חברת וולט דיסני פרסמה את הדוח לרבעון השלישי של שנת הכספים 2025 והפתיעה את השוק עם רווח למניה מתואם של 1.61 דולר עלייה של כ־16% לעומת התחזיות שעמדו על 1.47 דולר בלבד החברה אף עדכנה את תחזית הרווח השנתית כלפי מעלה ל־5.85 דולר למניה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 5.75 דולר תוצאות אלו מדגישות את יכולתה של דיסני להציג שיפור ברווחיות גם בסביבה עסקית מאתגרת ובה בעת לשמר על גידול בהכנסות שעמדו על 23.7 מיליארד דולר גידול של כ־2% בלבד לעומת הרבעון המקביל אשתקד

שיעור הצמיחה בהכנסות היה נמוך מזה שנרשם ברבעונים קודמים אך העלייה בשיעור הרווחיות משקפת מהלכי התייעלות והתמקדות בפעילויות רווחיות יותר בחברה ובפרט חיזוק התחומים בהם לדיסני יתרון תחרותי מובהק כגון פארקים ותוכן ספורטיבי ישיר לצרכן

רווח נקי היסטורי בזכות עסקת Hulu

הרווח הנקי של דיסני זינק לרמה של 5.26 מיליארד דולר על רקע הכנסה חד פעמית של 3.3 מיליארד דולר שנבעה מהשלמת רכישת יתרת 33% הבעלות בשירות הסטרימינג Hulu מנכ”ל דיסני הדגיש כי השליטה המלאה ב־Hulu מאפשרת לחברה לייעל את תהליכי ההפצה הדיגיטליים ולשלב את השירות באופן חלק יותר בתוך המערכת האקולוגית של דיסני

הרווח למניה לפי כללי GAAP עמד על 3.21 דולר אך בשוק ניתנת עדיפות לרווח המתואם של 1.61 דולר שנחשב משקף טוב יותר את הפעילות התפעולית הרווח הזו מהווה עלייה של כ־16% לעומת התקופה המקבילה ומעיד על בריאות פיננסית כוללת גם ללא השפעות חד פעמיות

מגזרי הליבה: פארקים וספורט ממשיכים להוביל

חטיבת הפארקים והחוויות ממשיכה להוות את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של דיסני עם רווח תפעולי של 2.52 מיליארד דולר גידול של 13% לעומת השנה שעברה ונתון מרשים במיוחד הוא העלייה של 22% ברווחיות פארקי השעשועים בארצות הברית העלייה נובעת מעלייה בתפוסות התיירות ביצוע התאמות תמחור ושיפור חוויית הלקוח באתרים השונים

גם חטיבת הספורט בלטה ברבעון הנוכחי כאשר ESPN והחטיבות הקשורות לה הניבו רווח תפעולי של 1.04 מיליארד דולר גידול של 29% לעומת ירידה קלה בהכנסות הכוללות בשיעור של 6% מה שמעיד על ייעול פנימי ופרודוקטיביות גבוהה ההכנסות מגזר הבידור המסורתי ירדו ל־1.02 מיליארד דולר ירידה של 15% בעיקר בשל ירידה בהכנסות מפרסום ובלחץ גובר מצד מתחרים בשוק התוכן הדיגיטלי

תזרים מזומנים חזק וירידה בהיקף החוב

דיסני ממשיכה להציג איתנות פיננסית עם תזרים מזומנים מפעילות שוטפת שהסתכם ב־13.6 מיליארד דולר עלייה של 61% ביחס לרבעון המקביל אשתקד גם לאחר השקעות הוניות בסך 6.1 מיליארד דולר נותר תזרים מזומנים חופשי של 7.5 מיליארד דולר

כחלק מהאסטרטגיה לשיפור יחס החוב החברה הצליחה להפחית את החוב הכולל מ־45.85 מיליארד דולר ל־42.3 מיליארד דולר תוך שלושה חודשים בלבד הפחתה של 3.6 מיליארד דולר מהלך זה מחזק את מעמדה הפיננסי של דיסני לקראת השקעות נוספות עתידיות כולל הרחבות בפארקים והשקת שירותים דיגיטליים חדשים

מהלך אסטרטגי בתחום הספורט הדיגיטלי

מהלך בולט ברבעון היה שיתוף הפעולה החדש עם ליגת הפוטבול האמריקאית במסגרתו דיסני העבירה 10% מהבעלות על ESPN לגוף חיצוני אסטרטגי במטרה לחזק את הפלטפורמה לקראת הנפקה פוטנציאלית או הרחבת הנוכחות בשוק התוכן הספורטיבי

במקביל דיסני הכריזה על השקת שירות סטרימינג עצמאי ESPN DTC החל מה־21 באוגוסט במחיר של 29.99 דולר לחודש השירות צפוי להציע גישה ישירה לאירועי ספורט מרכזיים ולכלול תכנים ייחודיים שירות זה יצטרף ל־Disney+ ול־Hulu כחלק מחבילת שירותים כוללת שנועדה לשפר את הערך לצרכן ולאפשר חוויית תוכן אחידה בכל המותגים של דיסני

