אש מהווה מהלך שברירי שעלול להתפוגג במהירות, במיוחד כשמעורבות בו שחקנים בעלי אינטרסים סותרים ומורכבים. לכן, השוק האסייתי מפגין זהירות יחסית, גם תוך עליות מדודות, מתוך הבנה שהמצב עלול להשתנות בכל רגע.

רגיעה זמנית או שינוי מגמה?

התגובה החיובית נובעת בעיקר מההקלה הפסיכולוגית והפוליטית שיצרה ההודעה, אך לא מהתפתחות כלכלית ממשית. לכן, לא מדובר בהיפוך מגמה עמוק אלא בתיקון קצר־טווח המבוסס על תחושת רגיעה רגעית. משקיעים ממתינים לאותות נוספים שיאשרו כי אכן מדובר בשינוי אמיתי וארוך טווח במצב הגיאופוליטי.

בנוסף, הירידה במחירי הנפט והזהב מעידה על כך שהשווקים מעריכים סיכון נמוך יותר בטווח הקצר. המטבעות האסיאתיים שמרו על יציבות, כאשר הסוחרים נמנעו מתזוזות חדות. המשקיעים מכוונים כעת את מבטם לא רק לגזרת המזרח התיכון, אלא גם למתרחש בזירה האוסטרלית – שם נרשמה התפתחות משמעותית נוספת.

אוסטרליה: נתוני אינפלציה רכים עשויים להוביל להורדת ריבית

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה באוסטרליה פרסמה השבוע נתוני אינפלציה נמוכים מהצפוי לחודש מאי. שיעור האינפלציה הכללי ירד ל־2.1% בקצב שנתי, בעוד שאינפלציית הליבה ירדה ל־2.4% – הרמה הנמוכה ביותר מזה שלוש וחצי שנים. הנתונים הפתיעו את השווקים והגבירו את הסבירות להורדת ריבית על ידי הבנק המרכזי האוסטרלי כבר בהחלטה הקרובה ביולי.

עיקר הירידה באינפלציה נבע מהוזלות במחירי הדלק, ירידה בשכירות והאטה בעליית מחירי השירותים. כל אלה יחד יוצרים תנאים נוחים יותר לבנק המרכזי לפעול לצמצום עלויות המימון, מה שעשוי לתמוך בצמיחה כלכלית בטווח הקצר.

התגובה בשוק לא איחרה לבוא: הבורסה באוסטרליה עלתה, ואג”ח ממשלתיות רשמו התחזקות. השוק כבר מתמחר כמעט באופן מלא הורדת ריבית של 0.25% בהחלטה הקרובה.

שיקולי מדיניות מוניטרית באוסטרליה

הבנק המרכזי של אוסטרליה מצוי כעת בנקודת איזון עדינה. מצד אחד, האינפלציה נחלשה לרמות שמצדיקות הורדת ריבית, במיוחד נוכח סימנים לצינון בפעילות הכלכלית. מצד שני, יש חשש שמדיניות מרחיבה מדי עלולה להוביל לשובו של לחץ אינפלציוני בעתיד.

לכן, ייתכן שב־RBA יעדיפו להמתין עם ההחלטה עד פרסום נתונים נוספים ביולי. עם זאת, חלק מהמוסדות הכלכליים המרכזיים כבר צופים מהלך של הורדת ריבית עוד החודש, מתוך מטרה לתמוך בהשקעות, צריכה פרטית ושוק הנדל”ן.

ההשפעה על השווקים והמשקיעים

שילוב של רגיעה גיאופוליטית באסיה ונתוני אינפלציה חיוביים באוסטרליה יוצר הזדמנות מעניינת עבור משקיעים. העלייה במדדי המניות עשויה להימשך אם יתברר שהפסקת האש במזרח התיכון תתארך ושמדיניות מוניטרית מרחיבה תושם באוסטרליה.

עבור המשקיעים הגלובליים, מדובר בנסיבות שמעודדות נטילת סיכון מחודש, לפחות בטווח הזמן הקצר. התנאים הנוכחיים עשויים להיטיב במיוחד עם סקטורים כגון טכנולוגיה, צריכה, ואג”ח לטווח בינוני.

יחד עם זאת, חשוב לזכור שהתנודתיות בשווקים עדיין גבוהה, ולא ניתן לשלול חזרה מהירה למצב של חוסר יציבות – הן בזירה הבינלאומית והן בתוך השוק האוסטרלי עצמו. במילים אחרות, בעוד שהמגמה הנוכחית חיובית, נדרשת זהירות והשקעה מושכלת המלווה בניהול סיכונים קפדני.

סיכום

האירועים האחרונים ממחישים עד כמה שוקי ההון רגישים להתפתחויות גיאופוליטיות וכלכליות. הפסקת האש בין ישראל לאיראן תרמה לעליות בשוקי אסיה, גם אם באופן זמני. במקביל, באוסטרליה נראה כי הכלכלה צועדת לעבר סביבה של ריביות נמוכות יותר, בעקבות אינפלציה נמוכה מהצפוי.

שילוב בין רגיעה אזורית למגמות מוניטריות חיוביות עשוי להמשיך לתמוך בשווקים – כל עוד לא יתרחשו זעזועים בלתי צפויים. עבור משקיעים, זו תקופה מעניינת אך רגישה, שמחייבת בחינה מתמדת של כל שינוי מגמה, וניהול פורטפוליו מתוך הבנה עמוקה של הדינמיקה העולמית.