דגשים מרכזיים

• מדד FTSE 100 טיפס במעט, וסגר ב-9,196, כאשר מניות ההגנה והמתכות היקרות הובילו את העליות.
• סקטור הייצור ממשיך להתכווץ באוגוסט, למרות זרמי אשראי יציבים ואישורי משכנתאות.
• עדכונים תאגידיים, כולל רכישות חוזרות של מניות וחוזי הגנה, השפיעו על תחושת המשקיעים.

סקירה כללית
מדד FTSE 100 של לונדון סגר במעט עלייה ביום שני ב-9,196, תוך שהוא מפחית את העליות המוקדמות כאשר המשקיעים ניתחו אינדיקטורים כלכליים מקומיים מעורבים וחיכו לנתוני שוק העבודה האמריקאי המרכזיים. העלייה הצנועה משקפת את מאזן השוק בין ביצועים חזקים של חברות בסקטורים נבחרים לבין רוחב רוחות כלכליות מאתגרות, ובמיוחד ירידה מתמשכת בייצור בבריטניה.

מתכות יקרות והגנה מניעות את העליות
מניות מתכות יקרות היו בין הביצועים המובילים של היום, כאשר חברות כמו Endeavour ו-Fresnillo נהנו ממחירי זהב שמתקרבים לשיאים היסטוריים וכסף שהגיע לשיא של 14 שנים. עניין המשקיעים במתכות התגבר בשל אי-וודאויות גלובליות ותנודות מטבע, שלרוב מגבירות את הביקוש למקלטי ביטחון.

סקטור ההגנה תרם גם הוא לעלייה משמעותית. מניות Babcock, Rolls-Royce ו-BAE Systems עלו לאחר הודעת בריטניה על חוזה בשווי 10 מיליארד ליש”ט לאספקת לפחות חמישה ספינות מלחמה חדשות לנורבגיה. העסקה מייצגת את יצוא הספינות הבריטי הגדול ביותר בכל הזמנים לפי ערך, ומדגישה את החשיבות האסטרטגית של יצוא הגנה לתמיכה בהכנסות חברות ובביטחון המשקיעים.

מניית Domino’s Pizza תרמה אף היא לחיוב, לאחר שעלתה בעקבות תוכנית רכישה חוזרת של מניות בשווי 20 מיליון ליש”ט. יוזמות כאלה מסמנות ביטחון של ההנהלה בביצועים עתידיים ולעיתים מושכות משקיעים המחפשים תשואה בשווקים תנודתיים.

מגזרי שירותים וייצור מתקשים
לא כל הסקטורים השתתפו בעליות. חברות שירותים, כולל SSE Plc, United Utilities Group ו-Severn Trent, רשמו ירידות, המשקפות זהירות בקרב המשקיעים סביב תשואות מוסדרות על רקע עליית מחירי האנרגיה. בנוסף, 3i Group השפיעה לרעה על המדד בעקבות עדכוני ביצועים חלשים יותר.

ברמה המאקרו, סקר מנהלי הרכש (PMI) האחרון בבריטניה הצביע על כך שהייצור המשיך להתכווץ באוגוסט. אף על פי שזרמי אשראי מקומיים נותרו בריאים ואישורי משכנתאות עלו, הירידה המתמשכת בייצור מדגישה אתגרים מבניים בייצור ובשרשרות האספקה, אשר עשויים למתן את הצמיחה הכלכלית בטווח הקצר.

הקשר רחב יותר והנתונים האמריקאיים
תשומת הלב של המשקיעים הייתה גם חלקית נתונה לנתוני שוק העבודה האמריקאי הצפויים, העלולים להשפיע על תחושת הסיכון הגלובלית וזרמי ההון הבין-לאומיים. האינטראקציה בין עמידות כלכלית מקומית, במיוחד באשראי ודיור, לבין לחצים חיצוניים מייצור עולמי איטי, יוצרת רקע מורכב לביצועי המניות בבריטניה.

העלייה הקלה של 0.10% במדד FTSE 100 ביום שני משקפת את האיזון העדין הזה. בחודש האחרון המדד טיפס ב-0.75% וכמעט 10% לעומת השנה הקודמת, מה שמעיד על המשך מומנטום ארוך-טווח למרות תנודתיות קצרה. אנליסטים מציינים כי המדד עדיין מתחת לשיאו ההיסטורי של 9,358.90 שהושג באוגוסט, מה שמרמז כי חוזק תאגידי סלקטיבי ומגמות סחורות גלובליות ממשיכים לתמוך בתחושת המשקיעים.

מבט קדימה
במבט לעתיד, מניות בריטניה ניצבות בפני סביבה מעורבת. מתכות יקרות וחוזי הגנה עשויים להמשיך לייצב עליות, בעוד שחולשת הייצור ותנודתיות סקטוריאלית בשירותים עלולים להגביל את הפוטנציאל. המשקיעים צפויים לעקוב אחר מגמות האשראי המקומי והתפתחויות מאקרו בינלאומיות, במיוחד נתוני העבודה האמריקאיים, כדי להעריך את כיוון השוק. ככל שהאי-וודאויות הכלכליות הגלובליות ומגמות הסחורות יתפתחו, המשתתפים בשוק ישקלו את קטליזטורי הרווחיות הקצרי טווח מול הסיכונים המבניים הרחבים יותר כדי לקבוע את שלב הביצועים הבא של FTSE 100.