מבט קדימה: יציבות וחדשנות לצד אתגרים

דיסני ממשיכה לנווט את דרכה בשוק משתנה תחרותי ודינמי באמצעות שילוב ייחודי של תשתיות מדיה מסורתיות ויכולות חדשניות בתחום הדיגיטל הפארקים משמשים מקור רווח מרכזי והספורט מתהווה כמנוע צמיחה אסטרטגי בעיקר בזכות המעבר לצריכה ישירה

האתגרים לא נעלמים דיסני ניצבת מול תחרות קשה מצד ענקיות סטרימינג כמו נטפליקס אמזון ו־Apple TV וכן מול שחיקת הכנסות מפרסום ורגולציה מחמירה בשווקים מסוימים אך עם נכסי תוכן חזקים כמו Marvel Star Wars ו־Pixar וכן פריסה גלובלית ביותר מ־60 מדינות החברה ערוכה להתמודד עם האתגרים ולנצל את ההזדמנויות שנפתחות בפניה

סיכום

דיסני סיימה את הרבעון השלישי של 2025 בעמדה חזקה עם רווחיות מרשימה תזרים מזומנים גבוה וחזון ברור להמשך צמיחה החברה מוכיחה כי היא יודעת לשלב מסורת עם חדשנות ולנצל את היתרונות היחסיים שלה ביצירת תוכן ובנכסים חווייתיים לטובת מיצוב חזק בעולמות הסטרימינג הספורט והפנאי


להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם

    * אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.

    שופיפיי מנפצת את תחזיות האנליסטים עם זינוק של 31% בהכנסות המניה ממריאה לשיא חדש
    • אור שושן
    • 10 דק’ קריאה
    • לפני 15 mins

    שופיפיי מנפצת את תחזיות האנליסטים עם זינוק של 31% בהכנסות המניה ממריאה לשיא חדש שופיפיי מנפצת את תחזיות האנליסטים עם זינוק של 31% בהכנסות המניה ממריאה לשיא חדש

    חברת המסחר האלקטרוני שופיפיי (Shopify) דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025 והציגה תמונה של צמיחה מואצת ועוצמה פיננסית,

    • לפני 15 mins
    • 10 דק’ קריאה

    חברת המסחר האלקטרוני שופיפיי (Shopify) דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025 והציגה תמונה של צמיחה מואצת ועוצמה פיננסית,

    אובר מציגה רבעון חזק עם שיאים חדשים ברווחיות וצמיחה רוחבית
    • אור שושן
    • 9 דק’ קריאה
    • לפני 27 mins

    אובר מציגה רבעון חזק עם שיאים חדשים ברווחיות וצמיחה רוחבית אובר מציגה רבעון חזק עם שיאים חדשים ברווחיות וצמיחה רוחבית

    חברת Uber Technologies, Inc. (NYSE: UBER) פרסמה את תוצאותיה הכספיות והתפעוליות לרבעון השני של 2025, המצביעות על ביצועים חזקים ומתמשכים

    • לפני 27 mins
    • 9 דק’ קריאה

    חברת Uber Technologies, Inc. (NYSE: UBER) פרסמה את תוצאותיה הכספיות והתפעוליות לרבעון השני של 2025, המצביעות על ביצועים חזקים ומתמשכים

    האם הבינה המלאכותית מחסלת את הזדמנויות התעסוקה של הדור הצעיר בהייטק?
    • אור שושן
    • 8 דק’ קריאה
    • לפני 3 שעה

    האם הבינה המלאכותית מחסלת את הזדמנויות התעסוקה של הדור הצעיר בהייטק? האם הבינה המלאכותית מחסלת את הזדמנויות התעסוקה של הדור הצעיר בהייטק?

    הופעתה של הבינה המלאכותית (AI) מסמנת נקודת מפנה טכנולוגית, המבטיחה לחולל מהפכה בתעשיות שלמות ולהזניק את הפריון העולמי. אולם, לצד

    • לפני 3 שעה
    • 8 דק’ קריאה

    הופעתה של הבינה המלאכותית (AI) מסמנת נקודת מפנה טכנולוגית, המבטיחה לחולל מהפכה בתעשיות שלמות ולהזניק את הפריון העולמי. אולם, לצד

    נקודת מבט על שוק אמריקה: סיפורם של שני טרנדים
    • אור שושן
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 3 שעה

    נקודת מבט על שוק אמריקה: סיפורם של שני טרנדים נקודת מבט על שוק אמריקה: סיפורם של שני טרנדים

    שוק המניות של אמריקה הוא מארג דינמי של מדדים לאומיים ואזוריים, שכל אחד מהם מספר סיפור משלו. כשהשוק נשאר פתוח,

    • לפני 3 שעה
    • 7 דק’ קריאה

    שוק המניות של אמריקה הוא מארג דינמי של מדדים לאומיים ואזוריים, שכל אחד מהם מספר סיפור משלו. כשהשוק נשאר פתוח,