Box בצומת דרכים – יציבות פיננסית או עצירה בצמיחה?

בתוך עולם הניהול הדיגיטלי והענן, חברת Box מוצאת את עצמה בעידן שבו תחרות, חדשנות וקצב השינוי בשוק מעניקים יתרון רק למי שממשיך לחדש ולהתרחב. דוח הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026, שפורסם ב־27 במאי 2025, מסמן המשך מגמה של צמיחה מתונה לצד שיפור עקבי בשולי הרווח וניהול תזרימי איתן. אך השאלה הגדולה שנשאלת – האם הנתיב שבו צועדת Box יבטיח לה המשך רלוונטיות וצמיחה משמעותית אל מול המתחרות הגוברות בתחום?

נתונים כמותיים: גידול מתון בהכנסות וחיזוק רווחיות

Box סיימה את הרבעון הראשון של 2026 עם הכנסות של 276 מיליון דולר – עלייה של 4% בלבד לעומת השנה הקודמת. מדובר בצמיחה שממשיכה את היציבות שאפיינה את החברה בשנה האחרונה, אך אינה מייצרת קפיצות משמעותיות. עם זאת, החברה מציגה נתוני חוזה עתידי מרשימים: מחויבויות ביצוע (RPO) הגיעו ל־1.469 מיליארד דולר – עלייה של 21% לעומת השנה שעברה. מבט מעמיק מגלה כי ה־RPO לטווח ארוך זינק ב־32% ואילו ה־RPO הקצר עלה ב־13% – נתון הממחיש את חיזוק הקשר עם לקוחות קיימים, לצד גיוס עסקאות גדולות לטווח הארוךEarnings-DECK-Q1FY26.

החברה רשמה גם שיפור במקדמי התזרים והמחזור: בילינגס (מדד לגיוס עסקאות בפועל) הסתכם ב־242 מיליון דולר, עלייה של 27% מהרבעון המקביל, וההכנסה הנדחית עלתה ב־12% ל־574 מיליון דולר. במילים פשוטות – לקוחות לא רק ממשיכים לחדש, אלא גם מרחיבים את השימוש בפלטפורמת Box ומגדילים את מחזורי העסקאות העתידיותEarnings-DECK-Q1FY26.

שיעור הרווח הגולמי (Non-GAAP) עמד ברבעון על 80.5% – עלייה של 0.3% בהשוואה לשנה קודמת. שיעור הרווח התפעולי (Non-GAAP) עמד על 25.3% – מעט נמוך מהרבעון המקביל אשתקד, אך עדיין נתון המצביע על יעילות תפעולית גבוהה וסביבה תזרימית בריאהEarnings-DECK-Q1FY26.