האם Okta בדרך להיות סטנדרט עולמי בניהול זהויות ארגוניות?

בעידן שבו מתקפות סייבר הופכות לשגרה יומיומית והצורך בניהול זהויות מאובטח נמצא בראש סדר העדיפויות של כל ארגון, Okta ממשיכה להציג צמיחה עקבית, התרחבות בנתח שוק ושיפור בפרמטרים הפיננסיים המרכזיים. דוח הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026, שפורסם ב-27 במאי 2025, מציג נתונים שמחזקים את מעמד החברה כחלוצה בתחום ומעוררים עניין בקרב שוקי ההון והלקוחות הארגוניים.

נתונים כמותיים: המשך צמיחה דו-ספרתית וחיזוק איתנות פיננסית

ברבעון הראשון של 2026 רשמה Okta הכנסות כוללות של 688 מיליון דולר – צמיחה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הכנסות ממנויים הגיעו ל-673 מיליון דולר, עלייה זהה של 12%. מחויבויות ביצוע (RPO) הגיעו ל-4.084 מיליארד דולר, זינוק של 21% לעומת השנה הקודמת, כאשר ה-RPO הקצר (המחויבות לשנה הקרובה) עומד על 2.227 מיליארד דולר, עלייה של 14%FINAL-Okta-Q1FY26-Earni….
החברה מדווחת על שיעור נטו של שימור לקוחות (Dollar-Based Net Retention) של 106% – ירידה של 5 נקודות אך עדיין נתון גבוה יחסית לתחום. שיעור הרווח הגולמי (Non-GAAP) עומד על 81.9%, עלייה של 0.4 נקודות, ושיעור הרווח הגולמי ממנויים (Non-GAAP Subscription Gross Margin) הוא 83.9%FINAL-Okta-Q1FY26-Earni….

מגמות בולטות: צמיחה איכותית, שיפור ברווחיות והתרחבות לקוחות גדולים

Okta ממשיכה להציג שיפור עקבי בשיעור הרווח התפעולי (Non-GAAP), שעמד על 26.7% – זינוק של 5.1 נקודות לעומת הרבעון המקביל. גם שיעור תזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow Margin) גבוה במיוחד ועומד על 34.7%. ה-“Rule of 40”, מדד מרכזי להערכת חברות SaaS, משולב בין צמיחה לתזרים חופשי, הגיע ל-42%, נתון המדגיש את חוסנה של החברה.

בפילוח לקוחות, Okta מציגה גידול של 7% במספר הלקוחות המשלמים מעל 100 אלף דולר בשנה, ומגיעה ל-4,870 לקוחות כאלו ברבעון הראשון. מדובר בעלייה המשקפת את ההתרחבות בקרב ארגוני אנטרפרייז גדולים, מגזר המהווה מנוע צמיחה מרכזי עבור החברה.

ניתוח השוק: יתרון תחרותי והזדמנויות צמיחה

Okta פועלת בשוק עולמי המוערך ב-80 מיליארד דולר (TAM), עם דגש על פלטפורמות זהות מאובטחות, שירותי ניהול זהויות ללקוחות עסקיים ולמכשירים חכמים, וכן פתרונות ייעודיים לתאגידים גלובליים. החברה שמה דגש חזק על פיתוח והטמעת סטנדרטים מתקדמים, אבטחת זהות לארגונים גדולים (Global 2000) והמשך פיתוח מנועי חדשנות (כולל הרחבת הפתרונות לאינטגרציות מתקדמות ויכולות אוטומציה).

בהשוואה ל-Microsoft, המתחרה המרכזית, מציינת Okta נתוני שירות וזמינות גבוהים יותר, אינטגרציות מגוונות ומעמד כמובילה בדוחות Gartner כבר שמונה שנים ברציפות. לדוגמה, בין 2021 ל-2024 סבלה Microsoft מכ-2,100 דקות של תקלות, בעוד Okta עמדה ב-69 דקות בלבד; ב-2025 נרשמה תקלה גלובלית אחת קצרה בלבד באוקטה – וכלל הרבעון עמד ב-SLA של 100%FINAL-Okta-Q1FY26-Earni….

תחזית והמשך הדרך: יעדי צמיחה ועמידות פיננסית

Okta צופה לרבעון השני הכנסות של 710–712 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של 10% לעומת שנה קודמת. גם במחויבויות לביצוע (cRPO) צופים גידול של 10%–11%. הרווח התפעולי הצפוי (Non-GAAP) נע בין 183 ל-185 מיליון דולר, ושיעור הרווח התפעולי הצפוי עומד על 26%. הרווח המדולל למניה (Non-GAAP) מוערך ב-0.83–0.84 דולר, עם תזרים חופשי שצפוי להישאר גבוהFINAL-Okta-Q1FY26-Earni….

לשנה כולה, התחזית מגלמת הכנסות של 2.85–2.86 מיליארד דולר – גידול של 9%–10%, ורווח תפעולי שנתי (Non-GAAP) של 710–720 מיליון דולר, המהווים 25% מהמכירות.

סיכום ומבט קדימה

Okta מדווחת על רבעון חזק במיוחד, המשקף יציבות פיננסית, צמיחה אורגנית מואצת ושיפור מתמיד ברווחיות. המגמות המרכזיות כוללות מעבר להתרחבות במגזרי אנטרפרייז, הרחבת מערך המוצרים והדגשת יתרון תחרותי בתחום האינטגרציות ואבטחת הזהות. לצד זאת, החברה שומרת על רמות גבוהות של שביעות רצון ושימור לקוחות, רווחיות ותזרים מזומנים. אתגרי התחרות מול ענקיות כמו Microsoft לא נעלמים, אך נכון להיום Okta מציבה סטנדרט איכותי וחדשני שמאפשר לה להוביל את שוק ניהול הזהויות המאובטחות גם ב-2025–2026.