עיקרי הדברים:

– מניות אליבאבא זינקו לאחר צמיחה חזקה בהכנסות מונעות בינה מלאכותית שחיזקה את ביטחון המשקיעים.
– מניות שווקי מתעוררים התחזקו כאשר האופטימיות סביב הטכנולוגיה הסינית התפשטה לסנטימנט רחב יותר.
– המשקיעים שוקלים את יציבות הרווחים המונעים מבינה מלאכותית על רקע אי־ודאות כלכלית עולמית.

עדכון הדוחות האחרון של אליבאבא הצית מחדש את האופטימיות במניות הטכנולוגיה הסיניות ושלח גלים גם אל שווקי המניות המתעוררים. עלייה חדה בהכנסות שיוחסו לשירותי בינה מלאכותית סימנה נקודת מפנה אפשרית לענקית המסחר האלקטרוני והחזירה עניין בתפקידה של סין בשווקי הטכנולוגיה הגלובליים. המהלך הדגיש גם את המשקל הגובר של הבינה המלאכותית בקביעת הערכות שווי ברחבי סקטורים שונים.

ביצועי הבינה המלאכותית של אליבאבא מחיים את הסנטימנט

מניית אליבאבא זינקה לאחר פרסום הדו”ח הרבעוני שלה, שבו הודגש גידול משמעותי מתחום מחשוב הענן והשירותים הקשורים לבינה מלאכותית. אנליסטים ציינו כי ההכנסות מכלי AI גנרטיבי ופתרונות ענן לארגונים סייעו לקזז חולשה במקטעים המסורתיים של מסחר אלקטרוני. ההודעה פורסמה בזמן שבו בייג’ינג נוקטת גישה זהירה של הקלה בפיקוח הרגולטורי על חברות אינטרנט גדולות — מגמה שהחזירה חלק מאמון המשקיעים לאחר שנות פיקוח מחמיר.

הראלי מיצב את אליבאבא כמדד מרכזי עבור מניות סיניות באופן רחב יותר. תוצאותיה המשתפרות של החברה תרמו להתאוששות רחבה יותר במדד הטכנולוגיה של הנג סנג, שהיה נתון ללחץ בעקבות חששות מצמיחה מקומית מתמתנת וזרימות הון שליליות גלובליות. עבור משקיעים גלובליים, הביצועים של אליבאבא סיפקו ביטחון מחודש כי סקטור הטכנולוגיה הסיני עדיין עשוי לספק מקורות הכנסה נרחבים, על אף האתגרים הרגולטוריים והגיאופוליטיים.

שווקי מתעוררים עוקבים אחר ההובלה הסינית

מעבר לסין, הסנטימנט החיובי התפשט גם למניות שווקי מתעוררים באופן רחב יותר. מדד MSCI לשווקי מתעוררים התחזק כאשר משקיעים כיווננו מחדש את הציפיות לנכסי צמיחה. העליות בלטו במיוחד בשווקים האסיאתיים, עם דרום קוריאה וטאיוואן שנהנו מביקוש חזק לשבבים הקשור להשקעות בתשתיות AI.

התפתחות זו רלוונטית במיוחד עבור משקיעים בישראל, שם חברות טכנולוגיה עם חשיפה ל-AI ולתשתיות נתונים ממלאות תפקיד מרכזי בבורסה בתל אביב. הרוטציה הגלובלית למניות הקשורות לבינה מלאכותית עשויה להוביל בעקיפין לזרימות הון מוגברות לסטארט־אפים ולחברות צמיחה ישראליות התומכות במחשוב ענן, סייבר ואנליטיקת נתונים.

שיקולים מאקרו וזהירות המשקיעים

למרות הראלי, נותרות שאלות לגבי יציבות הצמיחה בהכנסות המונעות בינה מלאכותית. המשקיעים עוקבים אחר השאלה האם אליבאבא ועמיתותיה יצליחו לשמור על התנופה על רקע חולשה בצריכה הסינית ועל רקע חששות אינפלציה עולמיים מתמשכים. גם המדיניות של הפדרל ריזרב האמריקאי מהווה גורם מרכזי, כאשר ריביות גבוהות לאורך זמן עלולות ללחוץ על זרימות ההון לשווקי מתעוררים עתירי סיכון.

יתרה מכך, מתחים גיאופוליטיים — החל מהגבלות טכנולוגיה אמריקאיות־סיניות ועד שיבושים במסחר האזורי — מוסיפים שכבות של אי־ודאות. בעוד שהזינוק במניית אליבאבא החיה את הסנטימנט, הערכות שווי ארוכות טווח יהיו תלויות ביכולת לספק רווחים עקביים וביציבות מאקרו רחבה יותר.

בהסתכלות קדימה, השווקים יעקבו אחר השאלה האם חברות הטכנולוגיה הסיניות יצליחו להרחיב את אימוץ ה-AI מעבר לענן הארגוני ולמוצרים הפונים לצרכן. עבור מניות שווקי מתעוררים, השאלה היא האם הבינה המלאכותית מסוגלת לספק זרז צמיחה מבני שיאזן את הסיכונים המחזוריים. המשקיעים צפויים להמשיך להתמקד בעדכוני תחזיות רווח, באיתותים רגולטוריים מבייג’ינג ובשינויים במדיניות המוניטרית הגלובלית שעשויים לעצב מחדש את הקצאת ההון בכלכלות המתפתחות.